據聚乙烯估價顯示，國內聚乙烯市場小幅上漲。本周聚乙烯市場受期貨上漲帶動，各地終端采購積極性增加，部分產品價格小幅上漲，石化庫存去化明顯。浙江石化裝置投產但期產品暫未供應市場，對其產品增加擔憂情緒有所緩解，一定程度提振市場氣氛。截止本周四，LDPE 膜較上周同期上漲 0.24%，HDPE 膜價格較上周同期上漲 0.66%，LLDPE 膜價格較上周小漲 0.51%。

本周市場重要邏輯點

下周PE市場預測

下周，國內聚乙烯市場弱勢整理。本周聚乙烯市場受期貨上漲帶動，各地終端采購積極性增加，部分產品價格小幅上漲，石化庫存去化明顯。浙江石化裝置投產但期產品暫未供應市場，對其產品增加擔憂情緒有所緩解，一定程度提振市場氣氛。但春節陸續臨近，受物流及終端工廠陸續進入假期，預計下周市場交投降溫，市場價格弱勢整理。

一、聚乙烯市場篇

1.國內聚乙烯市場分析

本期（2020 年 1 月 3 日至 2020 年 1 月 9 日），國際原油寬幅震蕩，先漲后跌，線性期貨震蕩上漲。年末市場需求平淡，交易放緩，但國內石化庫存偏低，部分價格上漲，中東局勢緊張，原油一度上揚，受此激勵，行情小幅走高。本周四，華北高壓普通膜料主流 7600-8200 元/噸，較上周漲 50-100 元/噸，國產線性主流報價 7200-7400 元/噸，高端較上周持平，低端漲 100 元/噸，燕山周邊 1C7A 報 8150-8200 元/噸，較上周漲 200 元/噸。

本周低壓市場價格小幅上探，期貨震蕩上行，商家心態偏好，成交尚可。截止本周四華東低壓拉絲5000S 主流報 7300-7950 元/噸，價格較上周穩定；注塑主流報 7000-7200 元/噸，較上周穩定；中空 5502主流報 7400-7500 元/噸，較上周漲 50 元/噸；膜料主流報 7450-7700 元/噸，較上周低端降 100 元/噸，高端穩定。1 月 9 日低壓指數 7468，較 1 月 2 日漲 33，漲幅 0.44%。

2.國內聚乙烯期貨分析

連塑 L2005 合約沖高回落，指標方面來看，日線減倉收長上影中陰線，五日均線支撐，KDJ 指標形成做空信號后開口向下發散，MACD 指標上方紅柱縮減，短期支撐乏力；小時線方面，上方均線死叉后開口向下發散，壓制 K 線實體，MACD 指標轉綠柱運行，預計短線偏弱震蕩。基于以上分析，預計短期連塑主力L2005 合約下方 7300 存有支撐，短線波動區間在 7300-7450，建議嚴格止損，關注資金流向，空單持有操作。

二、聚乙烯供應篇

1.本周聚乙烯企業開工分析

本周國內 PE 裝置檢修損失量約 0.82 萬噸，較上周損失量減少 0.79 萬噸。周內燕山石化老高壓三線、上海金菲低壓、茂名石化新高壓裝置重啟，茂名石化老高壓仍在停車中，大慶石化老高壓裝置本周停車。預計，下周國內 PE 供應有所增加。

近期國內聚乙烯重要生產企業裝置關停情況匯總

三、聚乙烯需求篇

1.國內農膜市場分析

本周，國內各主要市場農膜產品價格個別下跌。周內由于美伊沖突進一步加劇，原油價格大漲，受此影響線性期貨跟漲，PE 原料價格隨之走高。但臨近年底，PE 原料貨源有限，下游棚膜需求也步入淡季，市場供需兩弱的情況下，下游買家對高價料的購買意向較低。并且農膜企業目前生產多以消耗前期訂單為主，新增訂單較少，加之部分地區受雨雪天氣困擾，運輸不便，部分企業停止接單，因此農膜產品價格變化不大。

