在新變種病毒席卷全球之際，未來油市供需關(guān)系愈發(fā)不可捉摸。

對于前景的分歧在本周油市重磅報告中體現(xiàn)得淋漓盡致。歐佩克周一上調(diào)了2022年第一季度全球石油需求預(yù)估，稱新冠病毒奧密克戎變種僅會產(chǎn)生溫和而短暫的影響。與此同時，IEA則相對悲觀，在周二的報告中警告奧密克戎將阻礙需求復(fù)蘇，下調(diào)了2022年原油需求預(yù)期。

從短期來看，油市正面臨一系列風(fēng)險。“從奧密克戎到美聯(lián)儲收緊政策的所有短期風(fēng)險，對油價的短期前景都非常具有破壞性。”O(jiān)ANDA資深分析師Edward Moya警告稱，“病毒在歐洲蔓延帶來的打擊比預(yù)期的要大，當(dāng)你盤算著家庭節(jié)日聚會的時候，短期前景可能在未來一個月被大幅下調(diào)。”

歐佩克和IEA“針鋒相對”

在油市需求前景未明之際，歐佩克大幅上調(diào)了對第一季度全球石油需求的預(yù)測，雖然今年的需求復(fù)蘇一定程度上受到新變種病毒的影響而推遲，但歐佩克認(rèn)為總體風(fēng)險仍然有限。

具體來看，歐佩克在12月13日公布的月報中表示，預(yù)計2022年第一季度全球石油日均需求將達(dá)到9913萬桶，比上月的預(yù)測增加111萬桶。此外，歐佩克還將2022年全球需求預(yù)期上調(diào)20萬桶/日。

“此前預(yù)計將在2021年第四季度出現(xiàn)的部分需求反彈已拖后到2022年第一季度，在2022年下半年需求將更加穩(wěn)定地反彈。”歐佩克在報告中表示，“隨著全球變得更有能力應(yīng)對新冠疫情及其相關(guān)挑戰(zhàn)，預(yù)計奧密克戎變種病毒的影響將是溫和且短暫的。”

石油行業(yè)高級經(jīng)濟(jì)師朱潤民對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，隨著人類對新冠病毒的分析研究愈發(fā)深入，疫苗、治療藥物已經(jīng)相繼推出并推廣，整體而言疫情已經(jīng)大大緩和，因此歐佩克對于疫情的樂觀也是符合實際的。

相比之下，國際能源署（IEA）在14日公布的最新月報中則更為謹(jǐn)慎，下調(diào)了今明兩年石油需求預(yù)測。IEA在月報中強(qiáng)調(diào)，由于奧密克戎新毒株阻礙國際旅行，導(dǎo)致全球石油需求復(fù)蘇減緩，從12月起，全球石油產(chǎn)量將超過需求，明年初將面臨更大的供過于求。

因此IEA將2021年、2022年平均石油需求預(yù)測下調(diào)10萬桶/天，并將明年第一季度的全球石油日需求預(yù)測下調(diào)了60萬桶。不過IEA并非極度悲觀者，對于正在進(jìn)行的石油需求復(fù)蘇，IEA預(yù)計新冠肺炎病例的激增將暫時減緩這一進(jìn)程，而不是徹底顛覆。

對比來看，盡管IEA較歐佩克悲觀些，但兩者擁有一個共同點：都認(rèn)為疫情的風(fēng)險仍然有限，不會對油市產(chǎn)生顛覆性影響。

需要注意的是，盡管歐佩克對油市看法偏向樂觀，但也留了后手。歐佩克+在本月初舉行的部長級會議上決定維持原定的增產(chǎn)計劃，將1月份原油日產(chǎn)量提高40萬桶。但歐佩克同時也依然保持了政策的靈活性和開放性，如果有需要，可以在短時間內(nèi)重新召開會議，隨時改變路線。

