聚丙烯市場周報(2020.04.10-04.16)

發布時間：2020-04-17 14:41:18

來源：塑米城

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據聚丙烯估價顯示，周內聚丙烯市場先漲后快速下跌，周初市場受石化力挺助推漲勢明顯。但由于國家對口罩質量管控加強，市場高位成交觸頂回落。全球疫情蔓延局勢尚未停息，經濟下行風險加大。國內外貿訂單不足且多數工廠因難以承受高位原料停工居多，市場泡沫化快速消退，市場報盤加速下跌。拉絲主流報盤較上周跌 100-300 元/噸；共聚報盤較上周跌 100-350 元/噸。

本周市場重要邏輯點

下周PP市場預測

下游廠家由于外貿訂單不佳，工廠利潤被前期高價原料壓縮，低負荷運行利空市場。纖維供應增加帶來的價格跌勢蔓延，恐慌情緒加重，預計近期 PP 粒料市場高位回落。

一、聚丙烯市場篇

1.國內聚丙烯市場分析

本周聚丙烯市場漲后大跌。周初 PP 期貨大幅高開，中石化及中石油企業隨后跟進；同時受纖維料需求帶動，市場炒作氣氛濃郁，多數商家捂盤惜售。后期國際原油持續下滑，PP 期貨開盤后大幅下跌，現貨報盤跌勢來襲，市場交投被動下挫。下游方面，因前期原料價格持續上漲，廠家利潤受到一定程度的壓縮，市場炒作氣氛驟然降低，利空進一步蔓延市場。截至收盤，拉絲主流報盤 7200-8300 元/噸，共聚主流報盤 7500-8500 元/噸。

2.國內聚丙烯期貨分析

周初口罩需求繼續助推，PP 主力合約一度漲停出現放量增倉大幅上漲的行情，期貨持續處于強勢上漲階段。周二國家對原料及下游終端全力管控后，纖維泡沫破裂，市場炒漲氣氛快速轉淡，市場暴漲的核心是PP 纖維料在市場貪婪情緒下極端炒作導致的供需失衡，纖維料價格落，標品拉絲必然回落。技術方面，均線系統來看，K 線上方 5 日均線壓制；MACD 指標紅柱縮短；KDJ 指標偏空糾結。寶塔線出現做多信號。綜上所述，PP2009 合約短線震蕩回落，預計波動區間在 6600-6900。操作上，建議逢高介入空單。

二、聚丙烯供應篇

1.本周聚丙烯企業開工分析

本周國內聚丙烯檢修損失量 6.92 萬噸，較上周增加 1.82 萬噸，增幅 35.41%。周內新增檢修裝置主要有燕山石化一線、中景石化、中江石化、中原石化二線和獨山子石化一線。欽州石化、北海煉化、茂名石化、延安煉廠、神華榆林、鎮海煉化、中海殼二期等前期停車裝置仍未重啟。整體來看檢修裝置較多，集中在華南、西北地區。

近期國內聚丙烯重要生產企業裝置關停情況匯總

三、聚丙烯需求篇

塑編：本周國內塑編行業平均開工率較上周下降 6.89%，國內塑編平均開工率維持在 57.78%。本周國內塑編企業整體開工較上周小幅下滑，近期纖維料需求劇增價格暴漲，在此帶動下粉料報盤亦持續拉漲。山東地區周內粉料價格持續高位，塑編企業整體訂單逐步減少，導致整個塑編行業利潤萎縮，據悉江浙一帶塑編工廠因原料價格高位，紛紛減量用價格較低的再生料生產，但盡管如此，塑編行業仍成本倒掛，故當地塑編開工有所下降。山東地區塑編周內開工率在 52.00%，較上周下降 6.00%；江浙地區塑編開工率周內為 65.00%，較上周下降 8.00%。

BOPP：本周 BOPP 廠家平均開工率在 51.76%左右，開工較上周下調 3.17%，周內由于上游原料匱乏，BOPP被迫停工，且下游采買偏弱，市場新單跟進有限，預計下周廠家開工率或將下滑，浙江凱利兩條線檢修，中山永寧 5 號線和 6 號線輪流檢修，紹興天普兩條線檢修，江蘇雙良一條線檢修，上海瀚冊兩條線檢修，天津天塑兩條線檢修，武漢友發一條線檢修，浙江金瑞一條線檢修。

國內聚丙烯主要下游開工率變化分析

四、聚丙烯市場產業鏈篇

原油：國際原油期貨呈現下行走勢，均價較上周大幅下跌。其中，WTI 原油 4 月 15 日收盤下跌 0.24 美元，至 19.87 美元/桶，為自 2002 年 2 月以來的即期合約最低結算價。周內，雖然墨西哥方面在原油減產意見上與其他 OPEC 國家有所分歧，但在經歷逾三天的頻繁協商后，參與 OPEC+緊急會議的各產油國仍達成了歷史上規模最大的 970 萬桶/日額度的減產協議，此外 OPEC+還提議其他非 OPEC+產油國減產 500 萬桶/日。盡管如此，該減產幅度仍然低于會前市場對于減產協議的預期，市場普遍擔憂，在需求預期下降 2000-3000萬桶/日的情況下，1000-1500 萬桶/日的原油減產很難改善原油供過于求的現狀，且市場對于 OPEC+減產在5 月實施之后的執行率也抱有擔憂。

丙烯：本周期內，亞洲丙烯市場寬幅走高后回落為主。4 月 15 日亞洲丙烯市場報盤在 688-694 美元/噸CFR 中國，較上周收盤上漲 85 美元/噸；FOB 韓國在 692-700 美元/噸，較上周收盤上漲 130 美元/噸。周初，受到中國聚丙烯市場提振，加之 OPEC+會議談判結束，市場看漲情緒為丙烯市場停工良好支撐。本周一，聚丙烯與丙烯的價差一度到 190 美元/噸。但業者對后市預期存在分歧，入市買盤相對謹慎。但隨著中國國內丙烯市場價格寬幅走跌，部分買家不愿購買高價丙烯原料，且隨著對口罩行情管控加強，聚丙烯需求已逐步見頂，聚丙烯價格開始出現回落，下游對高價抵觸情緒較強，丙烯市場價格迅速收跌，今日聚丙烯與丙烯的價差收至 125 美元/噸。