美股市場(chǎng)三大指數(shù)上周連續(xù)創(chuàng)出新高。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲1.52％、標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)漲0.78％、納斯達(dá)克綜合指數(shù)漲1.01％。

盤(pán)面中，道指首度站上27000點(diǎn)，標(biāo)普指數(shù)首次站上3000點(diǎn)，科技、工業(yè)板塊領(lǐng)漲，醫(yī)藥板塊表現(xiàn)不佳。市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，美股近期漲勢(shì)主要來(lái)自投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)寬松貨幣政策預(yù)期的期待。大批公司將在本周開(kāi)始披露第二季度業(yè)績(jī)，這將是美股進(jìn)一步走高面臨的主要挑戰(zhàn)。由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩以及股市處于創(chuàng)紀(jì)錄高位，財(cái)報(bào)季將比以往更容易成為“雷區(qū)”。

醫(yī)藥股普遍回調(diào)

值得注意的是，特朗普政府放棄了一項(xiàng)旨在控制處方藥價(jià)格的計(jì)劃。該計(jì)劃原本提議醫(yī)療保險(xiǎn)公司將制藥商給其的數(shù)十億美元“回扣”轉(zhuǎn)移給醫(yī)保計(jì)劃的患者。受此影響，醫(yī)藥股普遍下跌，醫(yī)療保險(xiǎn)公司股價(jià)上漲。

道指成分股中，聯(lián)合健康周度上漲7.66％，表現(xiàn)最好；英特爾、家得寶、高盛、波音股價(jià)漲幅分別為3.83％、3.2％、2.91％、2.66％，位列第二至五位。只有6只成分股周度下跌，醫(yī)藥巨頭默克、強(qiáng)生、輝瑞制藥、威瑞森通信、蘋(píng)果、旅行者公司分別跌6.86％、4.46％、3.46％、1.92％、0.46％、0.45％。

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成分股中，西部數(shù)據(jù)上周表現(xiàn)最好，上漲13.97％。美光科技、三家醫(yī)療保險(xiǎn)公司Humana、信諾、Anthem分別上漲12.91％、10.05％、9.65％、9.3％，排名第二至五位。跌幅榜上出現(xiàn)了多家醫(yī)藥股的身影。由于公司業(yè)績(jī)展望大幅下滑，生物醫(yī)藥股Illumina周度大跌19.35％，排名第一；Alexion制藥、Incyte、AMGEN-T公司分別下跌7.28％、6.07％、5.92％，分列第二、五、六位。

由于納斯達(dá)克綜合指數(shù)擁有逾2600家成分股，本文以納斯達(dá)克的主要指數(shù)——納斯達(dá)克100指數(shù)成分股進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。該指數(shù)上周漲1.3％。應(yīng)用材料、AMD、特斯拉、英偉達(dá)領(lǐng)漲，再生元制藥、生物醫(yī)藥巨頭吉利德科學(xué)公司領(lǐng)跌。

市場(chǎng)聚焦企業(yè)業(yè)績(jī)

分析人士認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)不看好美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景，意味著它傾向于寬松貨幣政策。目前市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)今年7月將至少降息25個(gè)基點(diǎn)，年底還將繼續(xù)降息。美股近期漲勢(shì)主要來(lái)自對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)寬松政策的樂(lè)觀預(yù)期。但有觀點(diǎn)警告稱，降息對(duì)股票等高風(fēng)險(xiǎn)偏好資產(chǎn)來(lái)說(shuō)構(gòu)成利好，短期內(nèi)將推動(dòng)股市上行。不過(guò)，即將推出的寬松貨幣政策并不能很快改變美國(guó)經(jīng)濟(jì)疲軟的現(xiàn)狀。另外，現(xiàn)階段市場(chǎng)反應(yīng)完全基于對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期，但如果美聯(lián)儲(chǔ)下一步舉措不符合市場(chǎng)預(yù)期，美股將立刻下跌。

另外，美企二季度財(cái)報(bào)披露已拉開(kāi)帷幕，投資者將進(jìn)一步聚焦于企業(yè)盈利數(shù)據(jù)。本周，花旗集團(tuán)將率先發(fā)布財(cái)報(bào)，緊隨其后的是高盛、富國(guó)銀行、摩根大通、美國(guó)銀行和摩根士丹利，金融板塊通常會(huì)為美股財(cái)報(bào)季的初期定下基調(diào)。科技股方面，微軟、奈飛也將于本周發(fā)布財(cái)報(bào)。目前來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)美企第二季度財(cái)報(bào)的預(yù)期并不樂(lè)觀。FactSet預(yù)計(jì)，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成分股公司第二季度的收益將同比下降2.9％。

瑞銀分析師特拉漢表示，市場(chǎng)過(guò)于依靠“美聯(lián)儲(chǔ)因素”來(lái)維持漲勢(shì)，美企盈利增長(zhǎng)趨勢(shì)有下行風(fēng)險(xiǎn)。彭博數(shù)據(jù)顯示，標(biāo)普500指數(shù)成分股公司未來(lái)12個(gè)月的盈利增速預(yù)期已經(jīng)從去年底的超過(guò)20％降到目前的3％。他援引歷史數(shù)據(jù)稱，降息刺激股市上漲只是短暫效應(yīng)，在2001年和2007年，當(dāng)標(biāo)普500指數(shù)成分股公司的盈利增速降到零時(shí)，“美聯(lián)儲(chǔ)因素”也就不管用了。