未來兩年，中國對美能源產品的采購總額將擴大近五倍。

根據兩國在美東時間1月15日簽署的《中華人民共和國政府和美利堅合眾國政府經濟貿易協議》（下稱“協議”），未來兩年，中國將在2017年的基數上，擴大從美國進口制成品、農產品、能源產品和服務不少于2000億美元。

其中，能源產品需要在未來兩年內擴大進口524億美元，僅次于制成品的777億美元，約占整個《協議》中貿易量的四分之一。具體而言，在2017年基數上，中國需要在2020年新增進口不少于185億美元，在2021年新增進口不少于339億美元。

根據協議，需要擴大進口的能源產品由四大類構成：液化天然氣、原油、石化產品和煤炭。

記者據海關數據統計，2017年，中國從美國進口的四類能源產品的總額約為67.87億美元。具體來說，LNG為6.37億美元，原油為31.95億美元，煤炭為4.55億美元，石化產品為25億美元，其中石化產品以液態丙烷為主，約為17.6億美元。

要完成貿易協定的目標，能源類產品自美國新增的進口額在2021年需不少于339億美元，約為2017年的5倍。綜合來看，新增的采購中，將主要依靠液化天然氣（LNG）和原油的貿易，二者進口量將大幅提高，而煤炭和石化產品的潛在增量有限。

中國的天然氣和原油使用量在保持穩步增長，且對外依存度居高不下。中石油經濟技術研究院在最近發布的 《2019年國內外油氣行業發展報告》重的數據顯示，2019年我國原油進口量5億噸，同比增長9.5%，對外依存度72.5%；天然氣進口量1373億立方米，增速9.4%，對外依存度45.2%。

而進口大量油氣資源的同時，進口自美國的并不多。海關數據顯示，2019年1至11月，進口自美國的原油635萬噸，僅占中國原油進口總量4.6億噸的1.4%。天然氣方面，2017年和2018年，中國從美國進口的LNG分別為151.1萬噸和214.8萬噸，分別價值6.4億美元和10.95億美元，均占中國當年LNG進口總量4%左右。

巨大的的需求和相對較少的進口，讓中美油氣貿易有巨大的增長前景。另一方面，美國近年來從油氣進口國變為油氣出口國，本土生產成本優勢明顯，但中美間海運距離遙遠，加上運費后的到岸價格與中國其他可獲得的油氣資源相比經濟性有競爭力，但存在變數。如果要加大從美國進口，勢必會影響從其他國家的進口。

LNG貿易潛力大變數多

美國從2016年2月起出口LNG，中國進口美國LNG以現貨模式為主。2018年2月，中美之間簽訂首份LNG長協合同，由美國最大的LNG液化廠運營商切尼爾能源公司（Cheniere Energy，下稱切尼爾）與中石油簽訂。

根據海關總署統計數據，2017年和2018年，中國從美國進口的LNG分別為151.1萬噸和214.8萬噸，分別價值6.4億美元和10.95億美元，均占中國當年LNG進口總量4%左右。

記者采訪的多位業內人士認為，從此次達成協議的金額來看，中國增加進口美國原油和液化天然氣（LNG）的空間較大。待中美兩國取消此前的懲罰性關稅之后，中國將恢復進口美國LNG、原油，進口量則可能大幅提高。但對于中美取消新增關稅的時間，多位業內人士均表示難以預計。

中國進口美國LNG的數量在2019年直線下跌。2019年5月13日，國務院關稅稅則委員會發布公告，LNG所在商品清單加征關稅稅率由此前的10%上調至25%，這是中國對美國加征關稅后采取的反制措施。根據海關總署統計數據，2019年1至11月，中國從美國進口的LNG金額僅為1.13億美元。

貿易摩擦下，中美首個LNG長協合同也受影響。此前的合同約定，中石油每年向切尼爾購買120萬噸美國LNG，從2018年底開始供貨，逐步達到120萬噸供應量，供應期限20-25年。

2019年，切尼爾出口到中國的LNG為26萬噸，雙方貿易合同一直在執行，但是通過轉貨/換貨等模式，將大多數美國LNG運抵中國之外的地區銷售。未來中方企業何時恢復將LNG運到中國，要看中國政府何時取消LNG的懲罰性關稅。據悉，切尼爾與中石油簽訂的長協合同，取消了傳統LNG合同鎖定目的地的限制，目的地可靈活選擇。

