聚丙烯市場周報（11.15-11.21）

發布時間：2019-11-22 14:47:55

來源：塑米城

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據聚丙烯估價顯示，周內聚丙烯塑料市場弱勢下行，面對國內下游需求訂單不及預期，且石化及中油出廠價不斷下挫，商家謹慎低報出貨為主。進口 PP 低價貨源沖擊市場，市場承壓加重。目前商家計劃量基本完成且兩油庫存低位，暫時緩解市場下行壓力。拉絲報盤價較上周跌 50-150 元/噸，低熔共聚價較上周降50-100 元/噸。

本周市場重要邏輯點

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下周PP市場預測

月底兩油停銷結算，商家根據自身資源報價，單邊指引消息有限，預計近期 PP 粒料市場窄幅震蕩。

一、聚丙烯市場篇

1.國內聚丙烯市場分析

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本周聚丙烯塑料市場弱勢下行為主。周初兩油庫存積累令市場承壓加重，商家觀望氣氛肆起，石化部分廠家連續開啟下跌通道，下游廠家進入需求淡季，市場供需矛盾逐漸上升，加劇原料價格進一步下滑態勢；臨近周末，聚丙烯期貨寬幅震蕩，對市場心態影響有限，同時高位成交受抵觸，部分市場成交出現小幅倒掛情況，一單一談，成交不溫不火；短期內供需面難有較大變化，市場追漲氣氛平淡。截至收盤，拉絲主流報盤 7900-8450 元/噸，共聚主流報盤 8650-9100 元/噸。

2.國內聚丙烯期貨分析

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周內聚丙烯期貨上半周整體表現平淡，周末央行釋放資金流動性，宏觀面對市場短期提振，期價雖出現反彈，但幅度不大，市場無明顯利好，期貨難尋持續走高動力，期價整體弱勢格局未變，隨著交割期臨近，關注市場收基差對行情帶來的影響，操作上，維持空頭思路參與。回歸到基本面，新產能投產預期引發擔憂情緒持續存在，裝置投產在不斷消耗貿易商情緒，商家看空心態彌漫。需求端支撐不足，市場庫存高位難下困擾現貨價格，導致市場連續擊新低點。趨勢而言，PP 期貨短期雖有反彈，但尚未觸底，上方關注均線系統以及整數關口即 7950-8000 之間的壓制，維持反彈做空思路。

二、聚丙烯供應篇

1.本周聚丙烯企業開工分析

本周國內聚丙烯檢修損失量減少明顯，周內聯泓新材料、蒲城清潔能源裝置恢復生產；茂名石化一線裝置因原料問題于 19 日停車；前期停車裝置青海鹽湖、遼通化工仍未重啟。整體來看周內檢修裝置較少，檢修損失量在 2.3 萬噸，較上周減少 1.74 萬噸。

近期國內聚丙烯重要生產企業裝置關停情況匯總

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三、聚丙烯需求篇

塑編：本周國內塑編行業平均開工率較上周下降 0.22%，國內塑編平均開工率維持在 59.11%。本周國內塑編企業整體開工小幅下滑。山東地區因環保等問題的制約，塑編企業訂單量較少，部分企業制品庫存偏高且消耗緩慢，故整體開工小幅下滑；江浙地區因周內原料低位運行，塑編企業利潤擴大化，帶動當地企業開工小幅抬升。山東地區塑編周內開工率在56.00%，較上周下降2.00%；江浙地區塑編開工率周內為63.00%，較上周上漲 2.00%。

BOPP：本周BOPP廠家平均開工率在57.98%左右，較上周上調0.74%，河北海偉前期部分裝置因故障臨時停車，現已開車，另外一條線仍處檢修之中，加之圣誕、元旦節日臨近，廠家訂單有所增加，故此開工小幅上行，預計下周廠家開工或將維持穩定，河北海偉一條線檢修，浙江凱利兩條線，輪流檢修，撫順石化停工檢修，暫無開工計劃。

國內聚丙烯主要下游開工率變化分析

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四、聚丙烯市場產業鏈篇

國際原油期貨價格整體呈現寬幅震蕩走勢，美布兩油均價較上周小幅下跌，本周導致油價承壓的主要因素有以下幾點：其一，俄羅斯方面原油產量回升，消息人士透露稱，俄羅斯11月產量已經增加至1125萬桶/日，未能達到OPEC減產要求，此外俄羅斯方面表示不支持OPEC 在12月擴大減產，俄羅斯主要出口商似乎不愿意擴大減產，這令原油多頭信心受挫，莫斯科方面已經表態，在寒冷的冬季該國很難主動擴大減產；其二，市場人士表示，自10月初以來貿易樂觀情緒持續蔓延，但缺乏實質性的進展依然可能在未來沖擊投資押注。投資者對貿易協議保持謹慎，悲觀情緒籠罩貿易談判前景；其三，石油輸出國組織(OPEC)最新發布的月報顯示，明年該組織原油的市場需求將下降110萬桶/日，從而令需求低于10月OPEC的產量水平，因此12月OPEC政策會議上除非決定擴大減產，否則明年OPEC本身就會出現供應過剩的局面。

本周期內亞洲丙烯市場寬幅走跌為主，市場現貨交易清淡。11月20日亞洲丙烯市場報盤在 847-855美元/噸CFR中國，均較上周同期收盤下調40美元/噸；FOB韓國在812-820美元/噸，均較上周同期收盤下調45美元/噸。本周，不斷增長的現貨供應和疲軟的下游需求壓低了指示性報價，市場現貨供應充足。而業者看空心態難改，在價格進一步下滑之前，賣方出貨意向較強，而買方來看，市場價格尚未筑底，入市買盤意向清淡。下游聚丙烯現貨需求疲軟，供需矛盾對丙烯銷售造成較大壓力，日韓工廠低價出貨意向較強，預計下周亞洲丙烯市場或延續弱勢運行。

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