大宗商品指數(shù)走勢具有一定的領(lǐng)先性，石化綜合指數(shù)更能反映石化產(chǎn)品價格走勢，如果CRB是所有大宗商品的大盤的話，石化綜合指數(shù)是聚烯烴等石化產(chǎn)品的大盤，從CRB到石化綜合指數(shù)走勢看，今年以來指數(shù)沖頂回落還是具有領(lǐng)先性的，領(lǐng)先聚烯烴期貨沖頂，不妨看看指數(shù)走勢，跟蹤好指數(shù)走勢，某種程度上聚烯烴期貨價格會趨向于跟隨指數(shù)的走勢。
國際大宗商品指數(shù)走勢這次沖頂后回落呈領(lǐng)先走勢
由于 CRB 指數(shù)涵蓋的商品都是原材料性質(zhì)的大宗物資商品，而且，由于其價格來自期貨市場，其及時性無與倫比。因而指數(shù)在反映世界商品價格的總體動態(tài)上有著特殊的作用。它不僅能夠較好地反映出生產(chǎn)者物價指數(shù)（PPI）和消費者物價指數(shù)（CPI）的變化，甚至比CPI 和 PPI 的指示作用更為超前和敏感，可以看作是通貨膨脹的指示器。研究表明，CRB指數(shù)是一種較好反映通貨膨脹的指標，它與通貨膨脹指數(shù)在同一個方向波動，同時，與債券收益率也在同一方向上波動。在一定程度上，反映了經(jīng)濟發(fā)展的趨勢。如圖所示，CRB指數(shù)走勢，自去年4月20日觸底后開始持續(xù)上行（由于采用權(quán)重不同，跟原油價格觸底時間相同），這次新高在2021年3月24日，跟原油期貨價格走勢基本一致，較聚烯烴期貨同樣領(lǐng)先。
石化綜合指數(shù)走勢同樣沖頂回落呈領(lǐng)先走勢
石化綜合指數(shù)采用上市的石化產(chǎn)品期貨，這一波沖頂其走勢跟CRB指數(shù)一樣具有領(lǐng)先性。去年3月底價格觸底，跟國內(nèi)聚烯烴期貨價格走勢保持一致，2021年以來創(chuàng)新高時間2月25日，同樣領(lǐng)先于聚烯烴期貨價格走勢，而且走勢上二次沖頂，未能創(chuàng)新高后回落，第二次沖頂未能成功，形成了“M”走勢，也正是進場做空的好時機，從時間上看也恰好是聚烯烴期貨年內(nèi)的新高。
聚烯烴這波沖頂回落還需調(diào)整一段時間
從聚烯烴期貨指數(shù)走勢上看，2021年上行創(chuàng)新高時間在3月8日，其中PP2105合約新高9660，L2105新高9265，之后震蕩下行走勢，截止3月25日，PP2105回落最低3月24日的8783，L2105回落最低是3月24日的8455，從盤面上看，將各自圍繞這新底部展開震蕩調(diào)整。從石化綜合指數(shù)走勢上看，尚未有明顯筑底跡象仍需要觀察一兩天，所以下周即可見分曉，因此截止目前時間點，聚烯烴期貨以暫時底部展開震蕩調(diào)整，如果下周破位則更大可能仍需要下落一定幅度。目前國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟持續(xù)走好，不懼疫情干擾，為大宗商品兜底，聚烯烴尚未能確定其這次拐點就是趨勢性拐點，且看且行且謹慎。
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