法興發布報告稱,在特朗普挑起全球貿易沖突后,美國的關稅水平已經飆升了100%。
法興研究顯示,伴隨全球貿易局勢的緊張,美國的關稅水平也在不斷的飆升。關稅水平已經從2017年的1.5%飆升至現在的3%(10月份)。到目前為止,美國已經執行了5輪相關關稅措施,這導致關稅水平的飆漲。
相關的調查顯示,洗衣機是第一個受到關稅影響的產品。洗衣機價格的上漲導致了需求的急劇下降。
在需求下降之后,零售商降低了價格。這顯示制造商和零售商的定價權(至少是洗衣機的定價權)不足以轉嫁關稅。這一重要結論未來是否改變,值得繼續關注。
在另一方面,伴隨著美元的升值,相關的關稅措施的效果受到侵蝕。自年初以來,美元升值了5%以上,而自重大貿易政策舉措被宣布以來,美元升值了7%以上。
但值得注意的是,法興認為,雖然貿易緊張對正常資本流動造成了特定的干擾,但幾乎沒有跡象表明經濟增長在放緩。
美國經濟在2018年年中表現非常強勁,預計2018年第四季度和2019年初的增長仍將高于趨勢水平。
但2019年,風險依然存在。關稅征收正在上升,并將在2019年1月再次大幅上升。而來自美國的更多保護主義貿易政策引發了美國貿易伙伴的回應。
美國大豆生產商正在尋找產品的替代買家,并可能將生產轉向其他產品。從自由市場的角度來看,這些反應可能不是最理想的,但與此同時,這可以減輕關稅政策的損害。投資者未來需要繼續關注特朗普政府的額外貿易措施。
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