5月份，聚丙烯市場價格小幅反彈，各品類均有跟漲。按地域劃分，通常是華東地區(qū)資源價格略高于華北，但近兩日低熔共聚華北價格逆襲，反超華東。
如上圖對比低融共聚價格，2020年1-4月份，華東價格多數(shù)時間高于華北價格在50-200元/噸之間，但近期價差回落到-50元/噸到-200元/噸之間。截止發(fā)稿日，華北地區(qū)低熔共聚主流在7800-8100元/噸，華東地區(qū)主流在7700-7900元/噸。主要由于：
華北地區(qū)地域性檢修，影響供應(yīng)。低熔共聚產(chǎn)品雖然常見，但各地區(qū)資源調(diào)撥和供應(yīng)均呈現(xiàn)以當(dāng)?shù)禺a(chǎn)能為主、異地調(diào)撥為輔的態(tài)勢。華北地區(qū)常見的共聚資源有中沙天津、中天合創(chuàng)、寧夏寶豐、神華資源，但5月份中沙天津（45萬噸/年）裝置檢修，導(dǎo)致當(dāng)?shù)毓簿圪Y源主要依靠異地調(diào)撥，但PP行情不明朗，中間商蓄水池功能減弱，現(xiàn)貨供應(yīng)量略顯不足。
華東地區(qū)進口料沖擊+排產(chǎn)上升。因前期PP套利窗口打開，5月下旬開始，PP進口資源到港量陸續(xù)增加，江浙滬、珠三角一帶成為資源集中進口地區(qū)，而華東進口料如注塑、共聚占比不小，擠占部分國內(nèi)需求，進口資源對PP共聚市場沖擊較大。同時，浙石化、中安聯(lián)合、上海賽科等裝置新產(chǎn)或者轉(zhuǎn)產(chǎn)K8003，華東當(dāng)?shù)厥髽I(yè)對共聚資源排產(chǎn)比例上升。
4月份以前，受國內(nèi)外疫情影響，小家電、汽車等行業(yè)訂單不佳，PP共聚需求減弱，一度賣出低于PP拉絲的價格。隨著國際疫情逐步受控，4月份市場略有恢復(fù)，但需求恢復(fù)弱于生產(chǎn)，外需持續(xù)惡化，PP共聚價格難以回升。5月份以來，基建投資回升明顯，政策加碼，各地紛紛發(fā)力“新基建”。5月6日國務(wù)院常務(wù)會議確定，在年初已發(fā)行地方政府專項債1.29萬億元基礎(chǔ)上，再提前下達1萬億元專項債新增限額，目前部分地方已在梳理棚改專項債項目清單，基建投資助力PP尤其是共聚PP需求。需求刺激，外加供應(yīng)“黑天鵝”，低熔共聚出現(xiàn)地域價差。但隨著煤化工資源變更調(diào)撥模式，放量華北，預(yù)計此次共聚價差持續(xù)性有限。
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