導語：短線聚丙烯市場易漲難跌，為何需求疲弱基差走弱的環境下，價格重心仍有抬升？縱觀基本面來看，較強的成本支撐及相對低位的標品供應對價格形成底部支撐，若供應遲遲難以回歸，聚丙烯或難有大幅下跌空間。
供應端：
聚丙烯產能利用率環比下降2.66%至73.47%，中石化產能利用率環比下降1.59%至79.73%；中科煉化二線20萬噸/年PP裝置停車，使得中石化產能利用率下降；周內寧夏寶豐三線50萬噸/年、寧波富德40萬噸/年及寧波金發二線40萬噸/年等裝置檢修，使得聚丙烯平均產能利用率下降。
除計劃外檢修高位產能利用率走低外，因標品流通性走弱及利潤考量下，生產企業排產拉絲積極性偏低，使得拉絲排產降至相對低位21.91%，低于23年年均29.06%。
需求端：
塑編樣本企業開工率在42.12%，較上周-0.5%。12月份天氣驟變，北方地區冷空氣及暴雪惡劣天氣來襲，一定程度拖累市場氛圍。惡劣天氣導致部分施工項目無法進行，水泥袋需求表現萎縮；農業方面來說，目前處于化肥需求空檔期，主要儲備性為主，所以對于高價抵觸情緒較高，化肥袋訂單偏冷清。不過隨著圣誕節、元旦等節日即將來襲，終端對食品有囤貨意愿，但適量拿貨為主。據隆眾資訊調研了解，部分企業因終端需求、生產利潤、惡劣天氣等多種原因，有降低負荷或提前放假的打算。綜上所述，當前塑編市場利空大于利好，供需均無亮眼表現，預計塑編價格上漲的動力依舊欠缺，行情繼續偏區間震蕩為主，價格在9800-10000元/噸之間。
價格端
聚丙烯市場氛圍轉暖，但價格調整不大，原油仍偏承壓，估值端難言支撐，近期會議帶來預期支撐有所增強，增加持貨意愿，盤面短期雖強但上行乏力，弱基差限制漲幅，整體價格表現穩中寬幅震蕩。弱現實需求疊加累庫預期對盤面仍有拖累，近期部分會議預期釋放后或再回歸現實，進而帶來一定壓力，PP基差或將持續走弱。截止周四，華東拉絲主流報盤在7420元/噸，較上周漲20元/噸，漲幅0.27%。
綜合來看，短期聚丙烯價格支撐主要來自于供應端，但臨停裝置多以短停為主，市場處于供應緩慢回歸階段，然當下市場貨源流轉速度一般，石化廠出庫壓力較大，疊加北方暴雪物流等運輸難度加大，不排除裝置臨停繼續增多可能行，預計01合約前市場或維持供應偏緊態勢，聚丙烯或難有大幅下跌空間。
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