本周市場重要邏輯點

下周聚氯乙烯塑料原料市場預(yù)測

預(yù)測下周 PVC 市場仍有小幅拉漲可能。利好：個別 PVC 生產(chǎn)企業(yè)檢修仍未完成，可能會對部分地區(qū)貨源有一定影響，部分企業(yè)貨源不多，提貨需排隊；社會庫存繼續(xù)下降，出貨壓力不明顯；PVC 期貨仍有小幅反彈可能，對現(xiàn)貨市場有一定支撐。利空：電石價格基本持穩(wěn)，但采購價仍有下跌預(yù)期；PVC 期貨趨勢仍然偏弱，繼續(xù)上漲動力不足；中美貿(mào)易戰(zhàn)影響 PVC 地板出口。此外，短期內(nèi)期貨仍存小幅反彈可能，因此預(yù)計下周 PVC 市場存小幅拉漲可能。

一、聚氯乙烯市場篇

1.國內(nèi)聚氯乙烯市場分析

本周，國內(nèi) PVC 市場報盤略有上調(diào)，主要是由于期貨探底后反彈，利 好現(xiàn)貨市場所致。PVC 企業(yè)來看，各地區(qū)電石法企業(yè)出廠報價基本維穩(wěn)，部分企業(yè)貨源不多，報價有所上調(diào)，個別企業(yè)提貨需排隊。貿(mào)易商仍以出貨為主，受期貨小漲影響，試探提高報價。下游企業(yè)適當(dāng)接貨，多尋求低價貨源，部分仍存觀望態(tài)度，整體成交較為一般。

2.本周國內(nèi)PVC期貨分析

本周大連期貨 PVC2001 合約偏強震蕩。截止9 月 05 日，大連期貨 PVC2001 合約高開低走，開盤 6475，最高 6495，最低 6425，收盤報 6440，跌 20，跌幅0.31%。成交量報 231104 手，持倉量減少 12056 手至328802 手。技術(shù)上看，KDJ指標(biāo)形成金叉后繼續(xù)向上發(fā)散，MACD 指標(biāo)綠柱進一步縮短，顯示多方力量占據(jù)主導(dǎo)，但布林通道仍處于弱勢區(qū)域。預(yù)計短期內(nèi) PVC 期貨仍存小幅反彈可能，但上漲幅度不會太大。上方關(guān)注 6600 一線壓力，下方關(guān)注 6400 一線支撐，操作上，建議謹(jǐn)慎觀望，6400-6600 區(qū)間操作為宜。

二、聚氯乙烯產(chǎn)銷篇

1.本周國內(nèi) PVC 企業(yè)價格分析

本周國內(nèi) PVC 電石法企業(yè)報價穩(wěn)中有漲，乙烯法企業(yè)報價基本持穩(wěn)。本周電石法企業(yè)報價變動不大，部分企業(yè)庫存壓力不大，報價小幅上調(diào)，個別企業(yè)提貨需排隊。乙烯法 PVC 企業(yè)價格基本維穩(wěn)，其中華東個別乙烯法企業(yè)預(yù)售較好，華東市場乙烯料價格主流在 7050-7250 元/噸左右。

國內(nèi) PVC 主要代表企業(yè)價格對比（單位：元/噸）

2.本周PVC企業(yè)開工分析

本周國內(nèi) PVC 企業(yè)開工率有所下調(diào)，整體開工率約為 78.67%左右。主要是由于部分企業(yè)檢修時間較長所致，例如內(nèi)蒙億利以及安徽華塑。從各地開工來看，華北和華中地區(qū)開工率變動較為明顯，華北地區(qū)開工率在 71%左右，華中地區(qū)開工率在 60%左右。裝置方面：安徽華塑 46 萬噸 PVC 裝置于 8月 21 日開始檢修，預(yù)計檢修20日左右。

