【導語】2022年宏觀通脹及經濟下行壓力，給產業鏈客戶帶來影響根深蒂固。聚丙烯行業雖然面臨擴能屢創新高及下游需求訂單跟進不足種種壓力，但產業鏈競爭壓力不斷升級下，對于下游消費細分化升級化是毋容置疑的。無論是近期風火發泡聚丙烯，還是三高聚丙烯，都在為未來聚丙烯下游消費做出指引方向的作用。
一、聚丙烯下游消費占比分析
聚丙烯下游行業眾多，從2022年聚丙烯下游消費結構來看，下游消費占比較大產品主要集中在拉絲、低熔共聚、均聚注塑。消費量排名前三產品占比聚丙烯2022年消費總量52%，其中拉絲類主要應用領域為塑編、網繩、漁網等，是目前聚丙烯最大下游應用領域，占聚丙烯總消費量32%。其次是薄壁注塑、高熔纖維、高熔共聚類，分別占2022年聚丙烯下游消費總量7%、6%、6%。2022年因通脹形勢制約，國內生產企業面臨輸入性通脹影響，企業高成本、低利潤現象凸顯，制約企業訂單情況。細分需求類別占比與2021年對比發現，低熔共聚較去年降0.51%，均聚注塑較去年降0.28%，高熔共聚較去年降0.36%、中熔共聚較去年降0.01%。嵌段共聚消費占比下降主因汽車總體銷量下降，尤其今年燃油車消費下降，削減了今年嵌段共聚在整個聚丙烯消費中占比。2022年均聚注塑占比下降主因今年總體消費指數下降，制約了日用品消費量，導致均聚注塑需求占比下降。由于今年新增擴能增加及塑膜需求助推等，導致拉絲下游消費較去年增量0.94%。
二、聚丙烯主要下游發展前景預測
中國聚丙烯下游多集中在塑編方面，其中塑編消費量在聚丙烯2022年整體消費中占比32.50%。另外BOPP和CPP由于下游外賣快遞包裝及醫用需求快速增長，刺激兩者產能呈現增長趨勢，BOPP和無紡布（原料包含中熔和高熔纖維）消費在2022年聚丙烯下游消費中占比分別為4.84%、10.30%。而塑編作為聚丙烯主要下游產品，其產能產量變化直接影響到聚丙烯消費變動。2022-2025年預計塑編產能年度復合增速為0.51%。但由于塑編技術門檻相對偏低，企業利潤相對微薄制約，導致塑編行業發展相對緩慢。而BOPP、無紡布在2022-2025年年度復合增速預計2.58%、4.28%，主要還是其相應下游需求刺激帶動原料產能及消費的增長。
三、聚丙烯供需及價格趨勢趨勢展望分析
2023-2027年，聚丙烯新增擴能陸續投產，預計聚丙烯整體供應及消費量將有逐步提升。2023E-2027E年供應端年度復合增速為6.01%，表觀消費量預計年度復合增速為5.53%。伴隨供應端逐步放量，產品價格相應也將承受更大壓力，主因表觀消費量增速遠不及供應端增速。預計2025年之后 聚丙烯市場供需失衡局勢愈發凸顯，市場價格承壓加重歸于逐步走跌趨勢。市場在經過2025-2026年市場供需調整之后，在新增需求提振下，如潛力值消費亮點產品茂金屬聚丙烯、三高聚丙烯、發泡聚丙烯、超低灰聚丙烯等產品需求提振，市場供需呈現進一步緩和趨勢。
上一篇： 近五年油制聚丙烯成本利潤變化
下一篇： 聚丙烯消費量增速放緩
滬公網安備 31011502005575號
