盡管OPEC+上周末達成了歷史性減產協議，國際油價依然在艱難尋底。15日，NYMEX原油近月合約盤中觸及19.20美元/桶，刷新2002年以來新低。新冠肺炎疫情對需求的打壓正在吞噬全球為數不多的儲存空間，而經濟復蘇前景不明讓供需失衡的擔憂居高不下。

兩大權威組織國際能源署IEA和歐佩克本周先后發布月度市場報告，認為二季度全球能源需求將繼續大幅度惡化，其中4月可能是石油歷史上最糟糕的一個月。而在全球最大產油國內部，有關得州減產的談判也陷入了僵局。

歐佩克：市場正經歷極端全球性沖擊

歐佩克16日發布月度市場報告，報告稱國際油價3月暴跌，跌幅創下2008年全球金融危機以來最大紀錄。疫情是主要推動力，導致前所未有的原油大量過剩環境，全球石油需求受到沖擊，引發市場出現大規模拋售。歐佩克參考籃子（ORB）均價下跌38.9%，至33.92美元/桶，為2003年9月以來的最低值。布倫特原油價格金價下跌39.2%至33.73美元/桶，紐約商品交易所WTI原油均價下跌39.8%，至30.45美元/桶。

歐佩克預計，2020年世界石油需求將下降690萬桶/日，創近三十年新低。預計二季度市場需求將萎縮1200萬桶/日，其中4月受到的影響最大，為2000萬桶/天。其中60%的市場損失來自于交通運輸燃料，主要是汽油和噴氣燃料需求的降低。

歐佩克稱，隨著OPEC+部長級特別會議上達成協議,預計今年歐佩克原油產能將達到2450萬桶/日，較2019年的水平下降540萬桶/日左右，這一數字因市場狀況變化存在不確定性。今年非歐佩克成員國石油產能將下降150萬桶/日，石油供應將僅在挪威、巴西、圭亞那和澳大利亞出現增長。

雖然全球石油工業在苦苦掙扎，油輪市場卻是為數不多的亮點，原油出口的激增推動了對超大型油輪的需求，拉高了蘇伊士型油輪的市場報價，3月油輪運價環比上漲了69%。同時油輪也被貿易商作為儲油的工具，為浮式儲油而購買的期權增加也突顯了過剩供應的基本面。

歐佩克警告，原油需求預期的下行風險依然很大，存在進一步調整的可能性。石油市場目前正在經歷一場突然、極端和全球性的歷史性沖擊。

IEA：四月史上最糟糕

國際能源署IEA在市場報告中寫道：在這可怕的一年中，二季度可能是最糟糕的季度，二季度中4月份可能是最糟糕的月份，甚至可能成為石油行業歷史上最糟糕的一個月。

報告稱，2020年全球石油需求將同比下降創紀錄的930萬桶/日，這將抹去近10年的所有增量。全球各地采取的隔離措施令商品流通幾乎陷入停滯。預計第二季度全球能源需求將比上年同期水平低2310萬桶/日，其中4月份需求將同比減少2900萬桶/日，回到1995年的水平。

IEA認為，OPEC+和20國集團宣布的措施不會立即重新平衡市場。但通過降低供應過剩的峰值，并拉平庫存增加的曲線，它們有助于吸收危機造成影響。目前還沒有一個可行的協議能夠將供應削減到足以抵消這種短期需求損失的程度。不過，減產協議是一個堅實的開端，下半年形勢有望逐步好轉。

報告稱，低油價影響了石油工業廣泛價值鏈沿線數百萬就業人口的生計，損害了社會穩定本已脆弱的弱小生產國的經濟。石油公司將持續面臨著巨大的成本壓力，預計2020年全球能源勘探和生產的資本支出將比2019年下降約32%，至3350億美元，為13年來的最低水平。

IEA署長比羅爾（Fatih Birol）在報告發布后的電話會議上表示：“再過幾年，當我們回顧2020年時，很可能會看到，這是全球石油市場歷史上最糟糕的一年。”

得州減產談判陷僵局

負責管理得州石油和天然氣行業的得州鐵路委員會（Texas Railway Commission）本周聽取了數十名能源主管就是否應實施供應上限的爭論，該州自20世紀70年代以來從未采取過這一措施。

油企對是否采取行動形成了涇渭分明的兩派，先鋒自然資源公司（Pioneer Natural Resources）、歐芹能源公司（Parsley Energy）帶頭贊成按比例減產，而包括埃克森美孚、西方石油和馬拉松石油在內的生產商則明確表達了反對意見，傾向于由市場決定價格和產量。

歐芹能源首席執行官加拉赫（Matt Gallagher）表示，得克薩斯州必須發布一項石油減產計劃，否則將危及全美近100萬個就業崗位。他警告稱，如果企業陷入完全停產將意味著最終消失，美國將再次像過去10年前那樣依賴進口石油。

先鋒自然資源首席執行官謝菲爾德（Scott Sheffield）建議州監管機構授權削減20%的產量，以防止生產商被迫以低于生產成本的價格出售。他預計如果不采取措施，到5月中旬全美原油儲藏空間將完全耗盡。美國能源信息署EIA數據顯示，上周美國非戰略原油庫存上升1924.8萬桶，至5.036億桶，增幅創紀錄新高，庫存則自2017年1月以來首次超過5億桶，成品油庫存同樣在不斷水漲船高。

對于能源行業，特別是頁巖油行業而言，形勢正在變得越來越嚴峻。咨詢公司Rystad Energy估計，今年美國將失去多達24萬個與石油相關的工作崗位，約占陸上和海上油田勞動力的四分之一。

原油經紀商PVM Oil Associates高級市場分析師瓦爾加（Tamas Varga）在接受第一財經記者采訪時表示，歐佩克達成減產協議是預期中的結果，但實際效果令人懷疑。顯而易見的是，減產規模將不足以在二季度實現市場平衡，市場不應對減產協議預期過高。

對于高成本的頁巖油企業而言，瓦爾加認為新一輪風暴可能在所難免。可以看到的是，與2014-2016年的石油危機不同，這一次生產商很難從市場上獲得更多融資，實質性的債務違約風險已經不容忽視。預計未來會有越來越多的生產商尋求破產保護，而機構托管和并購的情況將陸續出現。

國際貨幣基金組織IMF在本周發布的經濟展望中預測，由于疫情引發的全球經濟嚴重衰退，石油需求持續疲軟，2023年之前石油價格可能會保持在43美元/桶以下。美銀美林指出，由于需求暴跌是一次性的，而供應下降可能會分階段出現，石油市場依然存在巨大的下行風險。