在PTA主流供應商可能減少合約貨供應的消息影響下，上周PTA期價先揚后抑，價格重心小幅攀升。截至上周五收盤，PTA1909報收于5962元/噸，周漲幅72元/噸或1.22%。PTA現貨為6490元/噸，周跌幅100元/噸或1.52%。PTA基差為528元/噸(-172)。
季節性需求回升疊加風暴影響，油價獲支撐
7月5日當周，美國EIA原油庫存減少949.9萬桶至4.59億桶，庫欣地區庫存減少31萬桶，汽油庫存減少145.5萬桶為連續第4周下滑，精煉油庫存增加372.9萬桶。美國原油庫存連續幾周超預期下降，顯示季節性需求開始啟動，市場大概率進入去庫存周期。此外，風暴應對工作導致墨西哥灣石油產量削減32%，相當于減產60.3萬桶/日，預計風暴近期會成長為颶風，影響可能進一步加大。歐佩克6月原油產量減少6.8萬桶/日至2983萬桶/日。其中伊朗6月原油產出減少14.2萬桶/日，至222.5萬桶/日。沙特6月原油產出增加12.6萬桶/日，至981.3萬桶/日。伊拉克6月產量為460萬桶/日，較上月增加0.5萬桶/日。因美國頁巖油產量繼續激增，預計2020年將出現新的原油過剩。經合組織原油庫存5月有所上升，高于5年均值2500萬桶。EIA將2019年全球原油需求增速預期下調15萬桶/日至107萬桶/日；將2020年全球原油需求增速預期下調2萬桶/日至140萬桶/日。EIA預計2019年美國原油產量為1236萬桶/日，此前預期為1232萬桶/日。盡管EIA和歐佩克報告偏利空，但短期北美市場或進入去庫存階段，預計短期油價維持振蕩偏強態勢。
新裝置面臨投產，PX價格不容樂觀
國際方面，泰國PTT54萬噸裝置檢修結束已經重啟。日本JX19萬噸裝置檢修結束已重啟，另一套42萬噸7月初因技術問題停車。泰國石油52.7萬噸6月下旬例行停車，計劃檢修40-45天。沙特阿拉伯道達爾70萬噸于7月8日意外停車檢修，預計將持續1個月。印尼TPPI55萬噸因生產運營狀況不佳7月份將暫停PX生產。韓國SK仁川130萬噸計劃9月份檢修45天。越南宜山煉油廠70萬噸原定于第四季度的檢修計劃，現提前至10月份進行，預計停車45天。沙特阿美134萬噸計劃四季度停車檢修45-60天。國內方面，福海創160萬噸PX裝置計劃7月底重啟。遼陽石化70萬噸裝置5月底開始去瓶頸檢修，計劃7月底重啟并擴能至100萬噸/年。洛陽石化22.5萬噸PX裝置于4月22日開始檢修，計劃7月22日重啟。新裝置方面，中化弘潤石化80萬噸PX裝置于7月7日正式投料試車，預計將于本月底產出合格品。文萊恒逸150萬噸PX裝置進入聯動試車階段。海南煉化2#100萬噸/年的新增PX裝置計劃9月份投產。上周PX價格在882美元/噸(+43)，折合PTA成本5315元/噸。PX-石腦油價差小幅擴大至344美元/噸(+13)。
福海創裝置檢修，PTA負荷下降
PTA裝置方面，洛陽石化32.5萬噸計劃7月中旬重啟。恒力220萬噸計劃近期檢修15天。福海創450萬噸PTA裝置計劃7月3號起停產檢修20天。儀征化纖35萬噸裝置計劃7月15開始檢修40天。因福海創裝置檢修，上周國內PTA負荷較前一周下降9.7個百分點至89.6%，短期現貨流動性依然偏緊。下游聚酯現金流被壓縮，部分聚酯工廠主動停產或降負，上周聚酯負荷下降1.6個百分點至88.7%。下周仍有部分聚酯工廠存在停車計劃，預計聚酯負荷水平將繼續下滑。上周江浙織機負荷持穩在75%。
綜合來看，受到季節性需求回升以及美國風暴影響，原油價格維持振蕩偏強走勢。7月份亞洲PX裝置檢修較多，PX價格暫有所企穩成本支撐穩中偏強。福海創PTA裝置停車檢修，恒力石化、儀征化纖近期仍有檢修計劃，短期PTA市場供應依然偏緊。但下游聚酯現金流被壓縮，聚酯負荷和江浙織機負荷下滑，聚酯產品庫存開始回升，終端負反饋有所顯現，或抑制PTA期價反彈空間。預計短期PTA期價區間振蕩，參考區間5750—6250。
上一篇： 2019年上半年聚丙烯市場走勢回顧
下一篇： PP行情：7月16日早間提示
滬公網安備 31011502005575號
