【導語】油制PP作為PP原料類別中占比最多的類別，其成本變化對于PP行業競爭具有重要影響。
通過對于2018-2022年油制聚丙烯生產成本數據對比發現，2022年油制PP生產成本大幅走高，2018年國際油價運行范圍在60-80美元/桶，主因產油國減產協議延長至2018年年底，疊加全球地緣政治動蕩局勢加劇，油制PP平均成本在8045.5元/噸。2019年由于美國頁巖油供應量大增，導致油價相對回落，油制PP平均成本有所下滑，跌至7579元/噸。2020年受全球疫情影響，全球經濟進入停擺狀態，國際油價在2020年下跌至歷史性低位20美元/桶下方，油制PP成本進入歷史性坍塌狀態，2020年平均成本5914元/噸，是近五年中成本最低的一年。2021年年初美國極寒天氣及全球能源緊缺問題助推今年國際油價逐步攀升至80美元/桶上方，2021年平均成本在7683.83元/噸。而來到2022年，油制年均成本水平在10160元/噸，同比上升32.25%，高點在11796元/噸，年內成本差達3523元/噸，年內俄烏沖突爆發和西方對俄加碼制裁，供應端的利好支撐，以及OPEC+持續的減產氛圍，使得國際原油價格走勢呈現“大幅沖高、罕見破百”的特征，今年布倫特原油期貨的主流運行區間在90-120美元/桶，原油上漲致油制聚丙烯2022年成本隨之升至近五年內最高。
通過對于2018-2022年油制聚丙烯生產利潤分析數據對比發現，2018年油制PP平均利潤在1490元/噸，2019年油制PP平均利潤在1032元/噸。近五年油制PP利潤最高點出現在2020年3月-5月，此時主因公共衛生事件爆發，全球化工經濟進入暫時停擺狀態，需求低迷背景下國際油價呈現坍塌走勢，WTI甚至自上市以來首次呈現負值狀態，而國內PP裝置標品拉絲排產量縮減用以生產醫用防護物資，標品價格快速上行，助推油制PP利潤呈現歷史新高狀態，2020年油制聚丙烯利潤平均水平在1706元/噸。2021年一方面油價受到能源危機和美國極寒天氣影響升至高位致成本增加，另一方面10月份國內能耗雙控政策背景下現貨價格拉漲至萬元以上，因此2021年油制聚丙烯利潤平均水平在893.09元/噸，整體低于2020年平均利潤水平。2022年油制聚丙烯利潤平均水平在-1727元/噸，較去年同比下降-292.54%，上半年受到供緊需強預期和地緣政治危機因素影響，市場對于供應風險憂慮情緒升溫，油價一度攀升至127.98美元/桶，春節歸來在成本支撐下現貨走高，但隨著多地疫情爆發疊加下游需求偏弱，漲勢缺乏支撐后快速回落，5月31日利潤降至全年最低點在3154元/噸，此后國際油價波動頻繁，但仍處于高位運行區間，油制PP利潤虧損狀態未有明顯緩解。
上一篇： 聚丙烯小幅反彈，未來走勢如何？
下一篇： 宏觀供需博弈 聚丙烯下游消費潛力無限
滬公網安備 31011502005575號
