美國國會預算辦公室19日發(fā)布的預測認為，美國二季度GDP按年率計算將大幅下降38%，失業(yè)人數(shù)將比2019年底增加2600萬；此外，美銀5月份的基金經(jīng)理調查顯示，超過三分之二的專業(yè)投資者對“股市跳脫3月份低點是新牛市的開始”持懷疑態(tài)度，大多數(shù)投資者認為當前市場只是“熊市反彈”！

美國股市周二收跌，道指結束三連漲，零售與銀行股領跌。投資者關注一份質疑Moderna近期冠狀病毒疫苗早期試驗結果的報告，在最后一個小時抹去了盤中錄得的溫和漲幅。

STAT News在一則報導中質疑Moderna周一宣布的疫苗試驗結果的有效性，消息發(fā)出后，三大股指跌至盤中低點。Moderna在報導發(fā)布后大幅下挫，收盤急挫10.41%。

數(shù)萬億美元的財政和貨幣刺激措施此前曾幫助標普500指數(shù)從3月23日觸及的低位反彈近35%。不過，盡管該指標股指目前只比2月19日的紀錄收盤高位低不到13%，但漲勢在5月大幅放緩，受累于新冠病毒的傳播是否真正得到遏制，企業(yè)是否具備復工的條件等不確定性以及貿易緊張局勢加劇。

值得一提的是，在隔夜股市結束連漲之際，美國官方和投行機構發(fā)布的最新預測調查報告則更為令人感到觸目驚心。

☆美國國會預算辦公室：美國二季度GDP或大幅下滑38%

美國國會預算辦公室(Congressional Budget Office)周二公布了其對經(jīng)濟增長、失業(yè)和聯(lián)邦預算的黯淡預期，預計今年晚些時候就業(yè)將會增加，但到2021年之前，總體環(huán)境將保持低迷。

在最新的預測中，國會預算辦公室預計第二季度GDP年化增長率將下降38%，美國失業(yè)人口將比2019年底增加2600萬。如果整體前景接近準確，這將是美國經(jīng)濟最嚴重的下滑。美國經(jīng)濟因遏制冠狀病毒大流行的努力而陷入停滯。

美國國會預算辦公室在一份伴隨其預測的報告中表示，隨著對疫情擔憂的減弱以及各地放松限制，預計經(jīng)濟將在2020年下半年開始復蘇，第三季度的就業(yè)情況也將“顯著改善”，但是，“持續(xù)的社會疏離將使經(jīng)濟活動和勞動力市場在一段時間內受到抑制。”

國會預算辦公室認為，美國失業(yè)率將在一段時間內保持高位，預計失業(yè)率將在第三季度達到峰值15.8%。報告稱，即使到2021年第四季度，失業(yè)率可能仍將維持在相對較高的8.6%，就業(yè)水平仍低于今年年初的水平。

該辦公室還警告說，“經(jīng)濟活動的下降如此之快，如此之快，以至于衰退的深度仍不確定，有關支出的數(shù)據(jù)是初步的，也是不完整的。”

目前，美國國會已經(jīng)通過了一項總額接近3萬億美元的救市法案，另一項可能達到3萬億美元甚至更多的刺激舉措正在醞釀之中。僅從迄今批準的資金來看，國會預算辦公室表示，到2020財年，聯(lián)邦赤字將增加2.1萬億美元，到2021財年將增加6000億美元。這一水平相當于2020財政年度名義GDP的11%，2021財政年度的3%。

☆美銀調查：2/3受訪者認為美股反彈只是“死貓?zhí)?/span>

除了美國官方對經(jīng)濟前景的預測悲觀外，華爾街基金經(jīng)理對于金融市場未來走勢的看法，同樣憂心忡忡。美銀5月份的基金經(jīng)理調查顯示，超過三分之二的專業(yè)投資者對“股市跳脫3月份低點是新牛市的開始”持懷疑態(tài)度，當前市場的反彈可能只是“死貓?zhí)薄?/span>

自3月23日的低谷以來，標普500指數(shù)已飆升了約32%，約有68%的調查受訪者稱此為“熊市反彈”。熊市反彈意味著即使市場達到了上漲20%的牛市基準水平，但基本面卻更為悲觀。美銀的調查是華爾街最受廣泛關注的投資者調查之一。

