2022年進(jìn)入下半年，世界經(jīng)濟(jì)前景不明、石油價(jià)格波動(dòng)以及持續(xù)的物流挑戰(zhàn)給全球乙烯和丙烯產(chǎn)業(yè)鏈蒙上了一層不確定的面紗。總的來(lái)看，各地區(qū)均有難題要克服，全球烯烴市場(chǎng)形勢(shì)不樂(lè)觀。
在歐洲，地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢和高通脹預(yù)計(jì)將在下半年導(dǎo)致聚烯烴需求減弱，并造成烯烴市場(chǎng)放緩。標(biāo)普全球援引一位買家表示：“如果人們認(rèn)為乙烯市場(chǎng)會(huì)好起來(lái)，那是開(kāi)玩笑。現(xiàn)在基本面都指向一個(gè)方向，衰退在即。”來(lái)自聚合物市場(chǎng)的其他消息來(lái)源則沒(méi)那么悲觀，表示聚合物市場(chǎng)仍然穩(wěn)定。即便如此，歐洲聚合物總體需求還是呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，包括建筑、汽車和家電行業(yè)，而包裝等領(lǐng)域則更具彈性。一位歐洲聚乙烯樹(shù)脂貿(mào)易商表示：“該行業(yè)正處于危機(jī)之中，不確定我們的客戶能承受多大的財(cái)務(wù)壓力。客戶們現(xiàn)在非常謹(jǐn)慎，目前是需要多少訂購(gòu)多少。”標(biāo)普全球分析師預(yù)計(jì)，鑒于高通脹和宏觀經(jīng)濟(jì)衰退環(huán)境，下半年歐洲聚乙烯樹(shù)脂價(jià)格將走弱，與疲軟的宏觀經(jīng)濟(jì)前景一致。
在美國(guó)，乙烷價(jià)格持續(xù)上漲以及供應(yīng)擴(kuò)張已使得乙烯利潤(rùn)率降低至近5年平均水平以下。今年前4個(gè)月，美國(guó)乙烯出口幾乎增長(zhǎng)了3倍，但本地區(qū)乙烯停工率處于歷史最低水平。由于物流困難限制了聚合物出口，聚乙烯樹(shù)脂貿(mào)易商一直報(bào)告高庫(kù)存和接近倉(cāng)庫(kù)滿負(fù)荷能力，由此預(yù)計(jì)下半年美國(guó)乙烯生產(chǎn)商不得不考慮降低運(yùn)行負(fù)荷率。此外，今年的大西洋颶風(fēng)季對(duì)于美國(guó)化工業(yè)界的影響仍然難以預(yù)計(jì)。不過(guò)，美國(guó)國(guó)家海洋和大氣管理局(NOAA)預(yù)測(cè)，本季颶風(fēng)頻次會(huì)高于平均水平，將出現(xiàn)6到10場(chǎng)颶風(fēng)，其中至少一半是風(fēng)速超過(guò)110英里/時(shí)的大風(fēng)暴。這會(huì)導(dǎo)致美國(guó)烯烴供應(yīng)在短期驟減。
在以石腦油為主要原料的亞洲，乙烯供應(yīng)商的境遇也難言樂(lè)觀。自2022年年初以來(lái)，石腦油裂解利潤(rùn)率有所提高，但仍遠(yuǎn)低于5年平均水平。一家韓國(guó)乙烯生產(chǎn)商表示：“在需求如此疲弱、客戶擔(dān)心利潤(rùn)率的情況下，我們不可能提高乙烯價(jià)格，最好的策略是降低開(kāi)工率，減少現(xiàn)貨銷售量，因?yàn)槭X油價(jià)格仍然很高。”隨著韓國(guó)、菲律賓和馬來(lái)西亞多套乙烯裂解裝置計(jì)劃重啟，預(yù)計(jì)第三季度亞洲乙烯利潤(rùn)率還會(huì)維持弱勢(shì)。秋季檢修季可能會(huì)造成市場(chǎng)收緊并形成支持，尤其是需求復(fù)蘇的情況下。然而，市場(chǎng)參與者普遍擔(dān)心，通脹壓力將抑制消費(fèi)者支出和減少聚乙烯消費(fèi)，如果該地區(qū)按計(jì)劃啟動(dòng)新的聚乙烯產(chǎn)能，供需失衡情況將進(jìn)一步加劇。亞洲丙烯利潤(rùn)率同樣很低，部分原因是產(chǎn)能增長(zhǎng)快于需求恢復(fù)。強(qiáng)勁的煉油利潤(rùn)刺激了催化裂化裝置(FCC)運(yùn)行負(fù)荷率提高，從而加大了副產(chǎn)的丙烯產(chǎn)量，使得該地區(qū)丙烯供應(yīng)過(guò)剩問(wèn)題加劇。此外，東北亞新冠肺炎疫情及其防控也是全球市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。市場(chǎng)人士認(rèn)為，東北亞乙烯衍生物價(jià)格處于歷史高位，但利潤(rùn)率一直很低，甚至為負(fù)值。裝置開(kāi)工率很難維持。
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