前言：受疫情及全球經濟政策調整，PVC在經歷了高成本波動后，2022年下半年以來全球需求準入停滯期，以美國為首的發達國家制品需求減弱，中國國內亦在房地產維穩政策下增長放緩，PVC面臨供應增長，需求減弱，行業高庫存時期。
一、全球需求減緩初期
回顧2022年美國聚氯乙烯產量在890萬噸，年增長7.2%，2022年以來美國多次加息，美國住房貸款利息增加，至年中住房活動開始降溫，對PVC需求明顯減量，美國PVC生產企業開始加大對外出口量，美國國際貿易局發布的數據顯示，聚氯乙烯出口增長97%，2023年1月出口總量超過3.31萬噸，相比之下，2022年1月為16.8萬噸。
二、中國需求放緩，出口釋壓
在全球產量增加，銷售競爭增加，及區域消費下滑的局勢下，中國PVC出口依然保持較好態勢，主要原因在于全球低成本及低價格競爭的優勢。
上圖明顯看出，中國出口價格去區域內仍保持優勢，進而帶動一季度出口維持利好；而美國一季度銷售雖然增加，但據美國生產商表示，其受壓力供應及價格競爭不得不連續下調價格。
下圖所示，一季度國內需求疲軟，市場成交量持續走低，同比疫情期間未有明顯好轉，導致市場社會庫存持續走高，且刷新近三年高位。
三、去庫存仍需減供應
上述來看，靠全球及國內需求來去庫存難以實現，從2022年下半年以來，全球產能仍微增長，產量維持高位，而需求相對偏弱，國內庫存穩中走高，傳統的需求去庫存無望。
在產能、產量大于需求的市場中，預期依靠大范圍的檢修、停產來實現去庫存話，據隆眾數據統計，國內PVC4月檢修產能920萬噸，環比增加140.21%，同比增加70.69%，5月檢修規模預計在450萬噸；國際上美國西湖肯塔基州卡爾弗特市的聚氯乙烯裝置計劃5月檢修停車檢修，美國臺塑公司德克薩斯州的Point Comfort裝置于4月1日開始輪流檢修，預計5月中旬完工；印度信實工業四月輪休；中國臺灣方面則6月輪休。預計在集中檢修去產量的支撐下，二季度PVC將實現緩慢去庫存，然隨著檢修結束，庫存將依然維持高位。
下一篇： 聚乙烯各地區價格匯總（20230417）
滬公網安備 31011502005575號
