由于市場擔心原油需求受到抑制，國際油價周一下跌，美油和布油雙雙跌超4%。截至今日凌晨收盤，WTI 5月原油期貨結算價收跌4.04%，報94.29美元/桶；布倫特6月原油期貨結算價收跌4.18%，報98.48美元/桶。DNB Markets高級石油分析師Helge André Martinsen指出，土耳其和其他地區的煉油商繼續購買俄羅斯的原油，從而減少了對歐洲西北部石油的需求，這加大了市場壓力。
芝商所下調WTI原油期貨即月合約保證金至8750美元/手，之前為9500美元/手，同時下調6—11月到期原油期貨合約保證金，幅度為100美元/手—500美元/手。上次CME下調該品種的保證金要求為3周前。
“俄烏沖突已持續一個半月，經過這么長時間，其對國際油價影響的邊際效應有所減弱。我們看到近期油價持續回落，并且高點也在降低，這說明市場在下調地緣風險溢價的評估。”海通期貨能源化工研發負責人楊安表示。
招金期貨能化研究員于芃森表示，從目前的局勢來看，俄烏沖突有可能進入長期對峙局面或進一步升級，但沖突的影響已經體現在目前的油價中了，這種突發性的影響因素，要想對市場形成進一步的新的影響，需要更多影響供需平衡的行為出現。
“目前來看，除英、美之外，大部分歐盟國家及部分亞洲國家針對俄羅斯能源的制裁行動還處于抵制階段，并不想、也不能一步到位地找到替代方案并完全實施禁運，如此來看，針對俄羅斯的一系列行動就只能暫告一段落。其更深層次的長遠的影響需要在后續的行為中才能體現。”于芃森說。
不過，楊安表示，值得注意的是，地緣沖突邊際效應下降并不代表其沒有作用，一旦局勢再度緊張或者中東等地出現新的地緣沖突，大概率還是會給油價帶來影響。
除地緣影響邊際效應減弱之外，楊安認為，另外一個讓油價高位持續下跌的重要因素就是4月初美國和國際能源署的史上最大規模拋儲，油價的月差結構從深度back逐漸趨向平緩，這意味著對原油供應短缺的憂慮大大緩解。“此外，近期美國產量回升、全球需求因經濟預期下調以及疫情等因素也開始壓制油價，目前原油市場已經從前期的地緣事件導致供應憂慮主導逐漸回到了供需層面多空因素相持的階段。”楊安說。
毫無疑問，高企的原油價格對全球各國都形成了通脹壓力。“由于高油價對經合組織各國經濟的影響已經非常嚴重，經合組織配合美國大規模釋放儲備原油穩定油價，對油價進行有針對性的打壓，目前來看效果還是不錯的。此外，基于中長期和更深層次的考慮，油價并不具備長期居于高位的條件。OPEC+持續增產行為、美聯儲加息等因素都在影響油價的中長期走勢。”于芃森說。
基于高通脹壓力，美聯儲在3月的議息會議中表示，后續可能會一次或多次一次性加息50個基點，且啟動縮表。對此，楊安表示，美聯儲隨后的加息疊加縮表的政策對整個金融市場影響都是決定性事件，縮表意味著流動性收縮，對風險資產來說推漲動力消退，這將推動美元走強，大宗商品市場風險偏好降溫。
“強勢的美元一定會對大宗商品形成影響，國際油價在高位運行的時間已經不短，存在回調的需要。從中長期角度來看，美聯儲加息對油價是存在一定壓制的，但還是需要結合原油基本面的變化來判斷向下的節奏和幅度，并不是說加息就一定會導致原油出現大幅下跌。”于芃森說。
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