1、原料電石價格不斷上漲
近期，受供應緊張的影響，國內電石市場價格連續大漲，創近年來歷史高位。目前國內部分地區電石到貨依舊緊張，電石廠家積極出貨為主。而電石下游PVC方面來看，隨著PVC價格連續拉漲，PVC企業盈利狀態較好，對電石需求旺盛，也推動了電石價格的上漲。截至目前，華北電石采購價：3500-4030元/噸，東北電石采購價：3880-3905元/噸左右，西北電石出廠價：3550-3750元/噸，西南電石采購價：3190-3250元/噸，華中電石采購價在3750-3850元/噸左右。
2、PVC生產企業維持高利潤
進入2020年以來，在疫情影響下PVC價格持續走低，PVC企業利潤逐漸收窄，PVC企業在4月初達到利潤最低點，虧損約為400元/噸左右。隨后，隨著疫情的控制以及經濟的復蘇，PVC價格逐步回升，PVC盈利狀態好轉。尤其是下半年，由于市場貨源緊張以及企業表示庫存低位，價格持續攀升，PVC企業盈利空間逐漸擴大。截止11月下旬，在原料電石價格連續上漲下，PVC企業利潤空間有所收窄，但也基本維持在高位。以西北PVC生產企業為例，目前西北企業利潤保守估計大約在700-800元/噸左右。
3、下游接單一般，開工有降負荷預期
隨著PVC價格持續走高，PVC下游制品企業利潤空間不斷被壓縮，對高價PVC的接受能力逐漸降低。截止目前，下游中大型企業已有降負荷預期，而小型下游制品企業開工維持在偏低水平，個別地區已有停工現象出現。據了解，北方部分管材廠短期內開工尚可，維持在6-8成左右，主要是前期預定的低價貨源尚可維持，但后期若PVC價格居高不下，多數小型企業將可能提前放假。
綜合上所述，塑米城認為短期內PVC市場在多重利好下尚可保持高位運行，但中長期來看，謹防PVC高價的坍塌，后期PVC市場不排除高位回落預期。后市應及時關注下游接貨、企業檢修、期貨以及宏觀消息面的影響。
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