國內疫情防控基本處于收官階段，在國家各項政策的大力支持下，企業復工復產明顯加速，內需也將逐步回升，這將帶動各個行業盈利增速走出年初的低位。目前看海外疫情仍處于蔓延的趨勢中，第二季度外需將出現大幅的下行，這會限制各個行業庫存和利潤的改善，在原油價格大幅下行并保持低位PPI 短期也將保持在通縮區間，依然將保持弱勢。其中對外需依賴度高的行業，短期內盈利下行壓力依然較大。塑料行業庫存周期仍將延長。
一、工業企業庫存增加 加劇延長去庫周期
工業企業庫存周期上看量增價減，營業收入和利潤總額同比大幅下降，存貨和產成品庫存同比大幅上升。說明價格持續下降的情況下，去庫并不暢通，反而由于庫存積累較大，抵過了價格下降，導致原料和產成品庫存同比增加。
工業企業PPI和產成品庫存上看，價格同比下降，而產成品庫存同比大幅上升。進入了量增價減態勢。
二、企業虧損增多 走出寒冬仍需時日
工業企業虧損增多，2020年2月份36%企業虧損，同比去年增加32%，該數值在歷年數據中較高。1-2月份國內疫情最為嚴重，工業企業平均用工人數同比減少6.4%，折合1500多萬人。制造業虧損企業同比增加33.2%，也是歷年新高。
化學原料和化學制品業虧損企業同比增加33%，橡膠和塑料制品業虧損企業同比增加40.2%。橡塑制品業虧損比化學原料和化學制品業虧損增幅之差擴大為正值，2019年一直維持塑料制品業虧損企業增幅少于化學原料和制品業，這表明這次國內疫情對聚烯烴下游塑料制品業影響大于原料。
三、塑料原料和制品端庫存周期趨同 原料端壓力增大
2020年2月份，化學原料和制品業存貨和產成品存貨同比由減轉為增加，營業收入和利潤則延續同比減少的趨勢。在去庫周期下，突發的疫情打亂了周期節奏，主動去庫臨時性跳到被動增庫上，在國內疫情逐漸控制和見好之際，境外疫情帶來的整體經濟需求下降，將會繼續沖擊國內化學原料和制品業。具體數據上，營業收入同比減少21%，利潤總額同比減少66.4%，存貨同比增加4.8%。產成品同比增加13.6%。
2020年2月份，橡塑制品業存貨和產成品存貨同比由減轉為增加，跟化學原料及制品業不同的是，橡塑制品業營業收入和利潤總額原本同比增加的態勢，2月份一舉轉為同比減少，可見疫情對聚烯烴的下游影響之大，對化工原料及制品業來說疫情是加劇了利潤下滑，而對橡塑制品業來說，原本同比盈利增加的大好局面轉為虧損，原本可以從制品到原料傳導，給聚烯烴原料以支撐，目前看，這個支撐已經遭到破壞。聚烯烴制品的悲觀態勢，傳導和掣肘到聚烯烴原料的悲觀。具體數據上，橡塑制品業營業收入同比減少26.3%，利潤總額同比減少55%，存貨同比增加0.7%。產成品同比增加6.4%。
2月份汽車制造業存貨、產成品、營業收入和利潤同比都是走低態勢，跟塑料原料和制品業表現不同，顯示處于庫存周期不同。利潤降幅較大，同時庫存降幅并不大。后期，隨著疫情好轉，國家刺激汽車消費的政策出臺，汽車制造業有可能最早走出去庫周期。
2月份電器造業存貨、產成品同比增加，營業收入和利潤同比都是大幅降低，作為直接面向局面的耐用消費品，利潤同比大幅走低說明疫情對消費影響之大。
新冠肺炎疫情在全球大流行，國內逐漸可控和見好之際，國外則進一步擴散和蔓延，加劇了全球經濟下行的壓力，甚至可能超過1929、2008這樣的經濟危機帶來的全球經濟大衰退。全球經濟是一艘大船，盤根錯節相互關聯，特別是中國是出口大國，一枯具枯。塑料行業僅憑國內供應鏈恢復還不能走出艱難的“沼澤地”。
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