一．聚乙烯裝置檢修季來臨
進入二季度，一年一度的聚乙烯裝置檢修季陸續(xù)到來。四月份神華榆林高壓裝置、中海殼牌二期線性以及低壓裝置率先進入檢修，隨后月底揚子巴斯夫高壓裝置加入大修行列。五月中上旬，神華寧煤全密度裝置、天津聯(lián)化線性裝置、中沙天津線性及低壓裝置、蒲城清潔能源全密度裝置接連加入檢修大軍，一定程度上減少了聚乙烯供應。僅4-5月份停車檢修裝置預計損失量約33.26萬噸左右。據(jù)不完全統(tǒng)計，后續(xù)聚乙烯裝置檢修仍會不斷增加，供應定會繼續(xù)縮減。
二．下游生產進入淡季
從四月份開始，下游地膜生產陸續(xù)轉淡，五月份地膜生產更是基本結束，目前僅東北、西北部分地區(qū)略有需求，個別企業(yè)維持零星生產。棚膜需求淡季，開工率1-3成不成，多數(shù)企業(yè)階段性開工或停機。隨著需求逐漸轉淡，后面生產更會再進一步減少，每年的農膜生產淡季已經(jīng)來臨。
三．石化庫存仍處高位
由圖可知，今年雖受疫情影響導致春節(jié)假期延長、下游開工較往年遲緩，導致節(jié)后庫存創(chuàng)歷史性高點。但因禍得福的是，隨著全球疫情的蔓延，為“口罩”原料需求帶來提振，一度的瘋漲行情下帶動了石化庫存的迅速消耗。截止5月份，石化庫存較2019年同期基本持平，但相比2018年同期略高20萬噸左右。
根據(jù)歷年來看，隨著下游生產基本結束進入需求淡季，石化借著檢修季來縮減供應。因此后面供需兩弱局面愈發(fā)明顯。回看四月行情大漲大跌，國際意外事件頻發(fā)導致大經(jīng)濟起伏不定，2020年“牽一發(fā)而動全身”的行情尤為明顯。因此目前來看，雖然檢修季一定程度上對供應有所緩解，但需求淡季以及全球經(jīng)濟不明朗，因此小編認為短暫行情走勢呈緩慢下跌。單從供應面看，后面隨著裝置檢修更為集中，不排除行情小漲可能。
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