| 一、關(guān)注點(diǎn) |
| 1、2/21:俄烏和談加速導(dǎo)致地緣風(fēng)險(xiǎn)減弱，疊加交易商獲利回吐，國(guó)際油價(jià)下跌。NYMEX原油期貨03合約70.40跌2.17美元/桶；ICE布油期貨04合約74.43跌2.05美元/桶，環(huán)比-2.68%。中國(guó)INE原油期貨主力合約2504跌2.6至564.8元/桶，夜盤(pán)跌16.1至548.7元/桶。 |
| 2、丙烯FOB韓國(guó)在825美元/噸，CFR中國(guó)在850美元/噸。 |
| 3、本周(20250214-0220)國(guó)內(nèi)聚丙烯下游行業(yè)平均開(kāi)工上升3.39個(gè)百分點(diǎn)至47.01%。 |
| 4、2月24日：兩油聚烯烴庫(kù)存92萬(wàn)噸，較上周增加6萬(wàn)噸。 |
| 核心邏輯：成本端支撐略有松動(dòng)、需求端跟進(jìn)遲緩、社會(huì)庫(kù)存去庫(kù)壓力上升。 |
| 二、價(jià)格表單 |
| 產(chǎn)品 | 類(lèi)別 | 2月20日 | 2月21日 | 漲跌幅 | 單位 |
| 原油 | NYMEX | 72.57 | 70.4 | -2.17 | 美元/桶 |
| ICE布油 | 76.48 | 74.43 | -2.05 | 美元/桶 |
| 丙烯 | 國(guó)內(nèi)丙烯 | 6835 | 6830 | -5 | 元/噸 |
| 甲醇 | 國(guó)內(nèi)甲醇 | 2435 | 2435 | 0 | 元/噸 |
| PP主力期貨合約 | 收盤(pán)價(jià) | 7410 | 7378 | -32 | 元/噸 |
| 拉絲主流價(jià)格 | 淄博 | 7365 | 7364 | -1 | 元/噸 |
| 寧波 | 7421 | 7410 | -11 | 元/噸 |
| 廣州 | 7521 | 7524 | 3 | 元/噸 |
| 相關(guān)產(chǎn)品 | PP粉 | 7250 | 7250 | 0 | 元/噸 |
| PE | 8315 | 8315 | 0 | 元/噸 |
| 備注： |
| 1、上表人民幣價(jià)格均為現(xiàn)匯含稅價(jià)。 |
| 2、兩期價(jià)格為本周之前過(guò)往兩個(gè)工作周的時(shí)點(diǎn)價(jià)格，非周均價(jià)。 |
| 3、漲跌幅為環(huán)比變化幅度。 |
| 三、數(shù)據(jù)表單 |
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| PP行業(yè)供需數(shù)據(jù)表單 |
| 數(shù)據(jù)類(lèi)型 | 2月21日 | 2月13日 | 變化率 | 本周預(yù)期 |
| PP總庫(kù)存（萬(wàn)噸） | 94.74 | 95.7 | -1.00% | ↓ |
| PP生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率（%） | 77.12% | 79.02% | -1.90% | ↓ |
| PP檢修影響量（萬(wàn)噸） | 14.403 | 12.633 | 14.01% | ↑ |
| 國(guó)內(nèi)PP企業(yè)總產(chǎn)量（萬(wàn)噸） | 73.06 | 74.85 | -2.39% | ↓ |
| 生產(chǎn)利潤(rùn) | 油制PP企業(yè)利潤(rùn)（元/噸） | -625.68 | -540.51 | -15.76% | ↓ |
| 煤制PP企業(yè)利潤(rùn)（元/噸） | 727.6 | 402.6 | 80.73% | ↑ |
| PDH制PP企業(yè)利潤(rùn)（元/噸） | -810.91 | -793.17 | -2.24% | ↓ |
| PP進(jìn)口利潤(rùn)（元/噸） | -397.75 | -419.75 | 5.24% | ↑ |
| PP出口利潤(rùn)（美元/噸） | 30.8 | 33.94 | -9.25% | ↓ |
| 1、PP總庫(kù)存包含：生產(chǎn)企業(yè)總庫(kù)存、貿(mào)易商樣本企業(yè)庫(kù)存及港口庫(kù)存 |
| 2、PP生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)工率為開(kāi)車(chē)中聚丙烯產(chǎn)能與聚丙烯總產(chǎn)能比值，反應(yīng)企業(yè)生產(chǎn)情況 |
| 3、PP檢修影響量為生產(chǎn)企業(yè)因?yàn)槌杀?、政策、故障及?jì)劃內(nèi)檢修停車(chē)造成損失量 |
| 4、國(guó)內(nèi)PP企業(yè)總產(chǎn)量為樣本企業(yè)當(dāng)周總產(chǎn)量，反應(yīng)國(guó)內(nèi)聚丙烯的供應(yīng)情況 |
| 5、生產(chǎn)利潤(rùn)率為行業(yè)維度數(shù)據(jù)，反應(yīng)油制聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)成本及利潤(rùn)變化 |
| 6、進(jìn)出口利潤(rùn)為企業(yè)進(jìn)口資源與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)差，出口資源與國(guó)外市場(chǎng)價(jià)差分析 |
| 四、行情展望 |
| 成本端松動(dòng)疊加需求端跟進(jìn)遲緩，令市場(chǎng)去庫(kù)壓力上升。供應(yīng)端短期暫無(wú)新增擴(kuò)能沖擊下，部分檢修計(jì)劃推遲彌補(bǔ)市場(chǎng)空缺，令市場(chǎng)進(jìn)入供需兩弱境地。市場(chǎng)短期需驅(qū)動(dòng)力量聚集，尤其需求端及宏觀面給予支撐，方可破市場(chǎng)僵局。預(yù)計(jì)今日市場(chǎng)圍繞7350-7450元/噸驗(yàn)證成交。 |
| 五、數(shù)據(jù)日歷 |
| 數(shù)據(jù)項(xiàng)目 | 發(fā)布日期 | 上期數(shù)據(jù) | 本期趨勢(shì)預(yù)計(jì) | 單位 |
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| PP總庫(kù)存 | 周三16：30PM | 94.74 | ↓ | 萬(wàn)噸 |
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| PP生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率 | 周四16：30PM | 77.12% | ↓ | % |
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| PP周度檢修影響量 | 周四16：30PM | 14.403 | ↑ | 萬(wàn)噸 |
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| 國(guó)內(nèi)PP企業(yè)總產(chǎn)量 | 周四16：30PM | 73.06 | ↓ | 萬(wàn)噸 |
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| 油制PP企業(yè)利潤(rùn) | 周四16：30PM | -625.68 | ↓ | 元/噸 |
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| 煤制PP企業(yè)利潤(rùn) | 周四16：30PM | 727.6 | ↑ | 元/噸 |
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| PDH制PP企業(yè)利潤(rùn) | 周四16：30PM | -810.91 | ↓ | 元/噸 |
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| PP進(jìn)口利潤(rùn) | 周四16：30PM | -397.75 | ↑ | 元/噸 |
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| PP出口利潤(rùn) | 周四16：30PM | 30.8 | ↓ | 美元/噸 |
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| 1、↓↑視為大幅波動(dòng)，突出漲跌幅超過(guò)3%的數(shù)據(jù)維度 |
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| 2、↗↘視為窄幅波動(dòng)，突出漲跌幅在0-3%以?xún)?nèi)的數(shù)據(jù) |
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