一．宏觀經濟走勢
4月份國內新冠肺炎疫情防控向好的態勢進一步鞏固，生產生活秩序加快恢復。2020年4月份國家統計局數據顯示，全國居民消費價格指數（CPI）指數103.3，同比上漲3.3%，疫情對商品供應沖擊的緩解；工業品出廠價格指數（PPI）96.9，PPI同比下降3.1%，受疫情和國際大宗商品價格持續下降等因素影響，國內工業品價格繼續走低，同時國際原油價格大幅度下跌影響，石油相關行業產品價格降幅繼續擴大。12月制造業PMI為50.8%，同比增長1,4%，表明市場供需持續上升，非制造業呈現加快恢復態勢。
在國內疫情得到基本控制的情況下，企業復工復產的加快推進也帶來了相關消費的加快回升。考慮到國內政策加力、國際原油價格企穩，預測后面經濟見底甚至回升的概率趨于上升。但考慮到歐美疫情仍未完全受控，同時俄、巴、印也出現擴散，預計見底之后的反彈力度仍然偏弱。
二．原油價格走勢
經歷了4月原油大跌之后，5月份油價得以反彈并小幅走高。在OPEC和其他主要產油國減產同時,原油需求端出現改善的跡象，隨著煉廠加大煉油力度，中國4月原油日使用量出現反彈，此外，歐洲多國將逐步相互開放邊境，原油需求或將進一步回升，供應過剩憂慮一定得到緩解，供需兩端持續的利好提振油價延續漲勢。截止22日，WTI收33.92美元/桶，較上月同期漲23.91美元/桶；布倫特收36.06美元/桶，較上月同期漲16.73美元/桶。
三．聚乙烯價格及庫存走勢
五月份聚乙烯行情走勢相比于四月份較為平穩，整體呈區間震蕩走勢。月內原油小幅反彈、石化裝置集中檢修帶動，聚乙烯行情小幅走高。目前裝置集中陸續檢修，供應得到縮減，促使庫存消耗明顯，使得受疫情影響的節后高庫進一步消耗，截止5月下旬，塑料總庫存已降至較往年同期水平。然后下游農地膜生產也都已結束，市場交投氣氛平平，商家心態謹慎，接盤力度有限，聚乙烯整體處于供需兩弱局面，預計行情漲幅有限。
綜合而言，目前國際經濟形勢仍不明朗，原油價格暫不穩定，我國經濟雖逐漸回暖但上升力度有限。石化檢修一定程度上促進聚乙烯供應有所緩解，帶動本月行情小幅走高。但下半年依舊處于裝置集中投產期，后期供應局面不容樂觀，加之近年來下游需求明顯萎縮，供大于求局面難以緩解。因此小編預計聚乙烯前景壓力猶存，仍需等待更多時機和挑戰。
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