2月份疫情發(fā)展情況始終牽動著中國14億同胞的心，而對聚烯烴行業(yè)而言，春節(jié)后各區(qū)企業(yè)復(fù)工及物流情況也同樣牽動著聚烯烴從業(yè)者的心弦，據(jù)監(jiān)測情況來看，本周兩油庫存進入下行通道，下游各地復(fù)工情況有所提升，不過目前復(fù)工力度仍有不足,且跨省物流依然維持偏弱運力，預(yù)計3月隨各環(huán)節(jié)進一步恢復(fù)，聚烯烴市場有望逐步回歸正常運行軌道。
從價格來看，春節(jié)后受疫情影響，國內(nèi)物流及中下游物流復(fù)工推遲，PE上游企業(yè)庫存高企，盡管多數(shù)企業(yè)主動降負荷生產(chǎn)，其庫存依然漲至歷史新高，特殊形勢下，各企業(yè)積極讓利出貨，并紛紛出臺特殊時期特殊結(jié)算政策，PE價格一路下行，隨價格走低，加之各地復(fù)工政策的逐步方向性推動，低端價位吸引中間商及下游陸續(xù)補倉，本周市場低端貨源成交放量，現(xiàn)貨行情小幅反彈。通過PE價格指數(shù)來看，2月17日PE價格指數(shù)創(chuàng)歷史新低，收于7082，隨低端貨源放量，2月18日起小幅反彈，至2月21日，PE價格指數(shù)收于7254，較前期低點漲172點。
從庫存來看，2月17日石化塑料庫存漲至歷史新高162萬噸，當(dāng)天隨低端貨源成交集中放量，隔日石化庫存開始進入下行通道，從斜率來看，石化降庫存斜率與春節(jié)后增長斜率基本相仿，至21日，石化塑料庫存降至123萬噸，較高點降低39萬噸。隨石化庫存快速下降以及低端價格的反彈，市場信心有所提升。不過值得一提的是，盡管兩油庫存快速下降，但目前仍處于歷史高位，而且在跨區(qū)物流尚未有明顯恢復(fù)之時，部分煤制及合資企業(yè)庫存依然高企，而且部分終端工廠買入的貨源暫時難以轉(zhuǎn)運至工廠，目前庫存的消耗并非剛需消化，而是存在庫存的轉(zhuǎn)移，未來塑料庫存走勢仍需進一步關(guān)注。
從根本上來看，影響未來庫存走勢的自然還是物流及下游復(fù)工情況，盡管發(fā)改委發(fā)聲，將嚴(yán)格制止以審批等簡單粗暴的方式限制企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的做法。但受外地務(wù)工人員出行后隔離期及跨省物流依然不能有效恢復(fù)等影響，下游復(fù)工提升速度依然暫顯緩慢。通過跟蹤情況來看，除武漢等疫情較為集中的區(qū)域，國內(nèi)綜合復(fù)工有所提升，華南地區(qū)潮汕一帶開工率相對較高，綜合開工在50%-60%，廈門地區(qū)亦在緩慢恢復(fù)中，本周開工提升約有20%，目前綜合開工在40%左右，珠三角一帶復(fù)工維持在40-50%；華東一帶，企業(yè)逐步申請復(fù)工中，其中浙江杭州地區(qū)相關(guān)下游復(fù)工仍集中在醫(yī)療包裝和工業(yè)包裝類，開工約在30%，江蘇蘇州及無錫一帶部分企業(yè)復(fù)工，綜合開工約40%。上海地區(qū)據(jù)網(wǎng)上公開數(shù)據(jù)顯示，重點制造業(yè)企業(yè)復(fù)工率約為70%。東北地區(qū)下游開工恢復(fù)繼續(xù)提升，目前復(fù)工約有50-60%。
綜合而言，本周國內(nèi)各地復(fù)工情況多有提升，不過復(fù)工后的人員到位情況以及遠程運輸?shù)葐栴}依然困擾著這些企業(yè)，目前復(fù)工企業(yè)整體開工率依然不高。近日各地包機包車“搶人”復(fù)工的消息不斷傳來，預(yù)計3月隨各環(huán)節(jié)進一步恢復(fù)，聚烯烴市場有望逐步回歸正常運行軌道。
對于趨勢行情而言，疫情之后，部分下游企業(yè)存有趕訂單情況，屆時終端有效開工或階段性快速提升，但PE下游快消品消費比重較大，因疫情減少的一次性消費品，較難實現(xiàn)疫情后回補。當(dāng)前國內(nèi)外PE供應(yīng)端增長仍較強勁，而消費端跟進或有不足，未來市場趨勢行情仍需謹慎關(guān)注，當(dāng)前在高庫存形勢下，暫不建議業(yè)者過于激進，需謹慎追高。
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