2020年上半年聚乙烯先跌后漲，基本W(wǎng)型走勢(shì)，可以分為三個(gè)階段，第一，一季度震蕩下滑，利空云集。第二，4月3日至22日，行情暴漲暴跌，頻繁震蕩。第三，4月23日至6月30日，行情穩(wěn)步上揚(yáng)，基本單邊走勢(shì)。
第一，一季度震蕩下滑，期間經(jīng)歷了全球疫情、原油暴跌、美股、期市暴跌等金融市場(chǎng)大幅動(dòng)蕩，以2-3月份跌勢(shì)最為激烈，受全球疫情及國際原油、美股等頻繁暴跌影響，線性期貨不斷觸底，市場(chǎng)悲觀氣氛蔓延。此輪跌勢(shì)一直延續(xù)到3月末4月初。
第二，4月3日至22日，行情暴漲暴跌，頻繁震蕩。四月上旬，受全球疫情影響導(dǎo)致救疫物資緊缺，聚丙烯纖維料受到大幅瘋狂推漲，順勢(shì)帶動(dòng)了聚乙烯行情上漲，尤其是以2911、52518、9001等能做口罩、防護(hù)服的高榕注塑、低壓膜產(chǎn)品的瘋狂拉漲，一定程度上帶動(dòng)了市場(chǎng)備貨及炒作熱情，聚乙烯產(chǎn)品全線價(jià)格得以上調(diào)且出貨瘋狂向好。然而隨著國家一系列管控政策出臺(tái)，市場(chǎng)關(guān)于疫情直屬物資貨源流通受限，導(dǎo)致市場(chǎng)炒作氛圍驟然降溫，期現(xiàn)貨紛紛出現(xiàn)大幅回落。
第三，4月23日至6月30日，行情穩(wěn)步上揚(yáng)，基本單邊走勢(shì)。經(jīng)歷4月中上旬的暴漲暴跌后，4月下旬，市場(chǎng)價(jià)格回歸理性后逐步趨穩(wěn)，并在原油、線性期貨反彈及部分商家低位補(bǔ)倉帶動(dòng)下，行情開始穩(wěn)步上揚(yáng)。此輪漲勢(shì)一直延續(xù)到6月末，期間雖然華北農(nóng)膜需求淡季，但原油漲勢(shì)良好、國內(nèi)兩會(huì)期間經(jīng)濟(jì)刺激政策下線性期貨上漲、國內(nèi)裝置陸續(xù)集中大修、石化產(chǎn)量損失較多庫存低于去年同期，以上利好促進(jìn)行情穩(wěn)步上揚(yáng)。另外，美國對(duì)伊朗國航的制裁，導(dǎo)致伊朗國航旗下多個(gè)航次的船只到港日期大面積延期，大批貨物不能按時(shí)到港，也促進(jìn)行情上漲。2020年上半年，線性均價(jià)6756元/噸，較2019年同比跌20.88%。
2020年上半年國內(nèi)投放產(chǎn)能浙江石化和恒力石化，中科、寶來、大慶聯(lián)誼、煙臺(tái)萬華、中化泉州等均有不同程度延遲，對(duì)于下半年來講，會(huì)是一種較大壓力。目前尚未有明確開車企業(yè)，延期開車可能性較大，接下來的三四季度，此類消息對(duì)市場(chǎng)心態(tài)的影響將逐步體現(xiàn)。
進(jìn)口方面，2019年1-5月份國內(nèi)進(jìn)口總量686.79萬噸，較去年同期減少0.18%，略低于去年同期，由于全球疫情和伊朗被制裁原因，數(shù)字減少，出現(xiàn)近年來罕見的負(fù)增長(zhǎng)。1-5月份國內(nèi)PE供應(yīng)量1479.98萬噸，較去年同期增加65.65萬噸，增幅4.64%。期間，國內(nèi)石化 5-6月份聚乙烯裝置檢修集中，開工率明顯下滑，5月份開工率88.98%，環(huán)比降7.77%，同比降2.91%，6月份開工率87.62%，環(huán)比降1.36%，同比降3.97%。
需求面，2020年1-5月塑料制品產(chǎn)量同比下滑，主要受全球疫情影響，需求下滑，同時(shí)隨著控制污染程度加強(qiáng)，從“限塑”“禁塑”到上升到法律層面，一系列新政策出臺(tái)，環(huán)保強(qiáng)力推進(jìn)導(dǎo)致制品產(chǎn)量下滑。考慮到疫情原因，下半年出口定單預(yù)計(jì)難有實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)。
按慣例來講，除7月份需求相對(duì)平淡外，三四季度將是聚乙烯需求的相對(duì)旺季，三季度大棚膜、管材等市場(chǎng)需求將有所好轉(zhuǎn)，隨后，農(nóng)地膜、編織、包裝等相繼迎來旺季。中美貿(mào)易戰(zhàn)階段性的對(duì)于市場(chǎng)有一定的影響，而隨著時(shí)間的推移，整體影響逐步弱化。在疫情的干擾下，全球經(jīng)濟(jì)最為悲觀的時(shí)刻基本過去，但是經(jīng)濟(jì)恢復(fù)需要時(shí)間，隨著國內(nèi)外貨幣寬松政策的托底效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，工業(yè)品的需求也在逐步增加，關(guān)注全球能源市場(chǎng)以及工業(yè)品貿(mào)易量的變化。
2020年下半年，供應(yīng)、需求同時(shí)處于增長(zhǎng)階段。考慮到疫情原因，下半年出口定單預(yù)計(jì)難有實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)，國內(nèi)需求具體恢復(fù)程度還要觀察“限塑”“禁塑”等一系列法規(guī)的具體實(shí)施。整體看，下半年價(jià)格重心有望小幅上移，較上半年有所好轉(zhuǎn)，受需求限制及供應(yīng)端可能增長(zhǎng)制約，幅度有限，關(guān)注整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化。
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