全球戰(zhàn)“疫” 宏觀視角看聚烯烴市場(chǎng)

發(fā)布時(shí)間：2020-03-09 11:22:29

來源：塑米城

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新冠肺炎疫情繼續(xù)在全球蔓延和擴(kuò)散，全球供應(yīng)鏈面臨暫時(shí)中斷的風(fēng)險(xiǎn)下，全球經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，避險(xiǎn)情緒更是升溫，大宗需求降低。從宏觀角度看，聚烯烴產(chǎn)品作為風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，仍將震蕩筑底，其向上的基礎(chǔ)并不牢固。

一、疫情影響2月份全球制造業(yè)景氣度下降

2月份全球制造業(yè)PMI除了中國明顯受到疫情沖擊外，歐美等國家暫未顯示疫情的影響，預(yù)計(jì)會(huì)體現(xiàn)在3月份。中國官方制造業(yè)PMI創(chuàng)有記錄以來新低，僅次于2008年金融危機(jī)時(shí)候，各項(xiàng)指標(biāo)顯示都不樂觀。

2月全球制造業(yè)PMI為47.2，結(jié)束了連續(xù)3月的擴(kuò)張態(tài)勢(shì)。分地區(qū)來看，歐洲繼續(xù)復(fù)蘇。歐元區(qū)2月的PMI錄得49.2，創(chuàng)12個(gè)月新高，不過收縮時(shí)間已達(dá)13個(gè)月。最大成員國德國的制造業(yè)PMI終值錄得48.0，雖然連續(xù)14個(gè)月萎縮，但創(chuàng)13個(gè)月以來的新高。美國Markit制造業(yè)PMI繼續(xù)擴(kuò)張，更具參考價(jià)值的美國ISM制造業(yè)PMI為50.1，雖然不及上月50.9但連續(xù)二個(gè)月處于擴(kuò)張區(qū)間。受新冠疫情沖擊的影響。另一制造業(yè)大國的日本也受疫情的波及，連續(xù)13個(gè)月處于萎縮狀態(tài)。從目前來看，雖然中國疫情已總體得到較好控制，但疫情在全球多個(gè)地區(qū)快速升級(jí)和發(fā)酵，并有進(jìn)一步加劇之勢(shì)，加之由于全球貿(mào)易、地緣矛盾以及美國大選等風(fēng)險(xiǎn)的存在，全球需求仍舊處于整體疲軟狀態(tài)，2020年制造業(yè)總體企穩(wěn)任重道遠(yuǎn)。

二、疫情影響2月份中國物流景氣指數(shù)大幅走低

2020年2月份物流景氣指數(shù)26.2%，較上月回落23.7個(gè)百分點(diǎn)；中國倉儲(chǔ)指數(shù)為39%，較上月回落12.1個(gè)百分點(diǎn)。

2月份，受新冠肺炎疫情沖擊影響，物流活動(dòng)嚴(yán)重受阻，物流景氣指數(shù)出現(xiàn)大幅回落，各分項(xiàng)指數(shù)均有明顯回落。從行業(yè)來看，物流各細(xì)分行業(yè)運(yùn)行也普遍明顯回落，尤其是運(yùn)輸型物流企業(yè)回落幅度更大。業(yè)務(wù)總量指數(shù)回落，市場(chǎng)需求收縮。2月份，業(yè)務(wù)總量指數(shù)為26.2%，比上月回落23.7個(gè)百分點(diǎn)，反映出受疫情擴(kuò)散影響，供應(yīng)鏈上下游物流運(yùn)行出現(xiàn)了暫時(shí)的停滯休眠現(xiàn)象。

設(shè)備利用率指數(shù)回落，產(chǎn)能有所降低。2月份，設(shè)備利用率指數(shù)回落11.1個(gè)百分點(diǎn)至39.1%，反映出需求放緩，物流行業(yè)企業(yè)產(chǎn)能有所下降，相關(guān)物流設(shè)備設(shè)施利用率明顯不足。從業(yè)人員指數(shù)回落，員工返崗率較低。2月份，從業(yè)人員指數(shù)回落18.5個(gè)百分點(diǎn)至30.1%。受疫情擴(kuò)散復(fù)工延遲影響，已開工企業(yè)員工返崗率低于正常水平。

