近期，國際能源市場跌宕起伏。9月末，俄羅斯天然氣北溪1號和北溪2號輸送管路泄漏，天然氣價格應聲大幅飆升；10月初，OPEC+決定11月原油減產200萬桶/天，國際油價也應聲上漲，僅10月第一周紐約輕質原油就上漲16.48%。能源價格劇烈波動，使得國外一些地區的石化裝置被迫停車、產品價格大幅上漲，國內相關石化產品企業迎來創富“風口”。
天然氣供應受限 歐洲石化企業減產
9月26日，俄羅斯向歐洲出口天然氣的兩條北溪管道同時發生泄漏。天然氣供應受限，使得歐洲天然氣價格大幅飆升。
北溪1號是俄羅斯向德國和西歐國家輸氣的重要管道，自2011年投入使用，每年向德國和西歐國家提供550億立方米天然氣，2021年輸氣量高達592億立方米，成為國際能源格局中重要的一環。2022年6月以來，俄羅斯連續降低北溪1號負荷。受此影響，國際天然氣價格呈現暴漲趨勢，歐洲天然氣價一度達到創紀錄的321歐元/兆瓦時。
天然氣既是重要的能源，也是重要的化工原料。據了解，歐洲化工業40%以上的原料來自天然氣，并且生產流程中也大量依賴天然氣。同時，歐洲擁有巴斯夫、科思創、索爾維、帝斯曼、朗盛、贏創、漢高等主要化工企業。歐洲MDI和TDI生產商巴斯夫曾表示，在歐洲其購買的60%天然氣用于生產所需的能源——蒸汽和電力，剩余的40%被用作生產基礎化學品。北溪管道事故將影響歐洲能源和原料供應，進而影響歐洲化工品的供應。
德國工商聯合會(DIHK)的研究報告稱，通過調查3500家德國工業企業，約16%企業認為自身有必要減少生產或放棄部分業務，其中近1/4已減停產，另1/4在減產中，剩下1/2企業正計劃采取措施。
OPEC+落實減產 原油價格繼續上漲
不僅是天然氣，油價也在繼續調漲。當地時間10月5日，OPEC+第33次部長級會議決定11月原油減產200萬桶/天。受此消息影響，國際油價應聲上漲。
國際油價自2020年4月低點以來持續復蘇，進入2022年之后，俄烏沖突引發全球原油供給恐慌，3月8日價格一度超過137美元/桶，創下2010年以來最高油價紀錄。2022上半年，布倫特平均油價為105美元/桶，同比上漲66%。今年三季度，美元指數持續走強，市場對美國乃至全球經濟預期并不樂觀，需求端受到抑制，國際油價下行明顯。截至9月30日，布倫特原油期貨價格收于87.96美元/桶，較6月30日下跌26.85美元/桶，跌幅為23.39%。
圍繞原油產量問題，歐美國家和OPEC+之間進行著持續的激烈博弈。中東產油國的大部分國家收入依賴原油，油價下跌會導致財政收支惡化。據國際貨幣基金組織(IMF)推算，產油量位居全球首位的沙特取得財政收支平衡的原油價格為79.2美元/桶。如果油價低于這一水平，就意味著沙特將會出現財政赤字。產油量位居第二位的伊拉克等國家主要集中在75～79美元/桶。80美元/桶可以說是主要產油國的共同“底線”。因此，后期原油價格大幅下探的可能性不大。
產品價格上行 國內相關石化業迎商機
能源成本飆升，在沖擊歐洲化工產業鏈的同時，卻給他國相關石化產品行業帶來商機。
根據百川資訊提供的數據，歐洲產能占比較高的化工品主要包括維生素、MDI、環氧丙烷等，產能占比分別為45%、27%、24%。
根據卓創資訊提供的數據，2021年，國內MDI、環氧丙烷產品出口與產量占比分別為57%、0.1%。
具體來看，MDI產業高度集中，萬華化學、巴斯夫、科思創、陶氏、亨斯邁等大廠的產能占世界總產能90%以上。受國外價格上漲影響，9月29日，萬華化學公告，自10月開始，其中國地區聚合MDI掛牌價1.98萬元(噸價，下同)，比9月價格上調2300元;純MDI掛牌價2.3萬元，比9月價格上調2000元。
從環氧丙烷行業看，目前歐洲環氧丙烷產能占全球總產能的25%，我國約占30%。卓創資訊數據顯示，2021年，我國環氧丙烷消費量達到410.24萬噸，同比增長21.3%。當前我國環氧丙烷供需仍不平衡，不足部分依賴進口。由于國外產能受限，自8月初以來，國內環氧丙烷價格從8000元漲至1萬元。
從維生素行業看，全球維生素生產企業主要集中在歐洲和中國，其中歐洲的維生素A供應在全球占比超50%。而且近十年來，維生素行業在全球范圍內并未有新增的大型生產企業。目前維生素主要應用在飼料、醫藥化妝品等行業，其中豬飼料是維生素最大的下游應用領域。
“隨著生豬養殖行業回暖，飼料消費有望逐步恢復，帶動維生素需求增長，預計維生素價格仍將上漲。”有券商分析師認為。
海通證券股份有限公司分析師劉威認為，歐洲天然氣價格大幅上行，將對全球相關化工品價格形成支撐，國內這些板塊石化企業業績值得期待。
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