9月份，國內工業生產和需求穩定恢復，工業品價格繼續回升。從環比看，PPI上漲0.1%，漲幅比上月回落0.2個百分點。其中，生產資料價格上漲0.2%，漲幅回落0.2個百分點；生活資料價格由漲轉降，下降0.1%。從同比看，PPI下降2.1%，降幅比上月擴大0.1個百分點。其中，生產資料價格下降2.8%，降幅收窄0.2個百分點；生活資料價格由漲轉降，下降0.1%。跟聚烯烴有關的行業PPI上看，聚烯烴價格上行逐漸給下游帶來一定壓力，上行有一定壓力。
一、工業生產者出廠價格指數（PPI）和購進價格指數總體情況
9月PPI環比上漲0.1%，同比降幅小幅擴大0.1個百分點至-2.1%，結束了此前同比增速連續3個月上升的趨勢。環比價格表現上，生產資料價格繼續上漲，而生活資料價格轉跌。分行業來看，受國際原油價格變動影響，油氣開采、燃料加工等石油相關行業價格普遍出現回落。
如圖所示，9月份工業生產者購進價格指數表現為上行走勢，環比走高0.4%，而同比和累計同比上仍舊低于去年，只是邊際繼續改善。比較PPI和購進價格指數，隨著購進價格上升，成本提升，壓縮了工業企業利潤，但對比新冠疫情看，總體影響并不大，尤其是較疫情期間有非常大的改善。
二、上游價格同比仍大幅低于去年 恢復之路漫長
如圖所示，石油開采和石油產品PPI在2020年1月份連續下行，疫情加劇了指數的下行速度，但是6-8連續三個月持續上行，9月份重新拐點向下。但從指數走勢上看，與下游制品基本是同步的從5月份觸底后上漲，目前區別在于9月份的不同。從出廠價格指數同比上看，石油開采同比低于去年30%，而石油產品低于去年20%，恢復之路并不順暢，國際原油受制于供應過剩，新冠疫情打擊燃油需求的影響持續低迷。
如圖所示，從整體原料上看，電力和煤炭PPI走低幅度相對緩和很多，而石油工業受國際原油影響大，波動幅度遠大于電力和煤炭。電力PPI走勢基本平緩，煤炭PPI在5月份觸底后緩慢上行，石油PPI則是5月份觸底后加劇上行，但是9月份同樣轉折下行了。
如圖所示，拿合成材料和塑料制品PPI比較，兩者在9月份都表現為上行，且走勢上兩者基本維持同步。不過合成材料PPI明顯低于往年幅度更大，而塑料制品PPI波動相對緩和（圖示塑料制品PPI為右軸）。
如圖所示，電線電纜工業PPI同比增速在5月份觸底上行，向好勢頭，家電工業PPI走低態勢緩和，總體仍下行。9月份電線電纜PPI拐頭下行。
如圖所示，汽車工業PPI走勢波動明顯，2月份以來持續走低。6、7月份上漲，8、9月份再次連續下跌，但是可以看到2019年全年整體PPI水平是低于上一年的。從今年汽車產銷情況看，持續走好的勢頭，同樣地國外汽車行業產銷遠好于預期。
三、聚烯烴市場調整尚未到位 外圍影響因素仍復雜多變
如圖所示，合成材料PPI仍舊延續上行走勢，但是邊際減弱。PP和LLDPE同比已經在9月份出現拐點。而LLDPE和PP價格增速上看在8月份創造頂峰后，9月份開始衰退，增速下行。聚烯烴價格的拐頭，暫時看是進入一波調整，仍需時間繼續考驗支撐。畢竟至今合成材料PPI的負值，站在工業景氣的恢復角度來說聚烯烴仍有上行空間。
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