塑米期貨早盤視點-塑料期貨帶動 現貨短期回暖
【現貨市場】夜盤原有價格探底回升，后半段大幅拉升，中東局勢短期仍然是影響原油價格的重要因素，隔夜PX價格穩定為主，報價795美金CFR中國，夜盤PTA期貨受上半段原油大跌的影響，弱勢震蕩為主，昨日華東現貨穩定為主，逸盛石化接單價維持4720元/噸附近，商家報價在4700-4750元/噸附近。
【期貨走勢】主力合約移倉至5月，5月成交量開始連續放大，PTA工廠短期仍然挺價，PTA開工率短期60%附近，開工率相對低位，現貨緊張局面延續，受中東局勢影響，原油價格連續反彈，對ＰＴＡ期貨形成提振，區間震蕩走勢難改。５月震蕩區間4400-4600，1月震蕩區間4500-4750區間，1月合約受挺價影響，堅挺走勢或延續。
【操作與策略】宏觀壓力和產業挺價博弈，盡管當前現貨偏緊，工廠挺價，但宏觀有下行壓力，PTA期貨高位震蕩為主，區間走勢難打破，操作上正套持倉仍然可持有，考慮到原油不確定性，在做空遠月其他能化合約同事，多1月PTA對沖可作為可選項。
塑料期貨帶動 現貨短期回暖
【現貨市場】昨日PE市場價格止跌反漲，線性價格上漲100-200元/噸，個別高壓和低壓小漲50元/噸。線性期貨高開后高位震蕩，部分石化調漲線性出廠價，市場得到支撐，商家積極跟漲報盤。然終端需求無明顯改觀，剛需采購為主。華北地區LLDPE價格在8400-8600元/噸，華東地區LLDPE價格在8300-8800元/噸，華南地區LLDPE價格在8750-8950元/噸。
【塑料期貨走勢】受原油企穩反彈，以及石化挺價和塑料期貨貼水過多的影響，期貨價格連續三個交易日大幅反彈，其中1月合約低點拉升500多點，修復過程較為劇烈，受期貨大幅反彈的影響，現貨價格短期回暖，神華競拍價，連續兩個交易日走高。短期震蕩走強的概率仍偏高。
【操作與策略】對于線性期貨，前期一再建議不再追空，考慮到宏觀下行壓力風險，只是建議空單減持后底倉持有，主要擔心即來自于貼水過多，但基本面仍然供需平衡。價格快速反彈后，考慮到宏觀壓力，我們仍建議正套持倉持有為主，1月塑料偏強走勢或延續，遠月仍承壓。
膠市場看空情緒修復仍未結束 膠遠期合約暫難下
1月擠空行情在限倉以前，出現更加明顯傾向，昨晚，5～1月貼水拉大超過了1000點。盡管1月持倉已經減少很多，但在多頭掌控了主要倉單后，實虛盤比看，1月上投機空頭還是偏大，導致膠1月擠倉在最近兩日表現更強。膠自身基本面沒有太多變化，復合膠價格仍就低迷，遠期走勢近期主要受到有色系大幅度反彈帶動，以及1月較強走勢影響，5月走勢較也上周強很多，但這并不是基本面改善的結果，而是市場情緒相互影響所致。從1月走勢以及持倉還偏大判斷，1月多頭接貨概率增大，后續要么橫盤平穩過渡，要么繼續上拉擠空，遠月越往后走，跟漲幅度會越弱，5～1月貼水有可能繼續拉大，對此，我們要有充分思想準備。因塑料期貨市場在近期處于整體反彈階段，以及1月擠空未結束，5月恐短期難跌。操作上，5月相對高位空單需要控制好倉位持有，否則會因市場情緒帶動，5月反彈超預期后，被洗出局；新空建議等下周二再說。
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