這份截止5月14日的調查共有223名基金經(jīng)理參與，其中只有10%的人預期經(jīng)濟能V型復蘇，75%的人認為經(jīng)濟要更長時間才能復蘇，而且路徑將是U型或W型。投資者認為，價值型股票是當前市場環(huán)境下最糟糕的選擇。僅有23%的受訪者預計價值型股票將跑贏其他類型股票，這是自2007年12月以來的最低水平。

如今行業(yè)傾向于押注防御性領域，例如醫(yī)保、現(xiàn)金和債券，回避諸如能源、普通股和歐洲資產(chǎn)等周期性投資。調查顯還示，投資者投資組合中的現(xiàn)金水平為5.7%，脫離了近期高點5.9%，但仍遠高于10年平均值4.7%。美銀的牛熊指標現(xiàn)處于0，表示基金經(jīng)理們“極其悲觀”。

目前最擁擠的交易是做多美國科技股和成長股（60%）。上一次如此多（23%）基金經(jīng)理預期成長股將超越價值股還是在2007年12月的時候。

至于那些讓華爾街夜不能寐的事情，首當其沖的自然是疫情，有52%的受訪者最擔心的是第二波疫情爆發(fā)?！暗诙ā币咔橐呀?jīng)連續(xù)第二個月被視為市場面臨的最大風險。其次是高居不下的失業(yè)率，歐盟解體風險、系統(tǒng)性信貸事件、V型復蘇難以實現(xiàn)、民主黨獲得2020年美國總統(tǒng)大選勝利等等。

☆今晚美聯(lián)儲紀要出爐！市場料將再迎不眠夜？

展望今日，市場的焦點或將轉向北京時間周四凌晨2點出爐的美聯(lián)儲4月貨幣政策會議紀要。隔夜，美聯(lián)儲主席鮑威爾在參議院銀行業(yè)委員會講話時表示，美聯(lián)儲準備動用所有工具來幫助美國經(jīng)濟挺過新冠危機。

“我們承諾在這個充滿挑戰(zhàn)的時期使用我們所有工具來支持經(jīng)濟，盡管我們認識到這些行動只是更廣泛的公共部門應對措施的一部分，”鮑威爾稱。鮑威爾表示，經(jīng)濟滑坡的范圍和速度“現(xiàn)代史上沒有先例，將比第二次世界大戰(zhàn)以來的任何衰退都要嚴重許多?！?/span>

美聯(lián)儲仍在試圖啟動九個緊急貸款計劃中的四個，其中一個旨在幫助實體經(jīng)濟，也就是購買銀行提供給中型企業(yè)的貸款。考慮到借款企業(yè)種類繁多，這是美聯(lián)儲采取的風險最高，最具挑戰(zhàn)性的計劃之一。

美國財長努欽周二則在參議院金融委員會作證詞時指出，預計在第二季度將繼續(xù)看到大量的失業(yè)以及其它負面經(jīng)濟指標。不過隨著商業(yè)活動重啟，預計美國經(jīng)濟將在第三和第四季度改善。此外，努欽還表示財政部將從CARES ACT中保留2590億美元作為儲備，以在需要時創(chuàng)建或擴大信貸項目。

目前，美元指數(shù)在本周伊始持續(xù)承壓，最新徘徊于99.50附近。美元幾乎沒有從數(shù)據(jù)中找到支撐，周二出爐的數(shù)據(jù)顯示，美國4月房屋開工創(chuàng)有記錄以來最大降幅。

當風險偏好下降時，美元會吸引避險資金流入。但隨著投資者因新冠疫苗試驗早期數(shù)據(jù)令人鼓舞而燃起樂觀情緒，美元已經(jīng)走軟。富瑞金融集團全球外匯主管Brad Bechtel表示：“美元與瑞郎或日元一樣，是避險資產(chǎn)，從昨天早上到現(xiàn)在美元一直承壓?！?/span>

非美貨幣中，歐元兌美元隔夜升0.08%，報1.09235美元，料將錄得1%的雙日漲幅。歐元上漲受到法德周一提議成立歐盟復蘇基金的消息推動，該基金將向歐盟受疫情打擊最重的地區(qū)和產(chǎn)業(yè)提供資金。“法德提議標志著朝利用聯(lián)合財政能力，提供持續(xù)的財政刺激支持經(jīng)濟復蘇邁出了實質性的一步，”三菱日聯(lián)金融集團(MUFG)的外匯分析師Lee Hardman說。