2019年上半年再生工程塑料市場(chǎng)持續(xù)弱勢(shì)走低，且整體市場(chǎng)氣氛較淡，隨著環(huán)保檢查越來(lái)越嚴(yán)格，廠(chǎng)家開(kāi)工較靈活，市場(chǎng)參與者心態(tài)謹(jǐn)慎。本文重點(diǎn)分析上半年行情走勢(shì)、新回料價(jià)差等，并對(duì)下半年進(jìn)行簡(jiǎn)單預(yù)測(cè)。

1.上半年再生工程塑料行情回顧

以連云港一級(jí)網(wǎng)絲顆粒為例，由圖1可知，與2018年再生PA市場(chǎng)整體處于高位后下滑的局面不同，進(jìn)入2019年以來(lái)，再生PA市場(chǎng)整體價(jià)格處于低位且仍有明顯下滑幅度。2019年初主流報(bào)盤(pán)在13100元/噸左右，而在6月份價(jià)格在11453元/噸左右，變化幅度在1647元/噸左右。2019年以來(lái)，新料持續(xù)弱勢(shì)走低，行情疲軟，帶動(dòng)了再生廠(chǎng)家整體氣氛清淡。再生PA市場(chǎng)主要受到行情影響，廠(chǎng)家開(kāi)工積極性較低，但整體市場(chǎng)庫(kù)存居于高位，下游需求始終難提，業(yè)者心態(tài)謹(jǐn)慎，不敢大量囤貨，均隨用隨拿維持剛需為主。4月開(kāi)始，價(jià)格出現(xiàn)明顯下滑，業(yè)者心態(tài)明顯偏空，且逐漸進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，實(shí)單交投更顯乏量。到6月份，下游需求不佳加之新料市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩情況下，價(jià)格跌到11453元/噸左右。

年度比較來(lái)看，2019年上半年該顆粒的價(jià)格處于2017和2018年之間的水平。2019年1-6月份該顆粒的主流商談區(qū)間在11400-13100元/噸，2018年同期主流商談區(qū)間在13000-13500元/噸，平均價(jià)差在852元/噸左右；2017年同期該等級(jí)主流商談區(qū)間在10600-12900元/噸，與2019年的平均價(jià)差在995元/噸左右。

以華東白透明一級(jí)顆粒為例，由圖2可知，2019年1月份以來(lái)再生PC市場(chǎng)處于低位下滑態(tài)勢(shì)。1-2月份再生PC廠(chǎng)家持堅(jiān)運(yùn)行，報(bào)盤(pán)穩(wěn)中小幅探長(zhǎng)，市場(chǎng)交投節(jié)奏尚可，下游廠(chǎng)家剛需拿貨，此階段報(bào)盤(pán)在14200-14500元/噸。3至6月份，PC新料價(jià)格下行，新回料價(jià)差不斷縮小，使得再生廠(chǎng)家隨行下調(diào)再生料價(jià)格，場(chǎng)內(nèi)開(kāi)工積極性受挫，部分業(yè)者因價(jià)格偏低捂盤(pán)惜售，部分讓利成交處理庫(kù)存，下游廠(chǎng)家多謹(jǐn)慎補(bǔ)倉(cāng)，由于對(duì)后市預(yù)測(cè)難把握，多隨用隨拿為主，此時(shí)報(bào)價(jià)由3月初14500元/噸左右降至12750元/噸左右。

年度比較來(lái)看，2019年上半年該顆粒的價(jià)格均低于2017年與2018年。2019年1至6月份該顆粒的主流商談區(qū)間在12750-14500元/噸，2018年同期主流商談區(qū)間在23000-24650元/噸，平均價(jià)差在10200元/噸左右；2017年同期該等級(jí)主流商談區(qū)間在16950-17650元/噸，與2019年的平均價(jià)差在3675元/噸左右。

