央行5月16日公告稱，為對沖稅期和公開市場到期等因素影響，央行以利率招標(biāo)方式開展了1900億元逆回購操作，公開市場有200億元逆回購到期，故僅從公開市場來看，單日實(shí)現(xiàn)資金凈投放1700億元。但由于5月16日還有1795億元MLF到期，故整體來看，單日仍實(shí)現(xiàn)資金小幅凈回籠。
分析人士指出，這顯示出央行不愿過多釋放資金的意圖。華創(chuàng)證券固收研究團(tuán)隊(duì)指出，央行相較其他部委更強(qiáng)調(diào)監(jiān)管協(xié)調(diào)，此前暫停逆回購?fù)斗刨Y金，表明央行并不希望過多投放流動性，這和此前央行表現(xiàn)出來的態(tài)度一致，維持緊平衡的意圖不變。
央行5月16日的逆回購操作取消了28天逆回購品種，僅保留了7天和14天品種，分析認(rèn)為，這顯示了央行更希望多投放短期流動性，以平抑短期資金價(jià)格波動。央行數(shù)據(jù)顯示，4月，同業(yè)拆借月加權(quán)平均利率為2.65%，較上月上行3個(gè)基點(diǎn)；質(zhì)押式回購月加權(quán)平均利率為2.8%，較上月下行4個(gè)基點(diǎn)。
招商證券侯春曉、張夏研報(bào)分析，溫和去杠桿的基調(diào)下，央行依然鎖短放長，總體上還是保持凈回籠，但是會適時(shí)緩解市場的短期流動性壓力，減緩市場波動。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至5月16日，二季度以來，央行公開市場累計(jì)凈投放2700億元。而一季度，央行公開市場累計(jì)凈回籠125萬億元，創(chuàng)單季凈回籠歷史新高。
央行公布的2017年一季度《貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》顯示，調(diào)結(jié)構(gòu)、去杠桿仍是一個(gè)核心目標(biāo)。廣發(fā)證券首席宏觀分析師郭磊分析稱，政策希望繼續(xù)推動脫虛入實(shí)，以及金融市場降杠桿防風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，政策希望下一步加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)和銜接，穩(wěn)定市場預(yù)期。郭磊指出，央行不希望過度解讀單次貨幣投放背后是否意味著貨幣松緊方向變化。
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示截至5月16日，央行逆回購等貨幣政策工具余額規(guī)模已達(dá)775372萬億元。同時(shí)，針對4月宏觀數(shù)據(jù)解讀，市場分化明顯，有機(jī)構(gòu)分析數(shù)據(jù)增速放緩，意味著政策拐點(diǎn)或逐步臨近，但亦有機(jī)構(gòu)認(rèn)為短期實(shí)體經(jīng)濟(jì)能夠承受融資成本上行。
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