5月26日（周二），包括俄羅斯在內的各產油國積極落實減產協議，原油供應量預期大幅下降，俄羅斯預計6-7月石油市場實現平衡提振了市場信心。另一方面，原油需求也出現恢復，國際能源機構（IEA）表示，當前尚未達到石油需求高峰，預計石油消費遲早會回到疫情危機前的水平并超過這一水平。

紐約商品期貨交易所WTI 7月原油即期合約收盤上漲1.10美元，至34.35美元/桶，漲幅為3.31%。

洲際交易所布倫特7月原油即期合約收盤上漲0.64美元，至36.17美元/桶，漲幅為1.80%。

上海能源交易中心原油價格夜盤上漲，主力期約SC2007以274.1元/桶收盤，上漲0.6元/桶，漲幅0.22%。

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【俄羅斯預計6-7月石油市場實現平衡】

俄羅斯預計原油市場將在6月或7月實現平衡。俄羅斯能源部長亞歷山大·諾瓦克周一在聲明中表示，在世界各地，迄今生產商已經降低全球石油供應量1,400萬-1,500萬桶/天。俄新社稍早引述一位了解該部長講話的不具名人士報道，非OPEC+國家，包括加拿大、挪威和美國，貢獻了大約350萬-400萬桶/天的減產。

OPEC和合作伙伴在4月達成了一項歷史性協議，將產量減少970萬桶/天。而在那大約一個月前，在冠狀病毒疫情導致全球消費放緩的情況下，俄羅斯拒絕進一步減產的要求，沙特進而發起了石油價格戰。

盡管最初市場持懷疑態度，但隨著OPEC+減產協議生效，以及包括中國在內的經濟體開始重新開放，油價在過去四周里上漲了近65％。

俄新社援引諾瓦克報道，俄羅斯已經達到了OPEC+協議中承諾的產量水平，減產200萬桶/天。雖然該國同意在5、6月里把單純原油產量削減250萬桶/天，但總產量數字中還包括凝析油。俄羅斯可生產約70萬桶/天的凝析油。

雖然沙特、科威特和阿聯酋本月早些時候承諾進一步自愿減產，但俄羅斯迄今尚未表示會效法。諾瓦克上周稱，俄羅斯目標為嚴格遵守OPEC+協議的條件。

【俄羅斯預計OPEC+將就是否進一步減產采取觀望態度】

克里姆林宮表示，俄羅斯和石油輸出國組織在決定減產協議的任何潛在變化之前需要分析全球石油市場，該聯盟兩周后將召開下次會議。

“很明顯各產油國將關注局勢如何發展，”俄羅斯總統普京發言人Dmitry Peskov當被問及俄羅斯是否認為有必要讓OPEC+進一步減產以應對全球石油供應過剩時告訴記者稱。他表示，協議有嚴格的時間表，俄羅斯將是負責任的參與者。

OPEC+將于6月9日至10日舉行視頻會議，討論本月開始實施的減產協議影響。此前OPEC+同意在2022年4月之前減產以平衡市場。減產計劃從7月份開始逐步縮減，該組織可以利用下個月的會議來決定未來的產量政策；到目前為止，削減供應的協議已見成效。

基準布倫特原油價格本月已經飆升超過40%，因隨著許多國家放松防疫封鎖，全球需求開始回升。俄羅斯能源部長Alexander Novak周一表示，全球供需狀況可能在6月或7月份實現平衡，從而結束持續數周的大幅供過于求局面。

【國際能源署認為消費遲早會回到疫情危機前的水平并超過這一水平】

國際能源機構（IEA）的負責人比羅爾周一表示，世界尚未達到石油需求高峰，他預計石油消費遲早會回到疫情危機前的水平并超過這一水平。

IEA執行董事法提赫·比羅爾（Fatih Birol）表示：“在缺乏強有力的政府政策的情況下，持續的經濟復蘇和低油價很可能使全球石油需求回到原來的水平，甚至超出這一水平?！?/span>

比羅爾對疫情和經濟衰退后石油需求趨勢的評估，可能會讓依賴石油收入作為預算的主要產油國和石油巨頭感到放心，其中一些石油巨頭表示，不確定石油需求是否會回到2019年的水平。

英國石油公司首席執行官伯納德·魯尼在本月早些時候接受英國《金融時報》采訪時說，疫情不僅在短期內給石油行業增加了不確定性，而且給未來幾年帶來了另一項挑戰。

魯尼對英國《金融時報》表示：“這不會增加對石油的需求，更有可能導致原油需求下降?！?/span>

英國石油首席執行官與其他大型石油公司的首席執行官最近都表達了這一觀點，即不能保證全球石油需求將恢復到疫情爆發前1億桶/日的水平。
因此比羅爾周一的講話無疑提振了市場的情緒。

比羅爾表示，在封鎖和新乘用車銷售低迷之后，消費者增加了汽車的使用而不是公共交通，這意味著公路運輸的石油需求至少比其他用途的石油需求恢復得更快。

【產油國上調售價展現對需求的信心】

一些OPEC產油國對市場正在企穩展現出信心。OPEC成員國尼日利亞和阿爾及利亞上調原油官方售價，表明他們相信客戶愿意付更高的價錢，意味著新冠疫情對需求造成的沉重壓力可能有些緩解；

“全球市場開始緊縮了一點，”Again Capital LLC合伙人John Kilduff表示?！霸诠芟耷闆r下，至少需求出現一點反彈，這是上調售價的秘訣”。

【當前油價水平仍遠遠未達到美原油廠商盈虧平衡點】

盡管隨著美原油回升至30美元上方，部分美原油廠商開始部分重啟生產，這令市場擔憂或導致過剩的產量重新回歸市場，因而施壓油價。

但是分析人士認為，當前的油價水平仍使得美原油廠商難以實現盈虧平衡，在當前水平下能夠重啟的廠商寥寥無幾，一旦增產導致油價再度暴跌，可能導致更多的廠商面臨倒閉。

事實上，即使美原油價格達到了60美元/桶，美原油廠商仍總體上無利可圖，何況是在當前的價格水平上。

數據顯示，在過去十年中，美國大型石油鉆探公司總共花費了1.18萬億美元，但僅從其運營中產生了8190億美元的現金流。

在2015年至2019年之間，有200多家北美石油和天然氣公司申請破產保護；

Rystad Energy的數據顯示，如果油價維持在每桶30美元，今年美國大約有73口勘探與生產企業可能被迫破產。到2021年，還將有170家公司破產。如果石油價格再次跌至每桶30美元以下，破產的數量將進一步攀升。

Rystad Energy數據還顯示，由于資產減記潮，第一季度美國上市公司中排名前39位的獨立頁巖油公司虧損總計260億美元。由于2020年第一季度僅部分捕捉了市場崩盤，第二季度將變得更加糟糕。