中國石油經濟技術研究院天然氣市場高級經濟師徐博對記者分析說，即使取消了懲罰性關稅，中國可能只是恢復前兩年從美國進口LNG的量。因為從美國進口LNG的運費比中東高將近一倍，因此，中國大幅增加進口美國LNG的可能性不大。

一位熟悉LNG國際貿易的專家則對記者表示，當前美國LNG交易樞紐Henry Hub的長期穩定價格約為2.2美元/mmBtu（百萬英熱單位）左右，出口的LNG加上加工費后的離岸價格約為5美元/mmBtu，再加上運費之后到岸價格很難低于7美元/mmBtu，據此折算過來的到岸氣價約為1.7元/立方米。

而中國的其他主要進口氣源中，中亞和俄羅斯的管道氣入關價格約為1.43元/立方米左右，根據油價有所波動，加上運輸至東部負荷中心的管輸費，美國的進口LNG與進口管道氣的經濟性大體相當。

美國的天然氣碼頭設施建設一度是其出口的瓶頸，但近兩年美國已經大幅加強碼頭設施建設。一位央企專家估計，當前其碼頭設施能夠滿足每年超過4000萬噸的LNG出口能力，且預計到2024年將增長至1.4億噸。另一大瓶頸是巴拿馬運河的運力，在擴建之前，大型的LNG運輸船無法通過，但這一問題已經在2016年的擴建后解決，這大大縮短了美國LNG出口至中國的海運路徑，從而減少了運費。該專家預計，中國進口美國LNG有能力達到每年100億立方米，即約1400萬噸。

但另一方面，國內天然氣需求增速有所放緩，以2020年為例，總的增量預計約為300億立方米，這部分增量中，國內天然氣的增產和新增的俄氣東線就可以滿足絕大部分，而國內天然氣成本較低，俄氣東線的進口管道氣有長協合同鎖定，屆時美國LNG的進口市場空間何在，仍有變數。

原油增長看好，煤炭石化空間有限

相比LNG，原油貿易的大幅增長為多數專家所看好。

中國從2017年開始進口美國原油，三年間美國原油對中國的出口量均不超過中國總進口量的2%。

石化信息咨詢機構ICIS中國能源研究總監李莉對記者表示，由于原油在能源產品自美進口中的份量高達六成以上，按照此次協議中列出的數據，中國從美國進口原油或將倍增。

李莉測算，中國在2020年大約需要擴大2500萬噸自美原油進口，2021年這一增量目標在4600萬噸上下，這勢必對包括沙特、俄羅斯、安哥拉、阿曼以及伊拉克等一眾中國的主要原油供應國的市場份額產生巨大沖擊。

ICIS此前預計，2020年中國原油進口量有望繼續增長近4000萬噸，這意味著當年絕大部分的增量，可能都被美國原油填充。

前述業內專家也對記者表示，美國WTI的原油價格目前是全球三大石油交易中心里價格最低的，且考慮其油品較好，即便加上運費，到中國也依然很有競爭力，對中國也是進口資源多元化的補充。據其預計，中國有望每年能夠進口約5000萬噸原油。

在煤炭方面，中美兩國總體貿易額不大，2017年從美國進口共計約317萬噸各類煤炭產品，共計4.55億元，其中以煉焦煤為主，約占9成。相關業內人士對記者表示，中國的煤炭海外進口以印尼、澳大利亞、蒙古、俄羅斯為主，美國的煉焦煤相比澳大利亞雖然不具優勢，但國內優質煉焦煤礦日益減少，美國比國內仍有優勢。而美國動力煤的主產地粉河盆地盡管開采成本很低，但受基礎設施影響外送困難，短期內不具備大量出口國內的條件。

另一方面，當前煤價下行，機會不多，貿易商進行貿易的動力不足。且在去煤的大趨勢下，兩國間預計會有一定的煉焦煤進口的增長，也是中國需要的資源，但總體空間有限。

石化產品方面，一位跨國油氣公司專家告訴記者，《協議》里所列的7類產品都是初級的精制煉化產品，國內也都能生產，美國生產的產品加上運費到中國競爭力并不強，主要看具體價格和市場周期。

綜合當前的交易規模、資源條件和市場需求來看，原油和LNG將成為未來中美能源貿易新增的主力品種。