本周檢修仍存利好仍存，但同時裕龍石化已擴能及鎮海煉化即將投產，兩者相互抵消部分利好。中美新一輪經貿會談進展積極，美國商業原油庫存降幅超預期，美伊關系仍存不確定性，原油價格上漲。內需及出口同時承壓，短期需求端估值延續弱勢預期。
下周PP行情預測 下期，市場供應面將保持高位，疊加出口下降及積極性淡季帶來多數消費下降趨勢，理論供應大于理論需求，供需平衡差正值將持續走擴，且絕對值增加，則對價格方面形成利空支撐。 聚丙烯市場篇 1.國內聚丙烯市場分析 本期聚丙烯價格偏強整理，期貨漲幅大于現貨，聚丙烯基差收窄。周內石化調整意愿不足，出廠持穩為主，中石化華東僅在6月10日下調部分專用料價格，其中上海石化二元CPP下調50元/噸至8000、8050元/噸；揚子石化管材料下調50元/噸，YPR-503定價8300元/噸，C180定價8100元/噸。具體來看，本期聚丙烯市場現貨價格低位反彈，價格波動區間在7136-7149元/噸。中美新一輪談判利好市場心態，商家報盤謹慎上漲。基本面，聚丙烯供應維持增勢，在檢修裝置回歸及新產能釋放壓力下，供應同比增速超18%；需求謹慎跟進，周內隨著市場情緒轉變，工廠剛需補庫動力尚可，庫存順利去化。 2.國際聚丙烯市場價格分析 中國美金市場方面：本期，CFR遠東拉絲、注塑及IPP膜料下跌10美元/噸，BOPP及共聚持穩、CFR東南亞價格較上周上漲5美元/噸、CFR南亞價格多數持穩，共聚上漲5美元/噸。拉絲均價902美元/噸，較上周下跌0.11%；共聚均價952美元/噸，較上周上漲0.42%。本期亞洲聚丙烯市場價格區間整理，單體下跌VS政策提振博弈，市場漲跌互現。現階段韓國單體暴庫，導致成本面支撐弱化，然中美關稅商談，政策面為市場帶來一定利好提振，市場短期難有單邊走向，下期價格預計延續穩定。 聚丙烯供應篇 本周聚烯企業開工分析 本期聚丙烯平均產能利用率78.64%，環比上升1.63%；中石化產能利用率77.99%，環比上升0.45%。周內濟南煉廠、茂名石化一線裝置重啟對沖古雷石化檢修帶來的供應縮量，中石化企業產能利用率窄幅走高；東莞巨正源雙線重啟，使得聚丙烯平均產能利用率上升。下周恒力石化、紹興三圓等裝置計劃重啟，而東莞巨正源一期雙線于周尾臨停，檢修產能大于重啟產能，預計下周聚丙烯檢修損失量有望抬升，產能利用率或窄幅下降至在78.2%附近。 聚丙烯需求篇 本周聚丙烯下游企業開工分析 本期華東CPP市場現貨價格穩中下行，普通復合膜價格波動區間在9300-9800元/噸。較上周-50元/噸，低溫復合膜價格波動區間在10300-11000元/噸，較上周持平。周內“618”大促活動提振帶動，線上線下積極囤貨，食品、日用品包裝需求尚可，膜企訂單維持在7-10天左右。但行業內卷依舊，低溫復合膜價格上漲乏力，多延續穩勢。預計后期隨著淡季氛圍愈演愈烈，CPP市場行情或將震蕩運行。低溫復合膜價格有持續下滑的可能性。
本周BOPP價格穩中上探。截至6月12日，華東厚光膜主流出廠價格在8450-8600元/噸，環比持平。原油上漲，PP期貨窄幅上探，現貨市場穩中有漲，成本面存一定助力，膜企出廠價格穩中上揚50元/噸，市場主流價格多走穩出貨。據膜企及貿易商反饋，近期終端消耗緩慢，食品等需求暫無節假日帶動消費，多為剛需消費為主，下游自身訂單有限，且膜價走勢多偏穩為主，后期需求及價格預期均偏弱，多維持剛需小單補貨；以此類推傳導至BOPP補貨意向亦維持正常運轉，膜企原料庫存小幅上探。綜合來看，短期成本面或存一定助力，但反饋至BOPP端利好或有限，加之現階段需求助力偏疲，短期膜價或區間整理。
聚丙烯產業鏈篇
本周期，國際油價呈顯著上漲態勢。截至6月11日，WTI價格為68.15美元/桶，較6月5日上漲7.54%；布倫特價格為69.77美元/桶，較6月5日上漲6.78%。本周國際油價顯著上漲，主要的利好因素為：中美新一輪經貿會談進展積極，美國商業原油庫存降幅超預期，疊加美伊關系仍存不確定性，共同給予油價支撐。
本周丙烯供應端壓力顯著，國內裝置產能利用率預計回升至72.5%（環比+3.45%），疊加進口貨源到港量增加，市場呈現明顯富余態勢。衛星化學、美的石化等產能重啟釋放進一步加劇供應過剩。需求端持續疲軟，下游工廠普遍采取保守采購策略，按需小單接貨為主，終端消費復蘇力度不足，價格重心繼續下行。
國內聚丙烯產業鏈價格對比
聚丙烯展望篇
供應面：鎮海煉化四線擴能預期增強，加重當地供應量。鎮海煉化一線及浙江石化檢修計劃集中，但難扭轉過剩局面。
需求面：整體需求處于季節性消費淡季，同時全球經濟低迷期拖累整體出口訂單，市場邊際需求難以抗爭大局；
成本面：油制成本支撐尚存，海外夏季燃油需求高峰期支撐國際油價。PDH制成本支撐減弱，7月沙特CP預期下跌，丙烷價格受累存松動機會。
成本面：油制成本端 支撐尚存，國際油價雖面臨供應端增量壓力，同時夏季燃油需求提振需求支撐國際油價。PDH制成本支撐減弱， 近期關稅暫緩期，丙烷供應擔憂預期放緩。
新增擴能放量加重當地壓力。裕龍石化新增擴能加鎮海煉化新增擴能計劃臨近。燕山石化及鎮海煉化等檢修利好釋放，但難以扭轉 供需過剩格局。季節性消費淡季疊加外貿出口壓力，市場需求端估值偏弱。預計下期聚丙烯供需不匹配格局難扭轉，弱勢偏空震蕩為主。
滬公網安備 31011502005575號
