本周市場重要邏輯點

下周聚氯乙烯市場預測

預測下周 PVC 市場行情仍有下跌預期，利好因素將有所減弱。個別檢修企業月底開車，檢修企業減少，供應上有一定增量；華北一帶局部因環保檢查影響，需求出現明顯萎縮，部分有延期接貨；市場商家心態偏空，部分商家鎖利或平水出貨，個別有倒掛現象。雖然河南、山西、陜西部分電石采購價下調，但幅度不大，當前價格較高，成本面存一定支撐。此外，預計 PVC 期貨近期將在 6700-6900 區間偏弱運行。因此預計下周 PVC 市場仍存下跌預期。

一、聚氯乙烯市場篇

1.國內聚氯乙烯市場分析

本周，國內 PVC 市場報盤窄幅下調，主要是由于期貨弱勢運行，利空各主銷區市場商家心態。PVC 企業來看，各地區企業出廠報價變動不大，個別企業略有下調，華東乙烯法企業前期偏高報價有所回落，下跌幅度在 50-100 元/噸左右。現貨市場來看，各主銷區市場報價主流區間內小幅調整，商家套現意愿較高，部分商家鎖利平水出貨。下游企業對當前高價有所抵觸，接貨維持剛需，市場成交欠佳。

2.本周國內PVC期貨分析

本周大連期貨 PVC1909 合約維持偏弱震蕩為主，臨近周末期貨略有反彈。截止 8 月 1 日， PVC1909合約低開高走，開盤 6760，最高 6820，最低 6750，收盤報 6805，漲 20，漲幅 0.29。成交量報 148814手，持倉量減少 5264 手至 293640 手，成交量有所增加，持倉量有所萎縮。技術上看，KDJ 指標即將形成金叉，MACD 指標綠柱進一步縮短，顯示多方力量有所增強。預計短期 PVC 期貨仍有小幅反彈可能，上方關注 6900 一線壓力，下方關注 6700 一線支撐，操作上，建議短期內在 6700-6900 區間操作為宜。

二、聚氯乙烯產銷篇

1.本周國內 PVC 企業價格分析

本周國內 PVC 電石法企業和乙烯法企業報價穩中有跌，部分企業出貨較好暫無銷售壓力。個別電石法企業存在大單議價以及批量優惠現象。乙烯法 PVC 企業價格下調，前期較高報價有所回落，下調幅度在 50-100元/噸，個別企業出貨良好，廠區貨源不多，預售 8 月份訂單。

國內 PVC 主要代表企業價格對比（單位：元/噸）

2.本周PVC企業開工分析

本周國內 PVC 企業開工率有所提升，整體開工率約為 82.58%左右，部分前期檢修企業在本周恢復開工，例如內蒙君正、內蒙宜化，個別企業仍在檢修中。從各地開工來看，內蒙、西北地區開工率都有變動，內蒙地區開工率在 81.36%左右，西北地區開工率在87.14%。裝置方面：山東信發 PVC 裝置 7 月 9 日開始檢修，計劃 8 月初開車；內蒙宜化 PVC 裝置 7 月 15日裝置停車，計劃檢修 12 天左右。

近期國內聚氯乙烯重要生產企業裝置關停情況匯總

三、聚氯乙烯市場產業鏈篇

1.本周國內 PVC 企業價格分析

原油：本周（7.25-7.31），國際原油期貨價格呈現上漲走勢，WTI 與布倫特均價較上周上漲，周內，對油價起到支撐作用的主要有以下幾點：其一，熟悉伊朗原油行業的消息人士透露稱，受經濟制裁以及與英美兩國的緊張關系影響，7 月伊朗原油出口可能已經低至 10 萬桶/日。此外，受伊朗局勢的影響，霍爾木茲海峽的原油供應面臨潛在威脅，英伊兩國的沖突令市場擔憂通過該地的原油運輸或將受到影響；其二，市場對美聯儲將會降息的預期提振原油市場，分析人士認為原油需求預期將增加。其三，美國 EIA 原油庫存再度超預期大降，原油庫存連續 7 周下降為油價帶來強力支撐；其四，市場消息稱，利比亞沙拉拉油田被關閉。在沙拉拉油田關閉后，利比亞原油產出跌至 95 萬桶/日。 但是需要注意的是，當前原油市場仍舊面臨需求利空的影響，中美貿易談判再生波折，兩方未能達成協議，在全球經濟前景不佳的影響下，原油需求的利空限制了眾多利好因素對油價帶來的提振效果。

乙烯：本周，亞洲乙烯市場清淡持穩。國內新減烯烴裝置下半年預期投產加上衍生品市場再度轉疲，亞洲乙烯市場觀望情緒濃厚，多數業者并不急于備貨，下游接貨意向低迷，市場鮮有成交聽聞，周內市場橫盤整理為主。臨近周末，雖然苯乙烯、乙二醇方面需求依然偏弱，但 PE 市場需求帶來部分支撐，或可在未來幾周支撐乙烯小幅上漲。另外，目前亞洲市場供應充足，美國烯烴裝置爆炸對亞洲乙烯市場影響有限。亞洲乙烯與石腦油價差目前在 320 美元/噸上下，短期內裂解裝置開工變化或有限。截至 7 月 31 日收盤，亞洲乙烯 CFR 東北亞日均價格在 841 美元/噸，CFR 東南亞日均價格 751 美元/噸，均與上周同期持平；區域價差維持在 90 美元/噸。

電石：本周國內電石市場價格穩中有降。西北地區道路安全檢查加重，危化運輸車輛減少，電石出貨受到影響。生產廠家出貨壓力增大，庫存累積較快，部分廠家上調運費以促出貨。寧夏等地廠家下調電石出廠價格，吸引下游。下游 PVC 廠家到貨尚可，河南、陜西、山西等地下游到貨較好，電石采購價格跟調。華北、東北地區下游到貨一般，廠家市場觀望氣氛較濃。截止到 2019 年 8 月 1 日，華北電石采購價：3250-3470，東北電石采購價：3450-3475，西北電石出廠價：2900-3100，西南電石采購價：3300-3400，華中電石采購價在 3300-3350 左右。

四、聚氯乙烯市場展望篇

預測下周 PVC 市場行情仍有下跌預期，利好因素將有所減弱。個別檢修企業月底開車，檢修企業減少，供應上有一定增量；華北一帶局部因環保檢查影響，需求出現明顯萎縮，部分有延期接貨；市場商家心態偏空，部分商家鎖利或平水出貨，個別有倒掛現象。雖然河南、山西、陜西部分電石采購價下調，但幅度不大，當前價格較高，成本面存一定支撐。此外，預計 PVC 期貨近期將在 6700-6900 區間偏弱運行。因此預計下周 PVC 市場仍存下跌預期。