歐美對(duì)降息整體保留謹(jǐn)慎態(tài)度，降息開始時(shí)間大概率將開始于下半年，2月份美國失業(yè)率和CPI回升，中美歐PMI指數(shù)整體小幅回落，全球宏觀環(huán)境有所走弱。供給端，OPEC+延續(xù)減產(chǎn)，OPEC+產(chǎn)量整體符合減產(chǎn)目標(biāo)，OPEC+出口變化不大；需求端，俄羅斯煉廠遭遇襲擊后，汽柴油裂解整體提振；庫存端，美國因煉廠開工率回升后，帶動(dòng)原油開始去庫，中國本周庫存下降，但歐洲和東南亞市場(chǎng)庫存回升。中東地區(qū)地緣風(fēng)險(xiǎn)仍在，支撐油價(jià)。原油下方OPEC+減產(chǎn)提供底部支撐仍在，地緣風(fēng)險(xiǎn)有邊際提振，上方有需求壓制仍在，國際油價(jià)預(yù)計(jì)仍為區(qū)間震蕩。維持原油區(qū)間震蕩觀點(diǎn)不變，布倫特上方關(guān)注86美元/桶關(guān)口。
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