一、表觀消費量逐年增長
近幾年，隨著國內PP裝置的連續擴能，國內表觀消費量連續攀升。2015年國內PP表觀消費量唉1970萬噸，2019年，預計表觀消費量將達到2554萬噸，復合增長率將達到5.33%。伴隨著中國經濟的不斷發展，汽車、電子電器等應用領域快速發展，中國對聚丙烯的需求量逐漸增加。
近兩年來，部分政策，也利好于聚丙烯消費量的穩健保持。2016年以來，中國進一步加強對“洋垃圾”進口的限制，廢塑料進口量減少，再生料對新料的替代性大大減少。在進口料嚴重供應缺口下，國產料成為主流貨源，新料替代再生料，也為PP表觀消費量的增長提供機會。
二、自給率極大豐富
隨著國內聚丙烯裝置產能增加，石化生產企業產品種類不斷豐富，原料自給率急速提升，如圖，2017年PP月度自給率平均值80.71%；2018年PP月度自給率平均值81.10%，略高于2017年；2019年1-9月PP自給率平均值81.66%，同比2018年基本持平。預計未來三個月，受新增產能影響，國產量增加，2019年國內PP整體自給率仍有增長可能。
目前，中國聚丙烯原料每月仍然有40-50萬噸聚丙烯需自國外進口，但是進口聚丙烯展現增長趨勢的是高端原料，如抗沖共聚、管材、無規共聚等，隨著國內聚丙烯產能的增加，以及生產技術的不斷提高，需求缺口有望得到彌補，并且擴大出口渠道，進行出口獲利。
中國拉絲產量主要來源于煤化工企業，中石化、中石油拉絲生產比例較少，而煤化工企業在生產穩定后，也在不斷嘗試生產注塑、纖維等產品，因此國內均聚料自給率普遍較高。共聚注塑的下游行業應用廣泛，尤其汽車、家電等市場日益增大，對共聚料的需求前景較為樂觀，而部分較為高端的共聚料，仍需要進口獲得，因此嵌段共聚自給率始終維持偏低水平。但未來一段時間，國產PP拉絲將仍維持著較高占比，因此嵌段共聚未來自給率提升仍較為緩慢。
三、2020年PP現貨市場走勢預測
未來一年，中國PP市場價格高位略小于前幾年，高點有望出現在金九銀十行情，考慮到浙石化等裝置在元旦前后投產，后期逐步釋放產量，加之春節小長假的影響，供應面庫存累積、壓力增大，但需求面存悲觀預期，預計2020年二、三季度PP價格快速下跌，拉絲低位有望打破2019年水平，在8000元/噸以下。
行情上探寄希望于階段性下游需求好轉以及宏觀面政策落地，金九銀十對短期行情或有提振，加之三季度通常供應面檢修裝置較多，預計2020年聚丙烯價格高位有望出現在金九銀十附近。但宏觀面政策落地及作用尚待顯現，短期內對聚丙烯下游需求提振有限，預計2020年聚丙烯價格高位略低于2019年高位。
期貨的引導作用也越發明顯，預計資金面的操作會帶來短期聚丙烯價格的波動，但長線仍看供需面。未來隨著新裝置投產帶來供應量的持續增加，供需矛盾不減，加之全球經濟增速下行已經是不爭事實，中國經濟增速下行壓力較大，疊加貿易壁壘的不確定性，需求悲觀預期已然明顯，預計下游制造業企業利潤繼續保持低位。建議從業者重點關注隨著人們生活水平的提高以及部分城市的環保整治，智能家電、垃圾分類桶等需求的增長預期。
四、2020年PP下游重要行業預測
從下游需求來看，未來聚丙烯在新材料、汽車輕量化、綠色建材、醫療器械、食品級包裝、電子電器小型化等方面的應用日益廣泛，我國聚丙烯注塑、專用料等行業消費量有望提升。中國是全球第二大經濟體，對全球經濟增速起到重要的拉動作用。隨著我國新型城鎮化、新型工業化、農業現代化和國際貿易發展等對聚烯烴需求的總體支撐，以及國民高質量生活、教育、醫療、養老等服務性需求提升，生育、人口老齡化、醫療需求增加等都刺激高品質聚烯烴樹脂需求增長。
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