國際油價連跌成本支撐減弱，市場心態承壓加重。宏觀情緒持續降溫，疊加旺季需求表現不及預期，社會庫存向下流通不暢，去庫速度緩慢，業者看空心態增加，PP、PE價格高位回落，呈現震蕩下行走勢。
成本端，國際油價有止跌企穩跡象， EIA周四公布最新數據顯示，上周美國商業原油庫存環比下降220萬桶，超過了分析師此前預測的180萬桶。短期看，原油供需因OPEC未來供應的增加以及全球需求的走弱而持續存在趨于寬松的市場預期，但連續下跌后，油價底部夯實，后期弱穩運行，對塑料市場指引性不強。
供需方面，下游在消費旺季的支撐之下，整體開工緩慢上漲，農膜行業來看，農膜整體開工率較前期環比+1.40%，棚膜需求旺季，企業高峰生產，部分企業小幅提升。塑編、BOPP的需求尚可，但是向好幅度相對有限。逐步進入年底，隨著工地停工，塑編需求將大幅下滑，需求端對聚丙烯存在階段性支撐，但是很難提供持續上漲動能。
庫存去化不及預期，后市去庫壓力逐漸顯現。下周，中國聚乙烯生產企業樣本庫存量預計：52萬噸左右，庫存預計由維持跌勢。主因聚乙烯下游處于需求旺季，剛需較好；其次因為檢修裝置較多，供應壓力不大，所以生產企業庫存預計維持跌勢。中國聚丙烯生產企業庫存量在59.01萬噸，較上期下跌5.91萬噸，環比跌9.10%，生產企業庫存假期期間慣性累積至高位，此后上游企業積極去庫，庫存向中間環節轉移，因此本期生產企業庫存呈現下降趨勢。
綜上，油價連續下挫，成本支撐減弱。供應端來看，后期檢修裝置逐步減少，新產能投產在即，供應端存增量預期。下游整體開工雖窄幅上漲，但旺季下需求緩慢跟進，表現不及預期，對PP、PE價格支撐有限。短期內塑料價格或延續弱勢震蕩，長期來看，11月存量檢修裝置預計較多，新裝置英力士天津石化、寶豐新材料有投產放量可能，供應壓力或增大；而下游農膜行業需求預計在下旬開始放緩，支撐松動。外圍美國大選、美聯儲議息會議不確定性較強，國內也有釋利好可能。所以中長期來看，11月PP/PE市場供需邊際偏弱，有小幅下跌空間。
滬公網安備 31011502005575號
