自2017年以來(lái)，PVC市場(chǎng)整體良好，市場(chǎng)價(jià)格基本維持在6000元/噸以上，而進(jìn)入2020年以來(lái)，受疫情影響下PVC價(jià)格持續(xù)走跌，不僅跌破6000元/噸，甚至最低價(jià)跌至5000元/噸以下，創(chuàng)近年來(lái)歷史低位。目前，隨著國(guó)內(nèi)疫情逐漸好轉(zhuǎn)，PVC市場(chǎng)小幅反彈后進(jìn)入盤(pán)整階段，以華東為例，電石法5型料主流在5400-5530元/噸左右現(xiàn)匯，乙烯料主流在5600-5800元/噸左右。
眾所周知，影響PVC價(jià)格走勢(shì)的因素有很多，在此做兩點(diǎn)分析，成本利潤(rùn)以及庫(kù)存。首先來(lái)看一下成本利潤(rùn)情況： 近年來(lái)，PVC企業(yè)均是處于盈利狀態(tài)的，由圖中可以看出，近兩年最高點(diǎn)在2019年11月份，大約為1000元左右。在原料電石價(jià)格變動(dòng)不大的背景下，PVC價(jià)格越高盈利越大。進(jìn)入2020年以來(lái)，PVC企業(yè)利潤(rùn)逐漸收窄，在3月中下旬，PVC價(jià)格受期貨持續(xù)探低影響連續(xù)大跌，而原料電石價(jià)格下降幅度不大，PVC企業(yè)利潤(rùn)轉(zhuǎn)為虧損，相比自產(chǎn)電石的PVC企業(yè)來(lái)說(shuō)，部分外采電石企業(yè)虧損較大。以西北企業(yè)為例，PVC企業(yè)在3月底虧損約400元/噸左右。進(jìn)入4月份，隨著原料電石價(jià)格有所下降，PVC價(jià)格出現(xiàn)反彈，利潤(rùn)從虧損轉(zhuǎn)為盈利。
接下來(lái)，再看一下庫(kù)存方面。由上圖所示，2020年年初開(kāi)始，受疫情影響下，PVC市場(chǎng)成交較為平淡，PVC社會(huì)庫(kù)存持續(xù)攀升，3月底達(dá)到庫(kù)存峰值，大約為49.3萬(wàn)噸左右，較去年同期增長(zhǎng)6.5萬(wàn)噸左右。4月初，PVC社會(huì)庫(kù)存出現(xiàn)下降，但預(yù)計(jì)今年庫(kù)存去庫(kù)效果較往年同期有所弱化。
而PVC企業(yè)庫(kù)存狀況和PVC社會(huì)庫(kù)存情況略有不同，2020年2月底達(dá)到庫(kù)存峰值，大約為60萬(wàn)噸左右，主要原因是春假假期PVC企業(yè)仍在生產(chǎn)，庫(kù)存有一定積累，隨后在疫情影響下，PVC市場(chǎng)以及下游開(kāi)工推遲，PVC企業(yè)繼續(xù)累庫(kù)所致。目前來(lái)看，隨著PVC價(jià)格處于歷史地位，PVC企業(yè)出貨有一定好轉(zhuǎn)，PVC企業(yè)庫(kù)存持續(xù)下滑，截止目前，PVC企業(yè)庫(kù)存約在44.5萬(wàn)噸左右。
以上內(nèi)容可以大體總結(jié)為三點(diǎn)：1、2020年P(guān)VC價(jià)格已創(chuàng)近年來(lái)低位，后期價(jià)格反彈的可能性很大；2、PVC企業(yè)盈利空間不大，必然抵觸低價(jià)出貨，盼漲心態(tài)明顯；3、PVC庫(kù)存仍居偏高位置，對(duì)價(jià)格拉漲有一定壓制。
綜上所述，小編認(rèn)為短期內(nèi)PVC行情仍維持震蕩走勢(shì)為主，但后期隨著PVC企業(yè)檢修增多以及其他利多因素發(fā)酵，將有進(jìn)一步向好可能。
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