1月上旬，PP粒料市場受市場貨源有限且宏觀因素向好等利好消息提振，價格開啟上漲之勢。但是春節后供應壓力劇增、需求面萎縮等利空消息來襲，聚丙烯還能繼續維持上探走勢嗎？
節后供應壓力劇增
目前裝置檢修方面僅知悉一家檢修裝置長期停車，即錦西石化15萬噸/年PP裝置于10月15日停車，重啟時間待定。1季度檢修裝置較少，且聚丙烯期貨面臨交割，市場貨源將會陸續增多。雖然目前石化庫存處于中低階段，石化廠商開始降價銷售，但節前補庫基本結束，一月下旬下游廠家陸續開始放假，石化廠繼續累庫，節后庫存壓力進一步增加。從新新增產能方面來看，2019年聚丙烯裝置將進入高速發展期，煤制、油制疊加產能上半年有望突破190萬噸，由此可見，春節后聚丙烯供應壓力將全面爆發。
需求隨用隨采
從2018年的數據中可以看出，PP新料已經替代了回料的短缺，2019年回料短缺的利好消息不在。依照目前原油、經濟狀況，2019年原油價格或處于低端運行，經濟流動性也將收緊，廠家多不敢大量囤貨，多表示年后看情況再進行采購計劃。
家電作為PP重要的下游，2018年受貿易戰影響，冰箱、洗衣機及空調銷量出現了不同程度的下降，并且伴隨中美貿易戰越演越烈，人民幣開始貶值，出口成本上升，廠家利潤下降影響家電行業發展。目前中美貿易戰的不確定性對家電行業無疑是消極影響，聚丙烯的另一個重要下游汽車行業，2018年前三季度汽車制造業凈利潤出現了首次下滑，降幅為1.9%。10月份，汽車經銷商庫存預警指數為66.9％，同比上升17個百分點，由數據可見，銷售數量下滑嚴重，而專家也預測若后期無利好政策提振，汽車行業將延續負增長。預計2019年塑料制品國內需求總體疲弱，難有較大增長。
綜上所述，上旬貨源供應壓力不突出，主要受下游補庫影響，但中旬以后，石化庫存將陸續增加，而下游采貨進一步減少。一季度貨源供大于求將持續拉低聚丙烯現貨市場價格。
上一篇： PE行情交易策略聚焦20190110
下一篇： 1月11日國內聚丙烯裝置生產情況匯總表
滬公網安備 31011502005575號
