5月國際油價上行為主，主要受到中東局勢一度緊張、且歐佩克減產(chǎn)執(zhí)行力度較好以及中美貿(mào)易摩擦緩和等因素支撐；不過臨近月末，受歐佩克可能增產(chǎn)傳聞的影響，國際油價一度暴跌。月內(nèi)國內(nèi)汽柴油零售價迎來兩次調(diào)價窗口且均兌現(xiàn)上調(diào)，消息面對國內(nèi)成品油市場提振明顯。 受增值稅發(fā)票比對影響，山東地?zé)掗_票成本大幅攀升且發(fā)票緊張，地?zé)捚裼蛢r格支撐大幅走高，下游用戶入市采購心態(tài)積極，地?zé)拵齑鎵毫Σ淮髢r格得以長期維持高位；國內(nèi)主營單位迫于外采成本提升，以及消息面的提振，汽柴油價格亦明顯走高，不過各地單位出貨進(jìn)度不一，尤其是價格逐步漲至高位后，業(yè)者抵觸情緒升溫，入市采購明顯轉(zhuǎn)淡。
臨近月末，受原油大跌影響，地?zé)捚裼蛢r格大幅回落，部分銷售欠量的主營單位價格亦有走低，市場購銷氛圍難有改善。據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，至5月底，國內(nèi)92#汽油批發(fā)均價為7994元/噸，環(huán)比上漲346元/噸；0#柴油批發(fā)均價為6942元/噸，環(huán)比上漲426元/噸。 進(jìn)入6月份，多重因素交織影響，國內(nèi)成品油行情存進(jìn)一步抬高的可能，同時高油價的泡沫化風(fēng)險也隨之提升，具體總結(jié)出三點分析如下：
一，6月國際油價走勢或仍將維持寬幅區(qū)間震蕩。由于此前市場傳聞產(chǎn)油國可能增產(chǎn)導(dǎo)致油價暴跌，不過隨后產(chǎn)油國繼續(xù)延長減產(chǎn)的消息使得油價止跌，但原油市場中上旬可能仍將維持震蕩的走勢；而隨著全球需求旺季的到來，國際油價或仍繼續(xù)上漲。最新一輪計價周期內(nèi)，變化率轉(zhuǎn)為負(fù)向運行，且最終零售價有望迎來下調(diào)，消息面對國內(nèi)油市暫時利空，不過后期隨著油價上漲，消息面支撐力量或再度增強(qiáng)。
二，國內(nèi)成品油供需基本面表現(xiàn)差強(qiáng)人意。供應(yīng)方面，據(jù)金聯(lián)創(chuàng)統(tǒng)計，6月份，國內(nèi)主營煉廠暫無新增檢修裝置，且隨著前期檢修煉廠復(fù)工，成品油供應(yīng)量或有增加；而海科瑞林、華聯(lián)石化等多家地?zé)?月雖有檢修計劃，但實際執(zhí)行情況尚待觀察，不過青島上合峰會期間，周邊地區(qū)主營及地方煉廠生產(chǎn)降量在所難免，因此華北資源將有收緊；此消彼長之下，國內(nèi)整體供應(yīng)情況仍穩(wěn)定可控。需求方面，隨著氣溫進(jìn)一步升高，汽油消費量繼續(xù)上升；柴油整體需求則難有明顯突破，盡管夏收夏種或短暫提振農(nóng)業(yè)用油需求，不過隨著南方“入梅”以及禁漁期海上用油減少，且國內(nèi)多地環(huán)保形勢逼迫企業(yè)停工，柴油整體表現(xiàn)仍難盡如人意。
三，政策面仍有炒作空間，國內(nèi)成品油價格泡沫面臨進(jìn)一步吹大的風(fēng)險。5月份，消費稅實施后出現(xiàn)了生產(chǎn)端發(fā)票收緊的連鎖反應(yīng)，對國內(nèi)成品油價格上漲貢獻(xiàn)較大，而6月份發(fā)票情況雖有好轉(zhuǎn)但發(fā)票成本短時間內(nèi)仍居高難下，主營外采難度依然不小。此外，青島上合峰會臨近，周邊地方煉廠降量操作且?guī)齑鎵毫Σ淮螅詫⒔o予市場炒作空間。但與此前不同，通過前一輪的輪番拉漲，煉廠成功將庫存壓力轉(zhuǎn)嫁給終端，但下游消耗需要一定周期，且國內(nèi)實際需求情況可能并沒有數(shù)據(jù)表現(xiàn)的亮眼，因此下游缺乏進(jìn)一步的采購動力，或?qū)⒊蔀閴旱乖聝?nèi)成品油行情的一根稻草，國內(nèi)成品油市場不斷被吹起的價格泡沫也逐步加大了破裂的風(fēng)險。
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