近期國內(nèi)聚氯乙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

三、聚氯乙烯市場產(chǎn)業(yè)鏈篇

1.本周國內(nèi) PVC 企業(yè)價格分析

原油：本周（8.29-9.4），國際原油期貨價格呈現(xiàn)先抑后揚的走勢，WTI 與布倫特均價較上周上漲，周內(nèi)，令原油價格承壓的主要有以下幾點：其一，俄羅斯能源部長諾瓦克承認(rèn)該國 8月減產(chǎn)幅度將不及計劃水平。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，8月俄羅斯原油產(chǎn)量增加至 1130 萬桶/日，略高于之前一個月的 1114.8 萬桶/日。盡管OPEC 部長級監(jiān)督委員會本周表示 8 月減產(chǎn)執(zhí)行率高達 159%，但明顯俄羅斯方面并未做出相應(yīng)的貢獻；其二，調(diào)查顯示，由于伊拉克和尼日利亞產(chǎn)量增加，OPEC 的 8 月石油產(chǎn)量出現(xiàn)回升。OPEC 的 8 月原油產(chǎn)量預(yù)計為2961 萬桶/日，較之 7 月增加了 8 萬桶/日。總體而言，OPEC 的 8 月減產(chǎn)合規(guī)度為 136%；其三，9 月 1 日美中兩國加征關(guān)稅的舉措正式落地，此舉令交易商對未來的原油需求擔(dān)憂加重。但是原油市場面仍有支撐利好存在，根據(jù)上周 EIA 公布的原油庫存數(shù)據(jù)顯示，美國原油庫存降幅再超千萬桶，該消息給市場帶來的強力提振延續(xù)至本周初期。此外，俄羅斯油長諾瓦克的講話給油價帶來一定的推動。俄羅斯能源部長諾瓦克稱，俄羅斯 9 月原油產(chǎn)量下降，俄羅斯 9 月原油產(chǎn)出將與減產(chǎn)協(xié)議的要求一致。而美國方面制裁一個與伊朗石油運輸相關(guān)的航運網(wǎng)絡(luò)再度令美伊矛盾激化。

乙烯：本周，亞洲乙烯市場清淡持穩(wěn)。受國內(nèi)多套新建裝置已經(jīng)或即將投產(chǎn)消息影響，加之乙烯衍生品市場仍多偏弱，終端采購意向低迷，場內(nèi)整體交投氣氛顯清淡。而由于韓國部分裂解裝置臨時停車，供應(yīng)商亦不愿降低報盤出貨，市場整體氛圍觀望中僵持。另外，業(yè)者認(rèn)為，受國慶假期化工需求偏弱預(yù)期影響，10月上船貨市場在未來幾周或?qū)⒀永m(xù)清淡。而因乙烯衍生品市場持續(xù)弱勢，10 月下市場能否恢復(fù)仍需觀望。部分業(yè)者認(rèn)為，受衍生品市場弱勢拖累，年底前亞洲乙烯市場或?qū)⒗^續(xù)承壓。截至 9月 4 日收盤，亞洲乙烯CFR 東北亞日均價格在 891 美元/噸，CFR 東南亞日均價格 831 美元/噸，均與上周同期持平；區(qū)域價 60 美元/噸。東北亞乙烯與石腦油價差在430 美元/噸左右。

電石：本周國內(nèi)電石市場價格漲跌互現(xiàn)。烏海、寧夏等地區(qū)生產(chǎn)廠家出貨順暢，庫存下降明顯，該地區(qū)廠家出廠報價小幅提漲。華北、東北等地下游 PVC 廠家到貨較好，為控制到貨量，該地廠家下調(diào)采購價格。陜西、河南等地下游企業(yè)到貨偏緊，該地電石采購價格小幅上調(diào)。總體來看，國內(nèi)電石市場供需敏感，電石到貨區(qū)域性不均，市場報價以區(qū)間震蕩為主。截止到 2019 年 9 月 5日，華北電石采購價：3000-3240，東北電石采購價：3100 左右，西北電石出廠價：2700-2900，西南電石采購價：3300-3400，華中電石采購價在3050-3100 左右。

預(yù)計下周電石市場報價維持穩(wěn)中伴漲為主。目前，西北地區(qū)電石產(chǎn)量穩(wěn)定，生產(chǎn)廠家出貨順暢，個別地區(qū)庫存低位，短期內(nèi)西北地區(qū)電石出廠價格穩(wěn)中伴漲為主。下游檢修廠家不多，需求基本維持穩(wěn)定，下游到貨不均，電石采購價或?qū)^(qū)間震蕩，市場內(nèi)觀望氣氛濃厚。臨近國慶70 周年，環(huán)保檢查及道路安全檢查將會加重，或?qū)⒂绊戨娛鲐洝＞C合以上因素，預(yù)測短期國內(nèi)電石市場以震蕩為主，具體情況還需關(guān)注下游開工及需求情況。

四、聚氯乙烯市場展望篇

預(yù)測下周聚氯乙烯價格市場仍有小幅拉漲可能。利好：個別 PVC 生產(chǎn)企業(yè)檢修仍未完成，可能會對部分地區(qū)貨源有一定影響，部分企業(yè)貨源不多，提貨需排隊；社會庫存繼續(xù)下降，出貨壓力不明顯；PVC 期貨仍有小幅反彈可能，對現(xiàn)貨市場有一定支撐。利空：電石價格基本持穩(wěn)，但采購價仍有下跌預(yù)期；PVC 期貨趨勢仍然偏弱，繼續(xù)上漲動力不足；中美貿(mào)易戰(zhàn)影響 PVC 地板出口。此外，短期內(nèi)期貨仍存小幅反彈可能，因此預(yù)計下周 PVC 市場存小幅拉漲可能。