從后期走勢(shì)看，業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為44.9%，較上月回落6.7個(gè)百分點(diǎn)。但經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的勢(shì)頭并未發(fā)生改變，隨著新冠肺炎疫情逐步得到控制，企業(yè)加快復(fù)工復(fù)產(chǎn)速率，供應(yīng)鏈上下游被抑制的需求將得到釋放，后市將出現(xiàn)快速的恢復(fù)性增長(zhǎng)。

公路物流運(yùn)價(jià)指數(shù)。從供給看，受各地疫情防控臨時(shí)封閉道路、司機(jī)出工復(fù)工意愿不足等因素影響，運(yùn)力供給環(huán)比有所回落，部分區(qū)域呈現(xiàn)運(yùn)力緊張狀況。綜合供需來看，本月一改傳統(tǒng)公路物流市場(chǎng)供大于求的局面，出現(xiàn)供需兩側(cè)雙雙回落，短期內(nèi)運(yùn)力供給下降促使運(yùn)價(jià)指數(shù)小幅回升。分區(qū)域看，九大區(qū)域運(yùn)價(jià)指數(shù)環(huán)比均有所回升。

最新交通運(yùn)輸部的消息顯示全國道路貨運(yùn)市場(chǎng)持續(xù)回暖。截至3月2日，過去一周從重載貨車日開工率、駕駛員活躍數(shù)、車輛運(yùn)行效率、園區(qū)開工數(shù)、園區(qū)貨物吞吐量及道路暢通情況等維度來看，全國道路貨運(yùn)市場(chǎng)持續(xù)回暖，車輛開工率已恢復(fù)至70%，但運(yùn)輸需求較低迷。

國家發(fā)展改革委副秘書長(zhǎng)高杲在6日舉行的新聞發(fā)布會(huì)上說，相關(guān)部門從支持物流業(yè)企業(yè)有序復(fù)工復(fù)產(chǎn)、加大財(cái)稅金融支持力度、降低物流相關(guān)行業(yè)收費(fèi)負(fù)擔(dān)、加快健全應(yīng)急物流體系建設(shè)、深入推進(jìn)貨物運(yùn)輸結(jié)構(gòu)調(diào)整、提升現(xiàn)代供應(yīng)鏈水平等6方面，提出12條政策措施。這些政策無疑是有利于物流行業(yè)復(fù)蘇，有利于物流企業(yè)加大力度復(fù)工復(fù)產(chǎn)的，貨物運(yùn)轉(zhuǎn)的逐漸暢通，還要看疫情對(duì)終端消費(fèi)的影響。后期將繼續(xù)跟蹤有關(guān)指標(biāo)，做到有的放矢。

三、聚烯烴市場(chǎng)更多取決于國內(nèi)基本面情況

首先我們相信疫情終將過去，需求延遲而不是消失。聚烯烴市場(chǎng)的走勢(shì)將更多地取決于國內(nèi)的基本面。目前面臨的現(xiàn)實(shí)情況仍然是下游的開工問題。聚烯烴作為上游原料，大型石化煉廠基本上開本正常。下游企業(yè)則由于其自身特點(diǎn)和季節(jié)性原因開工低迷，開工或者提高負(fù)荷主要面臨當(dāng)?shù)卣畯?fù)工的嚴(yán)格審查，特別是企業(yè)應(yīng)對(duì)疫情的主體責(zé)任具有很大的風(fēng)險(xiǎn)，開工必須保證人員安全和防止疫情擴(kuò)散。目前已經(jīng)出現(xiàn)有企業(yè)復(fù)工發(fā)現(xiàn)員工感染新冠肺炎的情況。可以說開工難，難開工，一邊要保證人員安全一邊要盡快復(fù)工復(fù)產(chǎn)。也因此在前期出現(xiàn)部分行業(yè)復(fù)工不復(fù)產(chǎn)的情況，主要是避免疫情擴(kuò)散。