一、宏觀市場及下游開工
因新的颶風“澤塔”襲擊墨西哥灣，且美國宣布對伊朗實施新的制裁，但全球新冠病例數激增損及原油需求前景，而供應卻在攀升，市場人氣仍暗淡，API數據原油庫存超預期增加這進一步限制了油價的上行空間。石化聚烯烴庫存去庫較快，同比低于去年。進口窗口持續打開，后續有供應增加壓力；PP開工率高企，纖維開工率回落和拉絲開工率逐漸恢復正常帶來壓力。新裝置第四季度逐步投產供給會逐步增加，PP下游開工基本平穩。
二、現貨市場走勢回顧
近期聚丙烯市場區間震蕩。PP期貨多數時日走勢震蕩，現貨報盤無太大調整；市場交投氛圍平淡，成交乏力。兩油庫存慣性積累，石化及中油出廠價格部分下調，商家出貨不暢，高價成交受阻。終端企業訂單平平，對原料采購力度放緩。臨近月底，現貨市場資源逐漸收緊，整體降幅有限，短期內市場維持區間震蕩走勢。
三、未來投產裝置匯總
10月下旬萬華化學PP裝置試車，但目前尚未見合格品流出市場。整體來看11月份新擴能裝置仍舊較為集中，供應端壓力仍舊難以緩解。且11月份消費旺季已過，供應壓力不減，消費預期偏悲觀。但部分裝置仍有延期可能，供應端壓力向2021年四季度偏移。
四、后市預測
兩油庫存下降速度尚可，石化企業出廠價整體變化不大，價格支撐尚可，市場窄幅整理。需求面，多數下游行業訂單有限，金九銀十逐步進入尾聲，基本面支撐一般，但月底資源不多，預計未來PP行情區間整理為主。預計拉絲主流在7950-8250元/噸，共聚主流在8050-8500元/噸。
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