廣東省廣物控股集團所屬巨正源公司丙烯項目于26日在廣東東莞正式投產，該項目投產將有效填補華南地區制造業升級對聚丙烯這一高性能環保型“工業大米”的需求缺貨，同時也為廣東省氫能源產業發展提供高品質氫能源供應。該項目投產后將有效緩解中國市場部分專用料依賴進口的供需矛盾，對供給側改革、補短板、調結構產生積極影響。
PDH裝置以其獨特的優勢、豐厚的利潤吸引著市場人士，成為近年來投資的熱點，也因丙烯下游產品種類豐富，原料市場仍有廣闊的生存空間，隨著丙烯下游需求迅猛，多元化原料適時面世。中國軟包裝集團PDH計劃年底投產，巨正源上游PDH9月份全線貫通投產，隨著新投產裝置的逐漸增多，華南區域供應主體占比悄然發生變化，兩油壟斷性低位逐漸下降，同時煤化工占比增加明顯。投產企業多且集中，各煉化企業生產計劃快速轉移，導致市場通用與專用生產比列失衡，因華南與華東區域價差的增大，華東資源慢慢進入華南市場銷售。
由于聚丙烯產業鏈供需失衡局勢已久，受近幾年新增擴能急劇增加，加重產業鏈供需壓力。盡管伴隨新科技發展，整體下游需求有新的進展，但整體下游需求增長仍與產能增長率不匹配。低端產品方面，普通拉絲類產品由于近期煤制烯烴等低價產品沖擊，低端產品同質化現象明顯，利潤難以得到最大化發展，通用料產品投放無疑增加產品的低價惡性競爭。
中高端產品方面，由于目前國內高端產品仍存在供需缺口，比如CPP、無規共聚及高熔纖維等產品，受國內供需缺口影響，仍需大量進口彌補國內正常需求。雖然在生產技術方面短期難有新進展，但考慮長期利潤最大化，投產中高端產品市場前景更為廣闊。
2020年華南區域新裝置投產計劃：
新裝置的不斷投產給華南區域帶來較大挑戰，我們以生產消費主要集中地福建及廣東區域對比來看，福建地區現有聚丙烯裝置產能157萬噸，未來將有中國軟包裝三期、中化泉州二期兩套裝置建成投產。據目前了解，福建地區當前外部資源流入量在市場整體消費量中占比并不明顯，供應方面，福建聯合與中化泉州半數以上的聚丙烯產品均為當地消化，跨區域輸出較少，主要影響為物流成本。需求方面，福建本地下游需求方并不密集，主要消費區域為珠三角及江浙地區。福建處于兩者中間，聚丙烯資源輸出存在較多可選性，但同時，運費成本將成為資源流出至華南及江浙地區的一大負擔。原料方面，江蘇與浙江建設有多家丙烷脫氫廠家，加之江浙及福建本地煉廠丙烯資源，整體供應較為充裕，但同樣存在物流運輸方面成本負擔。整體來看福建當地未來供明顯大于求，各大企業應積極發展線上與線下相結合的銷售模式，加快資源的消化速度，以免由于供應過量帶來的低價競爭戰。
全國范圍來看，華南片區的聚丙烯消費在國內首屈一指，而廣東省，是華南片區中消費最為集中的省份。在2018年，廣東省共計消費聚丙烯達到490萬噸，其中省內自產247萬噸，外部調撥需求量達到243萬噸，供應缺口巨大。主要的消費領域來看，國內排名前五的家電與塑料日用品消費省份共計占比73.6%，廣東省的家電與塑料日用品位列全國第一。憑借傲人的消費能力，廣東省自有聚丙烯資源多數省內消化，大量的外來資源填補當地供應缺口，未來，新裝置的陸續投產，將對當地缺口逐步補充，為區域內的高端制造業提供高分子原材料與清潔能源。為粵港澳大灣區，深圳先行示范區的建設和廣深港澳科技走廊規劃提供有力支撐。
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