2.市場(chǎng)運(yùn)行特點(diǎn)簡(jiǎn)析

自2019年1月中下旬至春節(jié)前夕，再生PA和再生PC業(yè)者陸續(xù)停工離市，開(kāi)工率由25%驟降至2%左右，僅有少量大型工廠(chǎng)維持低負(fù)荷生產(chǎn)。2月中下旬，再生市場(chǎng)開(kāi)工開(kāi)始緩慢恢復(fù)，至3月初，開(kāi)工率恢復(fù)至25%左右。4月份進(jìn)入傳統(tǒng)的小旺季，但各地受環(huán)保整頓和行情影響，開(kāi)工率難有起色，整體維穩(wěn)，仍然保持在23-25%。5至6月份，加之新料市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩和環(huán)保整頓態(tài)勢(shì)不減影響，下游需求始終難提，再生廠(chǎng)家隨產(chǎn)隨銷(xiāo)，開(kāi)工率窄幅調(diào)整，整體維持在20-23%。

2017年2月中下旬以前，PA新料價(jià)格猛增，新回料價(jià)差高達(dá)5000-8000元，3月初開(kāi)始，新料價(jià)格直線(xiàn)下降，新回料價(jià)差不斷縮小，最低價(jià)差僅1700元/噸左右，直至5月，新料市場(chǎng)開(kāi)始回暖，價(jià)格呈明顯震蕩上升趨勢(shì)，由于再生料持續(xù)處于價(jià)格較穩(wěn)的局面，所以新回料價(jià)差也是震蕩拉大，整體價(jià)差從1700元拉漲至5700元/噸左右，10月旺季過(guò)后直至次年9月，市場(chǎng)整體遵循傳統(tǒng)淡旺季行情，在夏季價(jià)格走低，其他時(shí)間整體盤(pán)整運(yùn)行，在此期間新回料價(jià)差在2000-3700元/噸，2018年旺季過(guò)后，新料跌價(jià)幅度明顯，但再生料由于毛料貨源相對(duì)緊俏，在成本支撐下價(jià)格并未出現(xiàn)明顯下調(diào)，價(jià)差一度縮小至800元/噸左右，此后半年直至2019年上半年結(jié)束，新回料價(jià)差始終較小，尤其新料行情持續(xù)低迷，使得新回料市場(chǎng)均出現(xiàn)疲軟態(tài)勢(shì)，再生料在價(jià)格上的優(yōu)勢(shì)越來(lái)越小，失去了明顯優(yōu)勢(shì)。但從整體價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，新回料價(jià)格之間關(guān)系仍顯密切。

回料價(jià)格與新料價(jià)格走勢(shì)整體來(lái)說(shuō)關(guān)聯(lián)緊密，漲跌波動(dòng)基本一致。2017年前兩個(gè)季度新料價(jià)格弱勢(shì)走低，但回料由于成本支撐，價(jià)格下調(diào)幅度并不明顯，所以?xún)r(jià)差一度由5700元降至2500元/噸左右；從2017年7月至2018年初，新料價(jià)格拉漲，回料市場(chǎng)明顯受到提振，價(jià)格隨之上漲，兩者之間價(jià)差震蕩上升，最高增長(zhǎng)至6000元/噸左右；隨后在2018年一整年新回料市場(chǎng)價(jià)格均猛然下跌，且由于行情弱勢(shì)，價(jià)格不斷縮小，直至2019年春節(jié)前后，市場(chǎng)價(jià)格才能基本保持平穩(wěn)狀態(tài)，業(yè)者持謹(jǐn)慎觀(guān)望態(tài)度，此時(shí)經(jīng)過(guò)一年的下跌，新舊料價(jià)差為2800元/噸左右；但在春節(jié)后，新回料市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)走低，與年前價(jià)差基本在同一區(qū)間水平。

