核心觀點(diǎn)
一、SC 原油收盤上漲
截至 2023 年 10 月 11 日，上海原油期貨主力合約 SC2311 收于 662.4 元/桶，較上一交易日漲 5.2 元/桶，或 0.79%。
二、巴以沖突暫未影響實(shí)際供應(yīng)
供應(yīng)端，巴以地緣局勢(shì)不穩(wěn)，但暫未擴(kuò)大至其他阿拉伯國(guó)家，主產(chǎn)國(guó)實(shí)際供應(yīng)未受影響。俄羅斯政府暫時(shí)解除了對(duì)柴油出口的禁令，因擔(dān)憂庫(kù)存過(guò)剩，柴油資源偏緊的情況有所緩解。積極推動(dòng)減產(chǎn)的沙特口風(fēng)有所松動(dòng)，其近期向美國(guó)白宮透露，如果原油價(jià)格走高，愿意在明年初提高石油產(chǎn)量，意在推動(dòng)沙特與以色列關(guān)系正常化。
三、中國(guó)需求仍強(qiáng)勁
亞洲市場(chǎng)仍是需求增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Γ尸F(xiàn)內(nèi)強(qiáng)外弱格局。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，中國(guó)主營(yíng)以及地方煉廠煉油利潤(rùn)維持高位，煉廠開工積極性較高。而高油價(jià)和季節(jié)轉(zhuǎn)換導(dǎo)致美國(guó)汽油需求和餾分油需求驟降。EIA 最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)上周石油需求總量、汽油日需求量、餾分油日需求量均出現(xiàn)較為明顯下滑。
四、后市展望
巴以沖突導(dǎo)致的斷供擔(dān)憂減退，油價(jià)承壓下挫。美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)提振了美聯(lián)儲(chǔ)將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持高利率的預(yù)期，宏觀層面仍對(duì)油價(jià)仍帶來(lái)壓制。近期市場(chǎng)出現(xiàn)供應(yīng)邊際增加的消息，此外，供應(yīng)端不受減產(chǎn)約束的產(chǎn)油國(guó)增產(chǎn)，預(yù)計(jì)油價(jià)弱勢(shì)運(yùn)行的格局不改。
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