聚丙烯市場周報(2020.05.15-05.21)

發布時間：2020-05-22 14:10:55

來源：塑米城

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據聚丙烯估價顯示，周內聚丙烯市場止跌反彈，國際油價連漲、期貨高開高走提振，企業出廠價輪番拉漲，助推市場報盤走高。一波“頭盔”炒作熱潮，助推兩油庫存快速下降，推動市場炒作熱情再起。但終端企業訂單尤其外貿訂單跟進不足，導致市場成交難以放量。拉絲主流報盤較上周漲 200-350 元/噸；共聚報盤較上周漲 150-400 元/噸。

本周市場重要邏輯點

下周PP市場預測

受兩會及政策面支持，業者信心略有恢復，但考慮到下游接貨能力及謹慎拿貨態度，市場漲幅放緩。建議繼續關注進口資源到港情況，近期仍以供需博弈為主，月底行情，預計 PP 粒料市場漲后整理。

一、聚丙烯市場篇

1.國內聚丙烯市場分析

本周聚丙烯市場先漲后維持盤整態勢。周初在油價及期貨的助推下，市場炒作氛圍肆起，同時石化及中油政策上漲提振，貿易商順勢高報出貨，市場詢盤氣氛逐漸好轉，商家心態略顯樂觀。但目前正值需求淡季，終端企業采買情緒不高，對漲價有所觸，成交仍維持謹慎。臨近周末，期貨漲勢放緩，PP反彈高度受限，市場進入區間盤整階段。截至收盤，拉絲主流報盤 7550-7850 元/噸，共聚主流報盤 7600-8200元/噸。

2.國內聚丙烯期貨分析

原油拉升帶動聚烯烴版塊上行，PP 試探上沿壓力趨勢線，在外需恢復，宏觀偏暖的背景下，中下游存在再庫存可能性，公安部宣布“一盔一帶”政策刺激期貨有所好轉，共聚類產品成交放量。隨后的電動車推遲嚴查消息爆出，打擊頭盔漲價行為，上行之路受阻，謹慎對待低多為主。均線系統來看，5 日均線下方缺少支撐，出現見頂信號。KDJ/MACD 指標偏多整理。寶塔線出現做多信號。薛斯通道來看，上方考驗 7244 附近壓力。綜上所述，PP2009 合約短線反彈，預計波動區間在 6900-7200。后期標品排產壓力逐漸顯現，操作上建議多單逢高獲利。

二、聚丙烯供應篇

1.本周聚丙烯企業開工分析

本周國內聚丙烯裝置檢修損失量 7.26 萬噸，較上周（6.46 萬噸）增加 0.8 萬噸，增幅 12.38%。周內新增檢修裝置主要有巨正源一線、北海煉化、神華新疆和鎮海煉化等裝置。延安煉廠一線、神華寧煤煤制油、天津中沙、天津聯合、大連有機、蒲城清潔能源等前期停車裝置仍處于檢修狀態。周內檢修裝置主要集中在西北和華北地區。

近期國內聚丙烯重要生產企業裝置關停情況匯總

三、聚丙烯需求篇

塑編：本周國內塑編行業平均開工率較上周下降 0.44%，國內塑編平均開工率維持在 58.67%。本周國內塑編企業整體開工小幅降低，山東地區塑編行業因周內原料價格持續走高，且塑編企業整體訂單跟進不足，故當地塑編整體開工維持低位運行；江浙一帶周內原料價格多呈偏強走勢，另外下游制品銷售難度大，企業利潤較難維持，導致整體開工小幅降低。山東地區塑編周內開工率在 52.00%，較上周持平；江浙地區塑編開工率周內為 67.00%，較上周下降 1.00%。

BOPP：本周 BOPP 廠家平均開工率在 52.13%左右，開工較上周上漲 0.27%，周內蕭山華益檢修結束，故此開工率小幅上行，受期貨及原油提振，BOPP 報價探漲，下游詢盤氣氛增多，然實際成交受限，廠家成品庫存增加，預計下周廠家開工率或將小幅下滑，浙江凱利兩條線輪流檢修，盤錦金田輪流檢修，桐城金田兩條線輪流檢修，江蘇雙良一條線檢修，蕭山華益一條線檢修。

國內聚丙烯主要下游開工率變化分析

四、聚丙烯市場產業鏈篇

原油：周內，原油價格的持續上漲得益于市場供需的改善，由于減產正式落地使得供應過剩問題得到了一定緩解，5 月迄今 OPEC+原油出口銳減，新減產協議執行開局良好。OPEC 秘書長巴爾金都表示，當前 OPEC+國家正在迅速減產，且致力于全面執行減產協議。預計全球石油產量將下跌 1720 萬桶/日。歐佩克對于石油危機已經結束持謹慎樂觀態度，石油市場下半年前景展望令人鼓舞。此外，美原油減產速度超出市場預期也提振油價上漲，美國頁巖油將在第二季度大幅減產，部分市場人士預計減產幅度將超過 EIA 的估計，除產量外，EIA 原油庫存連續兩周意外下降也為油價的上漲提供了利好支撐。另一方面，全球疫情已經趨于穩定，盡管部分疫情封鎖并未結束且市場對于需求恢復預期仍顯謹慎，但市場需求端已出現明顯的改善趨勢，數據顯示，多國駕車水平基本恢復至疫情前水平,出于健康方面的原因，更多人會改乘私家車，這使得下游汽油需求顯著恢復，隨著出行限制的進一步放松，油價可能會出現進一步的上漲。

丙烯：本周期，亞洲丙烯市場延續漲勢。5 月 20 日亞洲丙烯市場報盤在 772-780 美元/噸 CFR 中國，較上周收盤上調 25 美元/噸；FOB 韓國在 722-730 美元/噸，較上周收盤上調 20 美元/噸。山東某脫氫裝置延續檢修，周內陸續在周邊為其下游外購原料丙烯，加之中國國內下游需求向好，使得供需基本面持續收緊。亞洲方面，近期日韓部分催化裂化裝置進入檢修或者改造階段，現貨供應下滑，加之其國內下游需求向好，近期減少了丙烯對中國的供應?，F貨供應趨緊和下游補庫需求推高了丙烯指示性報價。但隨著丙烯持續上推，下游及終端成本壓力明顯增加，近日中國買家收到的指示賣價在 800-820 美元/噸 CFR 中國，而中國下游意向買入價格在 760-770 美元/噸，因此下游入市買盤相對謹慎，丙烯持續上漲阻力不斷增加。