美國和世界其他地區大量建設的PE產能將超過需求增長，可能需數年時間消化才能使市場供需平衡。美國頁巖氣革命以及其他地區的項目將會給全球帶來2500萬噸/年左右的新增乙烯產能，在全球聚烯烴市場掀起一場“大戰”。
頁巖氣催生乙烯建設潮
僅美國就將增加大量PE新產能，至2019年美國將新建9套乙烯裂解裝置，新增乙烯生產能力920萬噸/年，現有乙烯裝置擴能改造還將再增加乙烯產能110萬噸/年，兩方面總計占到美國乙烯產能的34%。
到2019年，美國將新增PE產能650萬噸/年，占美國PE產能的40%。另外，世界其他地區也在增加PE產能，且與美國新增PE產能相當。這些新增PE產能均在相對較短時間內投產，市場難以消化。
為期兩年的這波乙烯擴建潮中，新增乙烯和PE的產能遠超過去40年的任何其他兩年。主要原因是美國擁有豐富的低成本乙烷原料，美國石化生產商可以依靠乙烷生產乙烯，與世界上其他依賴石腦油為原料的企業相比，美國生產商具有顯著成本優勢。在乙烷原料優勢支持下，加上下游PE需求不斷增長，許多石化公司紛紛參與此波乙烯項目建設大潮。
美國的天然氣凈化廠在滿足這些新建乙烯裝置乙烷原料需求方面有一定的靈活性。許多天然氣處理廠通常不會抽取天然氣流中的所有乙烷，而是將部分乙烷保留在天然氣中用做燃料。如果乙烷價格上漲得足夠高，天然氣處理廠就從原料氣中抽取出更多的乙烷，出售給石化生產商做裂解原料從而獲得更大利益。
靠近墨西哥灣沿岸的天然氣處理廠會盡可能多地回收乙烷，滿足即將投產的乙烷裂解廠的需求。至2018年上半年美國石化生產商將繼續保持成本優勢。
美乙烷價格優勢或消失
但從2018年下半年開始到2020年，美國多家公司將增加一批新的乙烯項目。新一波乙烯產能建設潮將進一步增加乙烷需求。由此，墨西哥灣沿岸將需要接收來自其較高成本盆地天然氣處理廠的乙烷。這些天然氣處理廠距離墨西哥灣沿岸更遠，運輸成本高，將使乙烷價格更高。
到2018年下半年這種價格更高的乙烷將增加美國乙烯生產成本，進而侵蝕PE利潤率。而美國生產的大部分PE將出口到國外市場，與其他新建PE工廠形成競爭。
高端樹脂產能也在激增
美國新建乙烯裝置將為更高端PE裝置提供原料，不少公司希望通過生產高端PE產品獲得更高的利潤率。例如，雪佛龍菲利普斯化學公司建設的新裝置將生產新型PE產品。利安得巴塞爾的新建PE樹脂廠將使用新的Hyperzone技術。
陶氏杜邦雖然在最近的財報中承認存在PE樹脂供求失衡情況，但是，該公司的擴能項目不可能中途停止，仍將繼續穩步實施，只能盡可能縮短供需不平衡的持續時間，減輕供需不平衡的影響。
對石化生產商來說，市場消化快速增加的供應量可能至少需要5年時間。他指出，這些公司有兩個選擇，或是未來3到5年接受更低的利潤率，或者關閉老舊PE樹脂廠。如果選擇后者，這些老舊PE產能相當于美國新建PE產能的50%～75%。
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