美國國會預算辦公室19日發布的預測認為，美國二季度GDP按年率計算將大幅下降38%，失業人數將比2019年底增加2600萬；此外，美銀5月份的基金經理調查顯示，超過三分之二的專業投資者對“股市跳脫3月份低點是新牛市的開始”持懷疑態度，大多數投資者認為當前市場只是“熊市反彈”！

美國股市周二收跌，道指結束三連漲，零售與銀行股領跌。投資者關注一份質疑Moderna近期冠狀病毒疫苗早期試驗結果的報告，在最后一個小時抹去了盤中錄得的溫和漲幅。

STAT News在一則報導中質疑Moderna周一宣布的疫苗試驗結果的有效性，消息發出后，三大股指跌至盤中低點。Moderna在報導發布后大幅下挫，收盤急挫10.41%。

數萬億美元的財政和貨幣刺激措施此前曾幫助標普500指數從3月23日觸及的低位反彈近35%。不過，盡管該指標股指目前只比2月19日的紀錄收盤高位低不到13%，但漲勢在5月大幅放緩，受累于新冠病毒的傳播是否真正得到遏制，企業是否具備復工的條件等不確定性以及貿易緊張局勢加劇。

值得一提的是，在隔夜股市結束連漲之際，美國官方和投行機構發布的最新預測調查報告則更為令人感到觸目驚心。

☆美國國會預算辦公室：美國二季度GDP或大幅下滑38%

美國國會預算辦公室(Congressional Budget Office)周二公布了其對經濟增長、失業和聯邦預算的黯淡預期，預計今年晚些時候就業將會增加，但到2021年之前，總體環境將保持低迷。

在最新的預測中，國會預算辦公室預計第二季度GDP年化增長率將下降38%，美國失業人口將比2019年底增加2600萬。如果整體前景接近準確，這將是美國經濟最嚴重的下滑。美國經濟因遏制冠狀病毒大流行的努力而陷入停滯。

美國國會預算辦公室在一份伴隨其預測的報告中表示，隨著對疫情擔憂的減弱以及各地放松限制，預計經濟將在2020年下半年開始復蘇，第三季度的就業情況也將“顯著改善”，但是，“持續的社會疏離將使經濟活動和勞動力市場在一段時間內受到抑制。”

國會預算辦公室認為，美國失業率將在一段時間內保持高位，預計失業率將在第三季度達到峰值15.8%。報告稱，即使到2021年第四季度，失業率可能仍將維持在相對較高的8.6%，就業水平仍低于今年年初的水平。

該辦公室還警告說，“經濟活動的下降如此之快，如此之快，以至于衰退的深度仍不確定，有關支出的數據是初步的，也是不完整的。”

目前，美國國會已經通過了一項總額接近3萬億美元的救市法案，另一項可能達到3萬億美元甚至更多的刺激舉措正在醞釀之中。僅從迄今批準的資金來看，國會預算辦公室表示，到2020財年，聯邦赤字將增加2.1萬億美元，到2021財年將增加6000億美元。這一水平相當于2020財政年度名義GDP的11%，2021財政年度的3%。

☆美銀調查：2/3受訪者認為美股反彈只是“死貓跳”

除了美國官方對經濟前景的預測悲觀外，華爾街基金經理對于金融市場未來走勢的看法，同樣憂心忡忡。美銀5月份的基金經理調查顯示，超過三分之二的專業投資者對“股市跳脫3月份低點是新牛市的開始”持懷疑態度，當前市場的反彈可能只是“死貓跳”。

自3月23日的低谷以來，標普500指數已飆升了約32%，約有68%的調查受訪者稱此為“熊市反彈”。熊市反彈意味著即使市場達到了上漲20%的牛市基準水平，但基本面卻更為悲觀。美銀的調查是華爾街最受廣泛關注的投資者調查之一。

這份截止5月14日的調查共有223名基金經理參與，其中只有10%的人預期經濟能V型復蘇，75%的人認為經濟要更長時間才能復蘇，而且路徑將是U型或W型。投資者認為，價值型股票是當前市場環境下最糟糕的選擇。僅有23%的受訪者預計價值型股票將跑贏其他類型股票，這是自2007年12月以來的最低水平。

如今行業傾向于押注防御性領域，例如醫保、現金和債券，回避諸如能源、普通股和歐洲資產等周期性投資。調查顯還示，投資者投資組合中的現金水平為5.7%，脫離了近期高點5.9%，但仍遠高于10年平均值4.7%。美銀的牛熊指標現處于0，表示基金經理們“極其悲觀”。

目前最擁擠的交易是做多美國科技股和成長股（60%）。上一次如此多（23%）基金經理預期成長股將超越價值股還是在2007年12月的時候。

至于那些讓華爾街夜不能寐的事情，首當其沖的自然是疫情，有52%的受訪者最擔心的是第二波疫情爆發。“第二波”疫情已經連續第二個月被視為市場面臨的最大風險。其次是高居不下的失業率，歐盟解體風險、系統性信貸事件、V型復蘇難以實現、民主黨獲得2020年美國總統大選勝利等等。

☆今晚美聯儲紀要出爐！市場料將再迎不眠夜？

展望今日，市場的焦點或將轉向北京時間周四凌晨2點出爐的美聯儲4月貨幣政策會議紀要。隔夜，美聯儲主席鮑威爾在參議院銀行業委員會講話時表示，美聯儲準備動用所有工具來幫助美國經濟挺過新冠危機。

“我們承諾在這個充滿挑戰的時期使用我們所有工具來支持經濟，盡管我們認識到這些行動只是更廣泛的公共部門應對措施的一部分，”鮑威爾稱。鮑威爾表示，經濟滑坡的范圍和速度“現代史上沒有先例，將比第二次世界大戰以來的任何衰退都要嚴重許多。”

美聯儲仍在試圖啟動九個緊急貸款計劃中的四個，其中一個旨在幫助實體經濟，也就是購買銀行提供給中型企業的貸款。考慮到借款企業種類繁多，這是美聯儲采取的風險最高，最具挑戰性的計劃之一。

美國財長努欽周二則在參議院金融委員會作證詞時指出，預計在第二季度將繼續看到大量的失業以及其它負面經濟指標。不過隨著商業活動重啟，預計美國經濟將在第三和第四季度改善。此外，努欽還表示財政部將從CARES ACT中保留2590億美元作為儲備，以在需要時創建或擴大信貸項目。

目前，美元指數在本周伊始持續承壓，最新徘徊于99.50附近。美元幾乎沒有從數據中找到支撐，周二出爐的數據顯示，美國4月房屋開工創有記錄以來最大降幅。

當風險偏好下降時，美元會吸引避險資金流入。但隨著投資者因新冠疫苗試驗早期數據令人鼓舞而燃起樂觀情緒，美元已經走軟。富瑞金融集團全球外匯主管Brad Bechtel表示：“美元與瑞郎或日元一樣，是避險資產，從昨天早上到現在美元一直承壓。”

非美貨幣中，歐元兌美元隔夜升0.08%，報1.09235美元，料將錄得1%的雙日漲幅。歐元上漲受到法德周一提議成立歐盟復蘇基金的消息推動，該基金將向歐盟受疫情打擊最重的地區和產業提供資金。“法德提議標志著朝利用聯合財政能力，提供持續的財政刺激支持經濟復蘇邁出了實質性的一步，”三菱日聯金融集團(MUFG)的外匯分析師Lee Hardman說。