本周市場重要邏輯點

下周聚氯乙烯市場預測

預測下周 PVC行情偏弱震蕩運行，利好因素將有所減弱。個別檢修企業(yè)月底開車，檢修企業(yè)減少，供應上有一定增量；原料電石價格經(jīng)歷前期持續(xù)拉漲后有偏穩(wěn)跡象；個別企業(yè)庫存偏低，出貨良好，但暫無繼續(xù)調(diào)高意向。其次利空因素仍在發(fā)酵。下游接貨情況仍是關注焦點，目前下游開工率偏低，接單意愿不高，基本維持剛需；現(xiàn)貨市場上部分商家心態(tài)偏空，個別商家積極出貨，有讓利存在。此外，預計 PVC期貨近期將在 6700-7000 區(qū)間偏弱運行。因此預計下周 PVC 市場將存偏弱震蕩可能。

一、聚氯乙烯市場篇

1.國內(nèi)聚氯乙烯市場分析

本周，國內(nèi) PVC 市場報盤窄幅調(diào)整為主，主要是由于期貨僵持震蕩，現(xiàn)貨市場暫無消息面指引。PVC 企業(yè)來看，各地區(qū)企業(yè)出廠報價變動不大，個別企業(yè)略有調(diào)整，華東部分企業(yè)貨源偏緊，價格有所高報?，F(xiàn)貨市場來看，各主銷區(qū)市場報價主流區(qū)間內(nèi)小幅調(diào)整，商家為促成交稍有讓利。下游企業(yè)對當前高價有所抵觸，接貨維持剛需，市場成交欠佳。

2.本周國內(nèi)PVC期貨分析

本周大連期貨 PVC1909 合約維持震蕩整理，臨近周末期貨進入跌勢。截止7 月 25 日， PVC1909 合約走低，開盤 6865，最高6865，最低 6790，收盤報 6810，跌60，跌幅 0.87%。成交量報220730手，持倉量減少 8028 手至306484手，持倉量有所減少。技術(shù)上看，KDJ 指標即將形成死叉，MACD 指標綠柱進一步增長，顯示空方力量增強，預計短期內(nèi) PVC 期貨偏弱震蕩。上方關注 7000 一線壓力，下方關注 6700 一線附近支撐，操作上，建議在 6700-7000 區(qū)間操作為宜。

二、聚氯乙烯產(chǎn)銷篇

1.本周國內(nèi) PVC 企業(yè)價格分析

本周國內(nèi) PVC 電石法企業(yè)和乙烯法企業(yè)報價基本持穩(wěn)，個別電石法企業(yè)報價有所調(diào)整。電石法部分企業(yè)庫存不高，主發(fā)訂單為主。個別企業(yè)報價上調(diào)，調(diào)整幅度在 50-100 元/噸左右。乙烯法 PVC 企業(yè)價格維穩(wěn)，華東一帶個別企業(yè)出貨良好，廠區(qū)貨源不多，預售 8 月份訂單。

國內(nèi) PVC 主要代表企業(yè)價格對比（單位：元/噸）

2.本周PVC企業(yè)開工分析

本周國內(nèi) PVC 企業(yè)開工率繼續(xù)下降，整體開工率約為 79.60%左右，本周仍有部分 PVC 生產(chǎn)企業(yè)檢修，例如內(nèi)蒙君正、內(nèi)蒙宜化、昊華宇航等。從各地開工來看，內(nèi)蒙、華中以及華東地區(qū)開工率都有變動，內(nèi)蒙地區(qū)開工率在 79.5%左右，華東地區(qū)開工率在78.57%。裝置方面：君正新廠 7月 16 日開始檢修，計劃月底開車；7 月 15 日裝置停車，計劃檢修 12 天左右。

