PP：宏觀政策利好助推供需與成本激烈抗?fàn)帲?0250317）

發(fā)布時(shí)間：2025-03-17 17:28:25

來源：塑米城

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1、今日摘要
①、中石化華東PP降50元/噸，揚(yáng)J340定7750元/噸，K8003定7800元/噸，1215C定7900元/噸，鎮(zhèn)M60T定7650元/噸，M30RH定7800元/噸，中安M02定7500元/噸。
②、今日國(guó)內(nèi)聚丙烯停車影響較上周上漲4.92%至18.40%，主因安慶百聚30萬噸/年及中景石化二期120萬噸/年裝置停車，預(yù)計(jì)日產(chǎn)量減少供應(yīng)9000噸。拉絲日度生產(chǎn)占比較上周下降5.77%至23.96%，主因安慶石化30萬噸/年裝置停車，預(yù)計(jì)拉絲產(chǎn)量減少約1800噸/日。
③、本周（20250307-0314）供需差為持續(xù)走擴(kuò)至9.65萬噸，需求跟進(jìn)不及預(yù)期導(dǎo)致貨源消化進(jìn)度偏慢，檢修損失量下降導(dǎo)致供應(yīng)增量多于需求消納進(jìn)度，供需差意外走擴(kuò)。
2、現(xiàn)貨概況
表1 國(guó)內(nèi)聚丙烯價(jià)格匯總表（單位：元/噸）
市場(chǎng)	3月14日	3月17日	漲跌值	漲跌幅
全國(guó)	7341	7342	1	0.01%
華東	7344	7348	4	0.05%
華北	7301	7299	-2	-0.03%
華南	7424	7424	0	0.00%
華中	7298	7298	0	0.00%
西南	7370	7371	1	0.01%
西北	7192	7192	0	0.00%
重點(diǎn)下游
BOPP	8500	8500	0	0.00%
以華東地區(qū)為基準(zhǔn)，今日聚丙烯拉絲收于7348元/噸，較上周漲4元/噸，符合早間預(yù)期。
今日期貨高開偏下震蕩，上午市場(chǎng)報(bào)盤漲跌同現(xiàn)幅度在-50/+20元/噸。國(guó)際油價(jià)走高疊加國(guó)家政策端刺激，市場(chǎng)部分貨少資源試探調(diào)高報(bào)盤。但下游整體訂單跟進(jìn)不足，同時(shí)對(duì)海外加征關(guān)稅制約擔(dān)憂情緒明顯。部分成交偏弱產(chǎn)品適當(dāng)讓利出貨。截至午盤，華東拉絲主流在7270-7420元/噸。
3、期現(xiàn)基差
基差來看，今日華東地區(qū)聚丙烯基差為73元/噸，與上周五增加25元/噸；華北地區(qū)基差為24元/噸，與上周下降5元/噸。
4、生產(chǎn)動(dòng)態(tài)
聚丙烯產(chǎn)能利用率由80.41%下降至76.21%，較上周五下降4.20%。主因安慶百聚30萬噸/年及福建中景石化二期120萬噸、獨(dú)山子石化7萬噸/年裝置停車，日產(chǎn)量減少9420噸。油制潤(rùn)下降57元/噸至-184元/噸。
5、市場(chǎng)情緒
終端需求跟進(jìn)緩慢，部分下游工廠因訂單跟進(jìn)不足拖累市場(chǎng)成交，原料采購(gòu)維持少量多頻次采購(gòu)模式。上游生產(chǎn)端則因去庫(kù)存進(jìn)程緩慢，積極去庫(kù)為主。中間商則因出貨壓力制約，低倉(cāng)去庫(kù)為主。
6、價(jià)格預(yù)測(cè)
宏觀政策刺激疊加檢修密集增量支撐，市場(chǎng)底部支撐略有抬升。但新增擴(kuò)能預(yù)期增加及海外加征關(guān)稅影響，壓制市場(chǎng)對(duì)未來市場(chǎng)期望值。短線市場(chǎng)重點(diǎn)在于需求端恢復(fù)與供應(yīng)端量博弈，同時(shí)成本端變量將直接影響市場(chǎng)交易心態(tài)，短期供需與成本激烈爭(zhēng)奪中，預(yù)計(jì)短線聚丙烯市場(chǎng)短線圍繞7330-7450元/噸驗(yàn)證成交，重點(diǎn)關(guān)注關(guān)稅調(diào)整對(duì)下游制品出口影響、產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存及需求端變量狀況。
7、相關(guān)產(chǎn)品情況
表2 聚丙烯相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格匯總表（單位：元/噸）
市場(chǎng)	3月14日	3月17日	漲跌值	漲跌幅
山東丙烯	6800	6900	100	147%
山東甲醇	2580	2580	0	0.00%
臨沂PP粉	7200	7200	0	0.00%
8、數(shù)據(jù)日歷
表3 國(guó)內(nèi)聚丙烯數(shù)據(jù)一覽表（單位：萬噸）
數(shù)據(jù)項(xiàng)目	發(fā)布日期	上期數(shù)據(jù)	本期趨勢(shì)預(yù)計(jì)	單位
PP總庫(kù)存	周三16：30PM	93.92	↓	萬噸
PP生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率	周四16：30PM	82.06%	↑	%
PP周度檢修影響量	周四16：30PM	17.94	↑	萬噸
國(guó)內(nèi)PP企業(yè)總產(chǎn)量	周四16：30PM	77.74	↑	萬噸
油制PP企業(yè)利潤(rùn)	周四16：30PM	-210.15	↓	元/噸
煤制PP企業(yè)利潤(rùn)	周四16：30PM	671.8	↑	元/噸
PDH制PP企業(yè)利潤(rùn)	周四16：30PM	-663.48	↓	元/噸
PP進(jìn)口利潤(rùn)	周四16：30PM	-390.28	↑	元/噸
PP出口利潤(rùn)	周四16：30PM	37.29	↑	美元/噸
1、↓↑視為大幅波動(dòng)，突出漲跌幅超過3%的數(shù)據(jù)維度
2、↗↘視為窄幅波動(dòng)，突出漲跌幅在0-3%以內(nèi)的數(shù)據(jù)