據聚丙烯估價顯示,周內聚丙烯市場弱勢下行,期貨連續創近期新低且兩油庫存累庫壓力上升,加劇業者對后市擔憂情緒。部分煉廠出廠價下調,下游因近期成品出貨難度大,原料采購積極性不足。但各大煉廠受成本支撐,延緩市場下滑空間。拉絲主流報盤較上周降 100-150 元/噸;共聚主流報盤較上周降50-100 元/噸。
本周市場重要邏輯點
下周PP市場預測
一、聚丙烯市場篇
1.國內聚丙烯市場分析
本周聚丙烯市場弱勢整理。周初兩油庫存累積至高位,市場交投氣氛疲軟;中石化及中石油廠家多數下調出廠價格,商家憂慮情緒顯現,報盤逐漸小幅下移。后期 PP 期貨走勢偏弱,現貨市場悲觀氣氛籠罩;同時中天合創、天津中沙等大型廠家檢修結束,供應層面壓力逐漸上升,商家看空后市,主流價格承壓下跌。終端企業謹慎采購,實盤還盤較低,成交不容樂觀。截至收盤,拉絲主流報盤 7650-7900 元/噸,共聚主流報盤 8000-8400 元/噸。
2.國內聚丙烯期貨分析
本周美國等經濟繼續顯示繼續向好,盡管美國疫情加劇,但美聯儲褐皮書顯示經濟前景高度不確定性,風險偏好調整中。美元指數進入下跌周期,支撐油價。昨日石化去庫明顯放緩,PP 期貨深度的 backwardtion結構繼續修復中,PP 減倉的情況下出現了弱勢回落的走勢,期價還在不斷的測試 20 日均線的重要支撐。MACD/KDJ 指標偏空指向,寶塔線出現做空信號,薛斯通道來看,短線考驗 7464 附近支撐。綜上所述,PP2009合約短線回落,預計波動區間在 7400-7600。操作上建議空單持有。
二、聚丙烯供應篇
1.本周聚丙烯企業開工分析
本周(7 月 10 日-7 月 16 日)國內聚丙烯裝置檢修損失量 7.61 萬噸,較上周小幅減少。周內中天合創、中景石化、燕山石化、久泰能源等前期檢修裝置重啟。錦西石化按計劃停車檢修、茂名石化一線計劃檢修提前、荊門石化裝置問題意外小停。整體來看,供應逐步寬松,市場偏弱。
近期國內聚丙烯重要生產企業裝置關停情況匯總
三、聚丙烯需求篇
塑編:本周國內塑編行業平均開工率與上周持平,國內塑編平均開工率維持在 50.33%。本周國內塑編行業整體開工無明顯變化,主因山東地區塑編行業利潤萎縮,且受季節性需求淡季影響,當地開工多低負荷運行為主;江浙一帶塑編企業為保利潤少量采購以維持訂單,故當地塑編行業維持正常開工。山東地區塑編周內開工率在 45.00%,較上周持平;江浙地區塑編開工率周內為 57.00%,較上周持平。
BOPP:本周國內 BOPP 廠家平均開工率在 53.22%,較上周持平,PP 期貨高位回落,加重業者讓利出庫心態,商家對市場信心不足,高價抵觸心理走強,受下游需求牽制,膜廠讓利促成交,利潤空間被壓縮,故此BOPP 開工率仍舊偏低,短期內 BOPP 開工率或將維持穩定,滕州中塑、金田集團、浙江凱利產線輪流檢修為主。
國內聚丙烯主要下游開工率變化分析
四、聚丙烯市場產業鏈篇
原油:國際原油期貨震蕩上行,美布兩油均價較上周均有所下跌。周內,OPEC 月報顯示歐佩克 6 月減產執行率超 100%,對提振原油價格有積極的影響。EIA 原油庫存大幅度減少,除卻戰略儲備的商業原油庫存大幅度減少超出預期,精煉油庫存和汽油庫存都大幅度減少,上周美國國內原油產量減少 0 萬桶至 1100 萬 桶/日,使得原油價格短線上揚。本周前期因為 EIA 原油庫的增加,導致前期價格下行,再加上疫情二次蔓延風險仍存,一定程度上阻礙了原油價格的提振。
丙烯:本周現貨供應緊張和補貨需求為市場提供更有力的支撐,亞洲丙烯市場延續漲勢。7 月 15 日亞洲丙烯市場報盤在 822-830 美元/噸 CFR 中國,較上周收盤小漲 10 美元/噸;FOB 韓國在 778-784 美元/噸,均較上周收盤上漲 15 美元/噸。韓國、中國和東南亞的丙烯供應持續收緊,且需求強勁。臺灣 CPC 將在 8月份減少 15%的定期丙烯供應,臺塑石化因火災影響或暫停一套 RFCC 裝置。韓國方面,國內供應持續緊張,一上游工廠起裂解裝置因技術問題于一季度關閉,現每月需外采近 3 萬噸丙烯,以供應其聚丙烯工廠生產。但目前買方意向價格和下游意向買入價格之間的價差仍然很大,賣方意向價格在 840- 850 美元/噸 CFR 中國,而中國聚丙烯買家意向價格僅在 800 美元/噸附近,而辛醇等下游買家意向價格稍高。
國內聚丙烯產業鏈價格對比(單位:元/噸)
五、聚丙烯市場展望篇
綜上,預計 PP 市場價格偏弱整理。近期市場看空氛圍較濃,期貨及供需面雙重打壓,市場成交讓利。下游工廠生產利潤偏低,采購意愿不佳,對高價原料抵觸情緒較重,中間商鎖定利潤,落袋為安,低位報盤,市場低價資源增多。雖石化出廠價有支撐,但兩油去庫存速度放緩,供需矛盾增大,預計短期 PP 市場價格偏弱整理。
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