3.后市行情展望

新料方面：PA新料市場(chǎng)：成本端來(lái)看，下半年己內(nèi)酰胺市場(chǎng)也有投產(chǎn)預(yù)期，但量并不大，價(jià)格或整體高于上半年水平；切片自身供需基本面來(lái)看，下半年市場(chǎng)仍有50萬(wàn)噸左右投產(chǎn)計(jì)劃，不過(guò)也存在因行情變動(dòng)或工程進(jìn)度等方面影響而推遲的可能性，整體切片供應(yīng)預(yù)計(jì)相對(duì)充足。而市場(chǎng)本身已供大于求，下游終端需求或難見(jiàn)較好改善；業(yè)者心態(tài)來(lái)看，近兩年來(lái)普遍下游工廠(chǎng)及貿(mào)易商心態(tài)較為謹(jǐn)慎，尤其下游工廠(chǎng)基本少有大量備貨的情況出現(xiàn)。歸納而言，卓創(chuàng)預(yù)計(jì)下半年P(guān)A6市場(chǎng)延續(xù)供大于求的局面，但成本端或有一定壓力下，切片價(jià)格或整體高于上半年水平。

PC新料市場(chǎng)：國(guó)內(nèi)聚碳酸酯下半年市場(chǎng)來(lái)看，供需矛盾依然存在。供應(yīng)方面預(yù)期將有湖北甘寧7萬(wàn)噸、河南濮陽(yáng)盛通聚源13萬(wàn)噸、魯西化工進(jìn)一步擴(kuò)能計(jì)劃裝置投產(chǎn)，需求方面終端消費(fèi)國(guó)家刺激政策存在，但行業(yè)受宏觀(guān)環(huán)境，國(guó)際貿(mào)易影響，良好恢復(fù)預(yù)期或顯緩慢，受此影響預(yù)期上半年長(zhǎng)期行情地位下市場(chǎng)反彈預(yù)期存在，但空間或受限。預(yù)期行情運(yùn)行范圍在14000-16500元/噸。

供需方面：中長(zhǎng)期來(lái)看，再生工程塑料市場(chǎng)走勢(shì)主要受供需影響。供應(yīng)面來(lái)看，海關(guān)嚴(yán)查，再生塑料進(jìn)口毛料日趨減少，目前基本已轉(zhuǎn)向依靠國(guó)內(nèi)毛料；近來(lái)國(guó)家在環(huán)保整頓方面越來(lái)越嚴(yán)格，部分廠(chǎng)家部分地區(qū)開(kāi)工率在特定時(shí)間段會(huì)受到明顯影響，但整體來(lái)看，由于前期廠(chǎng)家?guī)齑嫫呶?，且下游業(yè)者在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)并無(wú)囤貨意向，所以市場(chǎng)供應(yīng)情況并不會(huì)出現(xiàn)緊張局面，至少能保證維持剛需。

需求面來(lái)看，傳統(tǒng)的需求淡季為6-8月份，9-10月份為需求旺季，但近幾年隨著淡旺季效應(yīng)趨弱，下游廠(chǎng)商拿貨心態(tài)愈加謹(jǐn)慎，恐難對(duì)價(jià)格形成利好支撐。7、8月份正值傳統(tǒng)需求淡季，下游拿貨積極性不高，加之新料市場(chǎng)行情處于低位震蕩局面，再生廠(chǎng)家實(shí)盤(pán)出貨并不理想，商談成交為主，故后期需求面或仍顯疲軟。因此預(yù)計(jì)，場(chǎng)內(nèi)行情無(wú)明顯利好消息的情況下，2019年下半年再生工程市場(chǎng)供需方面整體仍難以有大的提升，多數(shù)再生業(yè)者仍將保持謹(jǐn)慎心態(tài)，降低庫(kù)存壓力。

綜合來(lái)看，再生工程塑料市場(chǎng)受環(huán)保政策影響較大，下半年或?qū)⒊掷m(xù)僵持整理運(yùn)行，以再生PA連云港網(wǎng)絲顆粒有光一級(jí)白料為例，預(yù)計(jì)其2019年下半年價(jià)格區(qū)間在11500-12100元/噸徘徊，且多根據(jù)新料價(jià)格、環(huán)保政策等實(shí)際情況影響下合理區(qū)間內(nèi)窄幅整理。