本周市場重要邏輯點

下周聚氯乙烯市場預測

預測下周 PVC 市場弱勢整理為主。利好：部分 PVC 生產企業上調出廠價，且短期內庫存壓力不大，市場貨源有底部支撐；社會庫存延續下降趨勢，商家出貨壓力小。利空：原料電石價格下調，PVC 成本支撐減弱；中國取消聚氯乙烯反傾銷稅，存一定利空影響；下游需求不佳，市場成交偏淡；另外，PVC 期貨 2001合約趨勢仍然偏空，利空商家心態。

一、聚氯乙烯市場篇

1.國內聚氯乙烯市場分析

本周國內 PVC塑料市場報盤窄幅上調，期貨探低回升利好市場商家心態，商家借機出貨，市場報盤小幅提升。PVC 電石法生產企業來看，各地區企業報價穩中有漲。部分乙烯法企業較前期高價報盤有所下調，個別企業貨源不多封盤不報。下游企業小單接貨為主，部分仍存觀望態度，等待更低價出現，市場整體氛圍不佳，成交一般。

2.本周國內PVC期貨分析

本周大連期貨PVC2001合約維持在6300-6500區間震蕩。截止 10 月 31 日，大連期貨 PVC2001 合約平開高走，開盤 6360，最高 6405，最低 6350，收盤報6400，漲 40，漲幅為 0.63%。成交量報 120352 手，持倉量減少 1954 手至 304888 手。技術上看，KDJ 指標繼續向上發散，MACD 指標紅柱進一步伸長，顯示多方力量占據主導。預計短期內 PVC 期貨仍有小幅反彈可能。上方關注 6500 一線壓力，下方關注 6300 一線支撐，操作上，建議短期內在 6300-6500 區間操作為宜。

二、聚氯乙烯產銷篇

1.聚氯乙烯企業開工及裝置運行分析

本周國內 PVC 企業開工率小幅提升，整體開工率約為76.23%左右。主要是由于河南聯創、鄂爾多斯、泰山鹽化等檢修企業恢復開工所致。從各地開工來看，內蒙地區企業開工率在81.82%左右，山東地區企業開工率在 76.67%左右，西南地區企業開工率維持在 86.67%左右，華東地區企業開工率維持在 60%左右。裝置方面：魯泰化學 PVC48 萬噸/年裝置 11 月 1 日起開始檢修，計劃檢修 3 天左右。

近期國內聚氯乙烯重要生產企業裝置關停情況匯總

2. 聚氯乙烯企業價格對比

本周國內 PVC 電石法企業報價穩中有漲，乙烯法企業前期較高報價有所下調。電石法企業來看，部分電石法企業出廠報價上調，報價上調者多為偏低報盤以及貨少企業，多數廠區仍以簽單為主。而乙烯法 PVC企業來看，前期較高報盤著有所下調，其中個別乙烯法企業貨源偏緊，且后期有檢修計劃，目前只對老客戶銷售，暫不對外報價。截止目前，華北市場乙烯料價格主流報價在 6990-7150 元/噸左右。

國內 PVC 主要代表企業價格對比（單位：元/噸）

三、聚氯乙烯市場產業鏈篇

1.本周國內 PVC 企業價格分析

原油：本周（10.24-10.30），國際原油期貨價格整體呈現沖高回落的走勢，美布兩油均價較上周有所上漲，本周前期提振油價上漲的主要因素有以下幾點：其一，因 2020 年需求增速前景疲軟，石油輸出國組織(OPEC)及非 OPEC 產油國有望在 12 月擴大減產規模，有官員表示，延長供應限制是應對預計 2020 年對 OPEC原油需求減少的一個選項，這進一步支撐油價；其二，中美貿易關系進一步緩解，雙方同意妥善解決各自核心關切，確認部分文本的技術性磋商基本完成。市場分析師人士表示，中美雙方若能落實部分的“第一階段”協議內容，將有效改善市場的風險情緒；其三，美國石油活躍鉆井數銳減 17 座至 696 座，創 4 月來最大單周降幅，且已經連續 10 個月錄得減少，為歷史上最長連續下降月數。 周內后期，短期利好消化完成，油價利空壓力再度顯現。對 OPEC+的質疑令油價承壓，石油輸出國組織(OPEC)及其非 OPEC 盟友能否在 12 月擴大減產還存疑。俄羅斯能源部副部長 Pavel Sorokin 表示，現在討論擴大減產還為時過早，這令原油多頭信心遭受打擊。此外，新一期美國 EIA 原油庫存再度上漲，且原油產量仍舊處于高位，加大了油價的下行壓力。

乙烯：本周，亞洲乙烯市場清淡持穩。由于東北亞地區乙烯供應依然充足，且業者對于市場預期依然偏弱，場內整體買盤意向低迷。周內出現部分遞報盤聽聞，但意向價位差距較大，鮮有成交聽聞，市場整體商談僵持。東南亞地區供應依然偏緊，價格亦保持穩定。另外，雖然美國價格走低，但美亞套利窗口繼續關閉。至周三收盤，FD 美國海灣價格在 476 美元/噸左右，加上 400 美元/噸的運費，價格在 876 美元/噸，比 CFR東北亞乙烯價格還要高近 200 美元/噸。截至 10 月 30 日收盤，亞洲乙烯 CFR 東北亞日均價格在 681 美元/噸，CFR 東南亞日均價格 771 美元/噸，均與上周同期持平；區域價差維持-90 美元/噸；東北亞乙烯與石腦油價差在 153 美元/噸左右。

電石：本周國內電石市場報盤持續下移，市場報價偏弱整理，業內人士心態謹慎。供應方面：內蒙地區生產廠家開工平穩，積極出貨。需求方面：下游檢修集中，需求減少，形成利空。前期到貨累積，各地下游壓車數量增加，廠家采購積極性下降。總體來看，國內電石市場報價偏弱震蕩為主。截止到 2019 年 11 月 1日，華北電石采購價：2900-3350，東北電石采購價：3050-3075 左右，西北電石出廠價：2680-2950，西南電石采購價：3310-3400，華中電石采購價在 3000-3050 左右。

預計下周電石市場走勢欠佳，維持偏弱走勢。目前，西北地區電石爐開工正常，產量穩定，庫存處于高位。10 月底至 11 月初下游檢修廠家較多，減弱電石需求量，造成利空影響，市場內利好支撐不足，價格難有好轉，綜合以上因素，預測短期國內電石市場報價下調整理為主，具體情況還需關注下游開工及需求情況。

四、聚氯乙烯市場展望篇

預測下周 PVC塑料市場弱勢整理為主。利好：部分 PVC 生產企業上調出廠價，且短期內庫存壓力不大，市場貨源有底部支撐；社會庫存延續下降趨勢，商家出貨壓力小。利空：原料電石價格下調，PVC 成本支撐減弱；中國取消聚氯乙烯反傾銷稅，存一定利空影響；下游需求不佳，市場成交偏淡；另外，PVC 期貨 2001 合約趨勢仍然偏空，利空商家心態。