截至本周四，山東地區雙防膜主流價格 9300-9500 元/噸，較上周末高價下跌 100 元/噸。華東地區雙防膜主流價格在 9400-9700 元/噸，較上周末價格不變。華南地區雙防膜主流價格在 9300-9600 元/噸，較上周末價格不變。山東地區地膜主流價 8000-8300 元/噸，較上周末價格不變。

中國農膜重要生產企業價格對比（單位：元/噸）

2.本周農膜企業開工分析

本周全國農膜整體開機率在 38%左右，較上周下降 2 個百分點。本周部分地區受雨雪天氣影響，運輸不便，部分企業進入階段性開工狀態。受環保限產制約的企業已于周內恢復正常生產，但由于棚膜需求淡季，訂單不足，棚膜企業開工略有下滑。目前地膜需求跟進緩慢，企業開工相對穩定。

山東地區農膜開機率在 40%左右，較上周持平；棚膜需求收尾，周內受環保限產制約的企業已恢復正常生產，中大型企業開機相對穩定，部分小廠由于訂單較少，階段性開機為主，目前區域內產出以白膜及部分地膜和雙防膜為主。華東地區農膜開機率在 43%左右，較上周下降 1 個百分點；周內部分地區受雨雪天氣導致的運輸不便影響，部分企業不再接收新的訂單，個別企業提前停工休息。華南地區農膜開機率在 40%左右，較上周持平，下游農膜需求減弱，企業訂單多為前期累積，個別企業開工尚可，廠家產出以白膜和部分功能性膜料為主。

主要地區農膜生產企業開機率對比

四、聚乙烯市場產業鏈篇

技術圖上，NYMEX 主力合約原油價格在當周（1.2-1.8）走勢微弱，波動區間大幅擴大至 3.66 個美元，主流運行區間為 63.27-59.61 美元/桶。當周影響油價的主要因素，是來自美伊的戰事變化，油價出現了大起大落的現象，WTI8 日盤中最高漲至了 65.65 美元/桶，為 2019 年 9 月中旬以來的最高漲幅。而后在美國發表和平言論的影響下，WTI 一舉跌破了 60 美元/桶，為 2019 年 12 月中旬以來的最低值。截至 8 日，WTI報收 59.61 美元/桶，環比下跌 1.45 美元/桶或 2.37%；當周 WTI 的均價為 61.96 美元/桶，環比上漲 0.42美元/桶或 0.69%。

預計下周（1.9-1.15），中東形勢是原油市場不可預測的定時炸彈，如果戰事吃緊，將推動油價上漲，反之油價則會回落。以 WTI 為例，預計下周的主流運行區間在 58-62（均值 60）美元/桶之間，環比下跌 1.96 美元/桶或 3.16%。

本周，亞洲乙烯市場微幅上漲。亞洲乙烯市場前期清淡盤整為主，本周初，受中東地緣政治緊張局勢影響，國際原油及石腦油價格持續走堅，亞洲乙烯賣家看漲心態走強。東北亞乙烯市場需求良好，國內春節前的備貨需求給市場帶來支撐。但是由于買賣雙方意向差距較大，場內商談稀少。東北亞地區部分裂解裝置降負，現貨供應出現收緊預期。雖然下游利潤不佳，但仍有部分工廠入市采購原料，以保證裝置正常出貨，履行合約量。但場內報盤依然稀少，市場價格缺乏明確的方向指引。

國內聚乙烯生產原料主要市場價格對比（單位：元/噸）

五、聚乙烯市場展望篇

綜上，預計下周國內聚乙烯市場弱勢整理。本周聚乙烯市場受期貨上漲帶動，各地終端采購積極性增加，部分產品價格小幅上漲，石化庫存去化明顯。浙江石化裝置投產但期產品暫未供應市場，對其產品增加擔憂情緒有所緩解，一定程度提振市場氣氛。但春節陸續臨近，受物流及終端工廠陸續進入假期，預計下周市場交投降溫，市場價格弱勢整理。