近期國內(nèi)聚氯乙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關停情況匯總

三、聚氯乙烯市場產(chǎn)業(yè)鏈篇

1.本周國內(nèi) PVC 企業(yè)價格分析

原油： 本周（7.18-7.24），國際原油期貨價格呈現(xiàn)震蕩走勢，WTI 與布倫特均價上周大幅下跌，令油價承壓的主要原因是需求預期再遭看空，因中美貿(mào)易關系拖累全球經(jīng)濟增速放緩，國際能源署 IEA 下調(diào) 2019年全球原油需求增速預期至 110 萬桶/日。去年 IEA 預期 2019 年全球原油需求將增長 150 萬桶/日，今年 6月就已經(jīng)將這一預期下調(diào)至 120 萬桶/日，此次再度下調(diào)令油價下行壓力加大。此外，雖然美國原油庫存大幅下降，但這主要是此前墨西哥灣遭遇颶風的后續(xù)影響，難以抵消市場對美國原油產(chǎn)量居高不下的憂慮。 但是另一方面，原油市場消息面近來收獲一系列利好，支撐了油價的反彈：其一，中東地區(qū)緊張局勢再度升溫，英伊、美伊之間矛盾不斷，扣押油船、擊落無人機等事件令市場擔憂原油供應的安全恐將受到威脅，提振原油回漲；其二，委內(nèi)瑞拉明年原油產(chǎn)量可能因經(jīng)濟和政治危機再度下降至不足 50 萬桶/日，市場預期委內(nèi)瑞拉原油生產(chǎn)、出口以及相應的收入都會不斷走低。

乙烯：本周，亞洲乙烯市場走勢堅挺。上周四，受東南亞某新建裝置開車失敗影響，市場商談及成交價格走高，亞洲乙烯市場收盤上漲30-35 美元/噸。周五東北亞價格續(xù)漲 10 美元/噸后，市場再度盤整。雖然苯乙烯盈利狀況良好，對乙烯需求表尚可，但PE、乙二醇市場走勢偏弱，加之隨著韓國裂解裝置檢修季的結(jié)束，場內(nèi)供應也將恢復正常，業(yè)者多認為乙烯價格繼續(xù)上行的空間有限。而隨著乙烯價格的上漲，乙二醇開工率或?qū)⒃俣认陆怠Ｒ蚁┕鎭砜?，亞洲乙烯與石腦油價差目前在 330 美元/噸上下，短期內(nèi)裂解裝置開工或仍將維持高位。截至 7 月 24 日收盤，亞洲乙烯 CFR 東北亞日均價格在 841 美元/噸，較上周同期上漲40 美元/噸；CFR東南亞日均價格 751 美元/噸，較上周同期上漲 35 美元/噸；區(qū)域價差 90 美元/噸。亞洲乙烯與石腦油價差在 330 美元/噸上下。

電石：本周國內(nèi)電石市場走勢穩(wěn)定。烏盟地區(qū)受限電影響產(chǎn)量不穩(wěn)，再加上內(nèi)蒙古地區(qū)道路安全檢查加重。電石出貨受到影響，華北、華中地區(qū)到貨不均，該地 PVC 企業(yè)上調(diào)電石采購價格以吸引貨源。國內(nèi)其他地區(qū)下游廠家暫穩(wěn)觀望。周內(nèi)西北地區(qū)電石出廠價格維穩(wěn)為主，烏海、寧夏地區(qū)貨源供應充足，但受運輸壓力影響較大，市場觀望氛圍濃郁。截止到 2019 年 7 月 25 日，華北電石采購價：3300-3470，東北電石采購價：3400-3425，西北電石出廠價：2950-3100，西南電石采購價：3300-3400，華中電石采購價在 3350 左右。

四、聚氯乙烯市場展望篇

預測下周 PVC 市場行情偏弱震蕩運行，利好因素將有所減弱。個別檢修企業(yè)月底開車，檢修企業(yè)減少，供應上有一定增量；原料電石價格經(jīng)歷前期持續(xù)拉漲后有偏穩(wěn)跡象；個別企業(yè)庫存偏低，出貨良好，但暫無繼續(xù)調(diào)高意向。其次利空因素仍在發(fā)酵。下游接貨情況仍是關注焦點，目前下游開工率偏低，接單意愿不高，基本維持剛需；現(xiàn)貨市場上部分商家心態(tài)偏空，個別商家積極出貨，有讓利存在。此外，預計 PVC 期貨近期將在 6700-7000 區(qū)間偏弱運行。因此預計下周PVC 市場將存偏弱震蕩可能。