供應(yīng)問題才是更大風(fēng)險？

對于油市而言，短期的風(fēng)險在于：疫情仍在拖累需求前景之際，美國原油產(chǎn)量正在高油價的刺激下逐步增加。

根據(jù)美國能源信息署(EIA)13日公布的月度預(yù)測，美國最大的頁巖盆地的產(chǎn)量將在1月份激增至紀(jì)錄高位，二疊紀(jì)盆地的原油產(chǎn)量可能增加7.1萬桶/日，達(dá)到503.1萬桶/日，也是首次超過500萬桶/日。

朱潤民向記者表示，美國頁巖油產(chǎn)量變化與WTI原油價格密切相關(guān)。如果國際原油價格持續(xù)攀升，美國的頁巖油產(chǎn)量增長是一個基本趨勢，但是短時間激增不太符合行業(yè)發(fā)展規(guī)律，原油生產(chǎn)所需要的基礎(chǔ)設(shè)施也不允許。

“美國頁巖油供應(yīng)變化首先是適應(yīng)美國原油價格的變化，原油價格上漲帶動了美國頁巖油產(chǎn)量的增長；但從另外一個角度看，隨著美國頁巖油產(chǎn)量持續(xù)增長，也會對原油價格上漲產(chǎn)生抑制作用。”朱潤民進(jìn)一步分析稱。

能源咨詢機(jī)構(gòu)Rystad Energy的數(shù)據(jù)則顯示，到2022年，美國頁巖油生產(chǎn)商的資本支出將增加近20%，達(dá)到834億美元，這是自疫情開始以來的最高水平。盡管如此，這仍然比2019年時的預(yù)測水平低了約三分之一，表明疫情來襲后，企業(yè)根據(jù)原油價格變化做出了更為審慎的生產(chǎn)決策。

從長期來看，相對于供應(yīng)過剩，投資不足導(dǎo)致的供應(yīng)短缺或?qū)⒊蔀橛褪忻媾R的最大風(fēng)險。沙特能源大臣阿卜杜勒阿齊茲親王周一表示，石油市場可能面臨一段危險時期，因為勘探和鉆井方面的投資減少，到2030年原油產(chǎn)量可能減少3000萬桶/日。

“我們正面臨一段可能很危險的時期。如果沒有更多的投資來保持和提高產(chǎn)能，世界將面臨一場‘能源危機(jī)’。在某種程度上，我不是在預(yù)測，而是在警告，閑置產(chǎn)能將會消失。”沙特能源大臣如是警告。

朱潤民也對記者表示，由于近些年石油上游勘探開發(fā)投資持續(xù)低迷，新增產(chǎn)能建設(shè)項目偏少，新增產(chǎn)能與油田自然遞減相抵消，全球原油供給不足的供需緊張狀況在不久的將來將再次出現(xiàn)，必然驅(qū)動國際原油價格進(jìn)入一個新的周期。

這一觀點也得到了投行的呼應(yīng)，摩根大通分析師Christyan Malek表示，投資不足削弱了歐佩克及其盟友的增產(chǎn)能力，明年布倫特油價或升至每桶125美元，2023年可能進(jìn)一步升至150美元。

對于未來的原油需求，朱潤民對記者分析稱，從能源消費結(jié)構(gòu)的角度看，石油所占的比重趨緩甚至下降，這是環(huán)境保護(hù)的需要，也是人類自身克制的結(jié)果。但從絕對消費量的變化角度看，我們還沒有發(fā)現(xiàn)石油消費進(jìn)入平臺期甚至進(jìn)入下降軌道的跡象，未來一段時間石油的消費量還將繼續(xù)處于上升軌道，隨后增長速度才會趨緩并逐漸進(jìn)入高平臺期，最后再進(jìn)入下降軌道，這符合行業(yè)發(fā)展的基本規(guī)律。

展望未來，朱潤民對記者表示，節(jié)約能源、能源低碳化甚至脫碳是必然的趨勢，但為了避免能源供需狀況出現(xiàn)極端變化，全球需要對能源轉(zhuǎn)型進(jìn)行全面深入細(xì)致的分析研究，需要提前籌劃，做好規(guī)劃并付諸實施，需要避免過激過快的行為。