1月上旬,PP粒料市場(chǎng)受市場(chǎng)貨源有限且宏觀因素向好等利好消息提振,價(jià)格開啟上漲之勢(shì)。但是春節(jié)后供應(yīng)壓力劇增、需求面萎縮等利空消息來(lái)襲,聚丙烯還能繼續(xù)維持上探走勢(shì)嗎?
節(jié)后供應(yīng)壓力劇增
目前裝置檢修方面僅知悉一家檢修裝置長(zhǎng)期停車,即錦西石化15萬(wàn)噸/年P(guān)P裝置于10月15日停車,重啟時(shí)間待定。1季度檢修裝置較少,且聚丙烯期貨面臨交割,市場(chǎng)貨源將會(huì)陸續(xù)增多。雖然目前石化庫(kù)存處于中低階段,石化廠商開始降價(jià)銷售,但節(jié)前補(bǔ)庫(kù)基本結(jié)束,一月下旬下游廠家陸續(xù)開始放假,石化廠繼續(xù)累庫(kù),節(jié)后庫(kù)存壓力進(jìn)一步增加。從新新增產(chǎn)能方面來(lái)看,2019年聚丙烯裝置將進(jìn)入高速發(fā)展期,煤制、油制疊加產(chǎn)能上半年有望突破190萬(wàn)噸,由此可見,春節(jié)后聚丙烯供應(yīng)壓力將全面爆發(fā)。
需求隨用隨采
從2018年的數(shù)據(jù)中可以看出,PP新料已經(jīng)替代了回料的短缺,2019年回料短缺的利好消息不在。依照目前原油、經(jīng)濟(jì)狀況,2019年原油價(jià)格或處于低端運(yùn)行,經(jīng)濟(jì)流動(dòng)性也將收緊,廠家多不敢大量囤貨,多表示年后看情況再進(jìn)行采購(gòu)計(jì)劃。
家電作為PP重要的下游,2018年受貿(mào)易戰(zhàn)影響,冰箱、洗衣機(jī)及空調(diào)銷量出現(xiàn)了不同程度的下降,并且伴隨中美貿(mào)易戰(zhàn)越演越烈,人民幣開始貶值,出口成本上升,廠家利潤(rùn)下降影響家電行業(yè)發(fā)展。目前中美貿(mào)易戰(zhàn)的不確定性對(duì)家電行業(yè)無(wú)疑是消極影響,聚丙烯的另一個(gè)重要下游汽車行業(yè),2018年前三季度汽車制造業(yè)凈利潤(rùn)出現(xiàn)了首次下滑,降幅為1.9%。10月份,汽車經(jīng)銷商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)為66.9%,同比上升17個(gè)百分點(diǎn),由數(shù)據(jù)可見,銷售數(shù)量下滑嚴(yán)重,而專家也預(yù)測(cè)若后期無(wú)利好政策提振,汽車行業(yè)將延續(xù)負(fù)增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2019年塑料制品國(guó)內(nèi)需求總體疲弱,難有較大增長(zhǎng)。
綜上所述,上旬貨源供應(yīng)壓力不突出,主要受下游補(bǔ)庫(kù)影響,但中旬以后,石化庫(kù)存將陸續(xù)增加,而下游采貨進(jìn)一步減少。一季度貨源供大于求將持續(xù)拉低聚丙烯現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格。